中國占據(jù)世界電解鋁行業(yè)半壁江山 哪些企業(yè)未來競爭力靠前？

5月27日，中債資信發(fā)表研報稱，1954年，“中國第一鋁”撫順制鋁廠第一期鋁產(chǎn)能投產(chǎn)，60年來，中國電解鋁行業(yè)一路突飛猛進，2003年躍居成為世界第一大電解鋁生產(chǎn)區(qū)域，如今已占據(jù)世界電解鋁行業(yè)半壁江山。同時，行業(yè)發(fā)展催生了眾多電解鋁生產(chǎn)大?。荷綎|、新疆、內(nèi)蒙古、河南等等。產(chǎn)業(yè)格局日新月異、成本博弈愈發(fā)激烈，區(qū)域競爭力不斷變遷。

依據(jù)各自稟賦及上下游產(chǎn)業(yè)結構，電力成本、氧化鋁自給及運輸、下游銷售、當?shù)卣?/strong>是區(qū)分區(qū)域間競爭力大小的最主要因素。本文自下而上依次測算所屬區(qū)域生產(chǎn)成本(含電力成本、氧化鋁成本、陽極炭塊成本、制造費用)及期間費用，并根據(jù)不同煤炭、氧化鋁、陽極炭塊價格假設，量化測算區(qū)域電解鋁現(xiàn)金成本、生產(chǎn)成本及完全成本。根據(jù)計算結果，中國電解鋁區(qū)域競爭力分化如下：

一類區(qū)域：山東、新疆、內(nèi)蒙古、陜西;

二類區(qū)域：寧夏、山西、甘肅、云南、貴州、河南;

三類區(qū)域：青海、四川、廣西、重慶

未來，電改號角吹響、大用戶直供電推行、局域電網(wǎng)建設、下游產(chǎn)業(yè)群興起、區(qū)域產(chǎn)業(yè)政策變化，電解鋁區(qū)域競爭力分化將狼煙再起。甘肅、寧夏、四川、內(nèi)蒙古、山西、廣西將從不同程度受益，部分省份如重慶對于電解鋁生產(chǎn)難有競爭力。

電解鋁生產(chǎn)完全成本最高與最低值相差約5000元/噸，區(qū)域間競爭力格局分化明顯。預計未來，影響區(qū)域競爭實力的因素主要取決于：

(1)大用戶直供電推行，降低外購電企業(yè)用電成本，受益省份主要為：甘肅、寧夏、云南、貴州、四川。

(2)局域電網(wǎng)建設，降低自備電企業(yè)過網(wǎng)費，短期受益省份為內(nèi)蒙古、山西、寧夏、廣西;根據(jù)“十三五”規(guī)劃11，中長期新疆、寧夏、貴州、河南將受益。

(3)下游產(chǎn)業(yè)群興起，受益省份為內(nèi)蒙古、新疆。

(4)區(qū)域產(chǎn)業(yè)政策，環(huán)保政策將降低山東和河南地區(qū)大部分電解鋁企業(yè)冬季供暖期產(chǎn)能利用率、自備發(fā)電機組利用小時數(shù)、氧化鋁自給率，進而推高區(qū)域內(nèi)企業(yè)平均生產(chǎn)成本。

結合區(qū)域實際情況，未來中國電解鋁區(qū)域分化格局(三類區(qū)域)基本保持不變，區(qū)域內(nèi)部競爭力再度分化。

行業(yè)研究_中債資信_張琪,張文清,黃晟倫_電解鋁：大浪淘沙，14省電解鋁產(chǎn)業(yè)面面觀-中國電解鋁區(qū)域及企業(yè)競爭力分化研究專題_20170527.pdf