高瀾股份（300499.SZ）：目前重點投入領(lǐng)域為儲能、服務(wù)器液冷、新能源汽車熱管理 將通過國產(chǎn)替代、迭代升級以達到降本目的

智通財經(jīng)APP訊，高瀾股份（300499.SZ）在11月2日接受調(diào)研時表示，公司目前有三個重點投入的領(lǐng)域：儲能、服務(wù)器液冷、新能源汽車熱管理。儲能方面，重點布局電化學儲能水冷；液冷方面，浸沒式液冷和冷板式液冷已有相關(guān)技術(shù)儲備和產(chǎn)品交付；新能源汽車熱管理方面，將通過液冷、隔熱、加熱等的集成為客戶提供系統(tǒng)的解決方案。

關(guān)于三季報，前三季度公司的水冷業(yè)務(wù)有所下降，主要是因為疫情影響，部分項目投資延緩，招標推遲，主要客戶的裝機量有所收縮，導致公司訂單簽署和產(chǎn)品交付隨之延遲。疊加客戶降價壓力、原材料漲價等的影響，導致營業(yè)收入和利潤均有所下滑。而另一方面，得益于新能源汽車的發(fā)展，東莞硅翔的動力電池熱管理產(chǎn)品和新能源汽車電子制造產(chǎn)品收入大幅上升，利潤也顯著增長。公司三季度的銷售費用和管理費用是下降的，由于公司加大對新領(lǐng)域的研發(fā)投入，導致研發(fā)費用出現(xiàn)一定的增幅。

關(guān)于降本，公司將在保證部分關(guān)鍵部件不降低質(zhì)量和功能的前提下，實現(xiàn)國產(chǎn)替代化，對產(chǎn)品進行迭代升級以降低成本，并尋找部分價值量高的核心部件供應(yīng)商進行合作，使產(chǎn)品供應(yīng)鏈得到有效保障。公司積極參與市場的儲能項目招標，目前也有作為水冷配套方參與投標的發(fā)電企業(yè)儲能熱管理項目。鑒于當前不少項目的容量比較小，還是以風冷為主，液冷的占比比較低。

關(guān)于母公司的產(chǎn)能，公司水冷產(chǎn)品的生產(chǎn)基地是岳陽高瀾，其目前的生產(chǎn)能力是有余量的，而且生產(chǎn)的部分產(chǎn)品是具有通用性的，部分產(chǎn)線可以直接轉(zhuǎn)移到儲能產(chǎn)品的生產(chǎn)中來，公司也在規(guī)劃新建儲能產(chǎn)線。關(guān)于投資知匯云項目，知匯云是從事醫(yī)療大數(shù)據(jù)的公司，其主要客戶每年會有信息化的投入用于服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心的建設(shè)。公司希望能通過知匯云的客戶渠道進行引流，拓展推廣公司的服務(wù)器液冷產(chǎn)品。

具體問答實錄如下：

問：結(jié)合三季報來看，公司主營業(yè)務(wù)情況如何?

答：前三季度，公司的水冷業(yè)務(wù)(直流水冷產(chǎn)品、新能源發(fā)電水冷產(chǎn)品、柔性交流水冷產(chǎn)品和電氣傳動水冷產(chǎn)品)有所下降，主要是因為疫情影響，部分項目投資延緩，招標推遲，主要客戶的裝機量有所收縮，導致公司訂單簽署和產(chǎn)品交付隨之延遲。疊加客戶降價壓力、原材料漲價等的影響，導致營業(yè)收入和利潤均有所下滑。而另一方面，得益于新能源汽車的發(fā)展，東莞硅翔的動力電池熱管理產(chǎn)品和新能源汽車電子制造產(chǎn)品收入大幅上升，利潤也顯著增長。針對當前的不利因素，公司通過技術(shù)迭代、部件國產(chǎn)化替代等途徑積極應(yīng)對，同時也在著重拓展儲能和數(shù)據(jù)中心液冷等業(yè)務(wù)，以使其成為公司主營業(yè)務(wù)的有力補充。

問：公司對于儲能的戰(zhàn)略布局是什么?

答：公司目前儲能的技術(shù)路線以液冷為主，也將積極研發(fā)新的技術(shù)路線滿足市場發(fā)展的需求。當前公司重點布局方向為電化學儲能水冷，已有基于鋰電池單柜儲能液冷產(chǎn)品、大型儲能電站液冷系統(tǒng)、預(yù)制艙式儲能液冷產(chǎn)品等技術(shù)儲備和解決方案。

問：公司現(xiàn)有的哪種技術(shù)儲備切入儲能業(yè)務(wù)的延續(xù)性是最好的?

答：一直以來，公司水冷業(yè)務(wù)的主要客戶為大型的電網(wǎng)公司，因此公司非常了解電網(wǎng)方面的訴求。目前，電網(wǎng)公司為儲能的主要需求方，因而公司切入儲能業(yè)務(wù)具有一定的先天優(yōu)勢，并提早在儲能電池的熱管理方面進行了研發(fā)布局。后續(xù)隨著市場的逐步打開，基于公司已擁有的相關(guān)液冷技術(shù)和產(chǎn)品儲備以及品牌影響力等，將有助于儲能熱管理業(yè)務(wù)的拓展。

問：公司在新能源汽車熱管理領(lǐng)域的發(fā)展方向是什么?

答：公司在2018年提出全場景熱管理的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，新能源汽車熱管理是公司技術(shù)和產(chǎn)品的主要應(yīng)用場景之一。公司于2019年收購東莞硅翔，一方面是因為公司看好未來新能源汽車行業(yè)的發(fā)展前景，另一方面是為了打通公司現(xiàn)有的技術(shù)儲備在新能源汽車產(chǎn)品中的應(yīng)用。公司將通過和東莞硅翔在動力電池熱管理產(chǎn)品方面的協(xié)同互補，共同構(gòu)成新能源汽車的整車熱管理，完善公司在動力電池熱管理領(lǐng)域的布局。

問：目前公司新能源汽車熱管理產(chǎn)品的生產(chǎn)模式是什么?

答：東莞硅翔目前主要有三大類產(chǎn)品：加熱類、隔熱類和FPC類產(chǎn)品，這三類產(chǎn)品都是由東莞硅翔自主研發(fā)生產(chǎn)。鑒于不同客戶的產(chǎn)品規(guī)格參數(shù)不同，需要根據(jù)不同車型、動力電池的不同結(jié)構(gòu)定制化批量生產(chǎn)配套產(chǎn)品。

問：東莞硅翔的產(chǎn)品在單車上的價值有多少?

答：不同客戶向東莞硅翔采購的產(chǎn)品是不一樣的，不同車型使用的產(chǎn)品數(shù)量也是有區(qū)別的，因此無法精確統(tǒng)計產(chǎn)品的單車價值量。如果將公司的加熱類、隔熱類和FPC類產(chǎn)品集合應(yīng)用于同一輛車上，單車價值約兩千多元。

問：加熱膜產(chǎn)品未來的應(yīng)用前景如何?

答：市場上的商用車最初多使用PTC，但缺點比較明顯，首先是使用PTC的成本比加熱膜高，不符合廠商降本的需求;其次，PTC重量較大，會影響單車的續(xù)航里程;此外，PTC是點狀加熱，相較于加熱膜的面狀加熱，其在均溫性上有明顯的劣勢。東莞硅翔目前有硅膠加熱膜、PI加熱膜等更為優(yōu)化的產(chǎn)品，公司相信未來加熱膜的應(yīng)用將進一步擴大。

問：目前，氣凝膠市場利潤率較高，在隔熱墊單價下降的趨勢下，公司會新增氣凝膠業(yè)務(wù)板塊嗎?

答：隔熱墊是東莞硅翔早期與客戶共同開發(fā)的批量應(yīng)用于汽車上的隔熱產(chǎn)品，隨著產(chǎn)品銷售量的上升，單價下降是必然的趨勢。東莞硅翔目前并沒有計劃投入氣凝膠的研發(fā)生產(chǎn)中，現(xiàn)階段公司將繼續(xù)集中資源研發(fā)拓展主力產(chǎn)品線，在品質(zhì)管理、自主研發(fā)、技術(shù)水平、新材料應(yīng)用等方面保持行業(yè)領(lǐng)先，降低產(chǎn)品成本，增強客戶粘度，努力提高市場占有率。

問：東莞硅翔的設(shè)備是從市場購買的還是自主研發(fā)的?

答：東莞硅翔以自主研發(fā)的設(shè)備為主，包括產(chǎn)品實驗、試制等特殊設(shè)備，約有60%都是公司自主研發(fā)，而市場上買不到的設(shè)備。

問：東莞硅翔產(chǎn)品的市場份額和產(chǎn)能規(guī)劃是怎樣的?

答：目前，東莞硅翔的加熱膜、隔熱墊和FPC類產(chǎn)品的市場份額都是位居前列的。根據(jù)市場的需求情況和趨勢預(yù)測，東莞硅翔在場地、生產(chǎn)線、組織架構(gòu)等方面都已做好前瞻性的規(guī)劃，以滿足行業(yè)發(fā)展的需求。

問：東莞硅翔剩余股權(quán)的處理方案是什么?

答：公司目前并沒有關(guān)于東莞硅翔剩余股權(quán)的處理決策，未來會綜合考慮各方因素，作出既有利于東莞硅翔發(fā)展，也符合公司廣大股東利益的方案。

問：高瀾創(chuàng)新科技目前人員規(guī)劃是怎樣的?

答：目前，高瀾創(chuàng)新科技在ICT業(yè)務(wù)方面是由博士和行業(yè)內(nèi)經(jīng)驗豐富的人才帶隊;在新能源整車熱管理業(yè)務(wù)方面，也由從一線主機廠過來的博士帶隊;同時，高瀾創(chuàng)新科技的團隊中涉及新能源汽車質(zhì)量、供應(yīng)、項目管理、產(chǎn)品管理等的工作人員也都具有豐富的經(jīng)驗。公司多年來積累的技術(shù)隊伍與外部引進人才一起構(gòu)成高瀾創(chuàng)新科技強有力的基礎(chǔ)支撐。

問：東莞硅翔的客戶結(jié)構(gòu)是怎樣的?市場份額如何?

答：東莞硅翔的客戶群體以新能源汽車行業(yè)為主，與新能源汽車電池廠和主機廠對接，但目前仍以電池廠商為主，涵蓋了國內(nèi)電池業(yè)裝機量排名前列的企業(yè)。而且，東莞硅翔在隔熱墊和加熱膜方面屬于行業(yè)內(nèi)的主力供應(yīng)商，F(xiàn)PC/CCS類產(chǎn)品的市場占有率也在提升。

問：公司有沒有參加發(fā)電企業(yè)儲能熱管理項目的招標?

答：公司積極參與市場的儲能項目招標，目前也有作為水冷配套方參與投標的發(fā)電企業(yè)儲能熱管理項目。鑒于當前不少項目的容量比較小，還是以風冷為主，液冷的占比比較低。

問：電力企業(yè)熱管理選擇液冷的原因是什么?

答：使用液冷更為節(jié)能環(huán)保、穩(wěn)定可靠，并可以延長機器的使用壽命;此外，儲能電站使用液冷可以更好的提高電池性能的可靠性并延長電池的使用壽命，達到節(jié)能高效的目的。

問：FPC在新能源汽車單車上的使用量是多少?與哪些因素有關(guān)?是如何計價的?

答：FPC的主要功能是采集電流、電壓和溫度等關(guān)鍵信息，是與模組配套使用的。每輛新能源汽車的電量、模組、續(xù)航里程不一樣，F(xiàn)PC的用量也不同。主要結(jié)構(gòu)件中除了電芯，就是FPC/CCS，其在單車上的價值量在1000元~1500元左右，計價方式主要是按照產(chǎn)品的原材料用量、面積以及設(shè)計結(jié)構(gòu)等綜合計算的。

問：公司的費用情況如何?

答：公司三季度的銷售費用和管理費用是下降的，由于公司加大對新領(lǐng)域的研發(fā)投入，導致研發(fā)費用出現(xiàn)一定的增幅。

問：公司為何投資知匯云項目?

答：公司控股子公司高瀾創(chuàng)新科技在服務(wù)器液冷方面具有技術(shù)和產(chǎn)品儲備，而知匯云是從事醫(yī)療大數(shù)據(jù)的公司，其主要客戶每年會有信息化的投入用于服務(wù)器和數(shù)據(jù)中心的建設(shè)。公司希望能通過知匯云的客戶渠道進行引流，拓展推廣公司的服務(wù)器液冷產(chǎn)品。

問：高瀾創(chuàng)新科技在ICT領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)進度怎樣?

答：高瀾創(chuàng)新科技的ICT業(yè)務(wù)主要有三個解決方案：冷板式液冷、浸沒式液冷和集裝箱式液冷，產(chǎn)品涵蓋了服務(wù)器的冷板、水泵、戶外機房、冷卻塔和空冷器等，基本覆蓋服務(wù)器液冷全鏈條的產(chǎn)品需求。

問：公司是否考慮擴充產(chǎn)品品類來提高利潤率?

答：水冷產(chǎn)品的核心部件是公司在產(chǎn)業(yè)鏈上的拓展方向，有助于加強公司對成本及交期等的控制，提高公司的核心競爭力。

問：東莞硅翔各類產(chǎn)品的盈利能力分別如何?

答：目前，盈利能力由高到低依次為FPC/CCS、加熱類產(chǎn)品、隔熱類產(chǎn)品，產(chǎn)品的毛利率與工廠管理、團隊協(xié)同、生產(chǎn)效率和產(chǎn)品開拓等密切相關(guān)，公司產(chǎn)品的品質(zhì)在行業(yè)內(nèi)也是非常有競爭力的，對未來發(fā)展充滿信心。

問：母公司的產(chǎn)能是否能滿足市場需求?

答：公司水冷產(chǎn)品的生產(chǎn)基地是岳陽高瀾，其目前的生產(chǎn)能力是有余量的，而且生產(chǎn)的部分產(chǎn)品是具有通用性的，部分產(chǎn)線可以直接轉(zhuǎn)移到儲能產(chǎn)品的生產(chǎn)中來，公司也在規(guī)劃新建儲能產(chǎn)線。

問：公司未來會通過什么手段實現(xiàn)降本?

答：公司將在保證部分關(guān)鍵部件不降低質(zhì)量和功能的前提下，實現(xiàn)國產(chǎn)替代化;公司的技術(shù)中心主要任務(wù)之一就是對產(chǎn)品進行迭代升級以降低成本;此外，公司也在尋找部分價值量高的核心部件供應(yīng)商進行合作，使產(chǎn)品供應(yīng)鏈得到有效保障。

問：母公司未來新業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃是怎樣的?

答：公司目前有三個重點投入的領(lǐng)域：儲能、服務(wù)器液冷、新能源汽車熱管理。(1)公司在儲能熱管理領(lǐng)域積極布局，擁有成熟的液冷產(chǎn)品，后續(xù)隨著儲能市場空間的打開，儲能業(yè)務(wù)也會更好的推進。(2)公司的服務(wù)器液冷業(yè)務(wù)在浸沒式液冷和冷板式液冷上已有相關(guān)技術(shù)儲備和產(chǎn)品交付，并在積極對接相關(guān)客戶的服務(wù)器建設(shè)需求。(3)公司的新能源汽車熱管理將通過液冷、隔熱、加熱等的集成為客戶提供系統(tǒng)的解決方案。

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