大摩：予高鑫零售(06808)“與大市同步”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至3.9港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布研究報(bào)告，予高鑫零售(06808)“與大市同步”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由4.7港元削17%至3.9港元，預(yù)測(cè)2022年收入跌4%，凈利率0.8%，預(yù)計(jì)2023年收入增1%，凈利率1.5%，下調(diào)2023年盈測(cè)12%，市盈率由24倍降至22倍。

報(bào)告中稱(chēng)，公司面對(duì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)情況將會(huì)維持較長(zhǎng)時(shí)間，行業(yè)生態(tài)在后疫情時(shí)代已改變，該行認(rèn)為至少有待一些影響因素消除后，才適宜持有公司股票。

該行表示，高鑫零售上半財(cái)年表現(xiàn)反映線下零售行業(yè)面臨挑戰(zhàn)。一方面，電商平臺(tái)擴(kuò)展社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù);另一方面，速遞于現(xiàn)行需求下增加，資本變相在一個(gè)無(wú)增長(zhǎng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。因此，認(rèn)為公司銷(xiāo)售及盈利繼續(xù)受壓。并認(rèn)為，股價(jià)不太可能進(jìn)一步大幅下跌，在阿里巴巴(09988)協(xié)助下，高鑫持續(xù)加強(qiáng)其線上、線下業(yè)務(wù)，一旦行業(yè)狀況利好，或?yàn)樽钤鐝?fù)蘇的公司之一。