智通A股機構動向參考(11.01) | 多頭旗幟還得靠“寧指數(shù)”

文/萬永強(智通財經(jīng)研究中心總監(jiān))

【大盤綜述】

相對于周末消息面的偏空，A股的走勢還算可以，低開往上顯示扛住了壓力。

10月30日，北京證券交易所（北交所）正式發(fā)布與北交所上市、審核相關的4件基本業(yè)務規(guī)則及6件配套細則、指引，這些業(yè)務規(guī)則將自2021年11月15日起正式實施。北交所上市制度規(guī)則基本確定且交易所開市在即，消息刺激兩類個股：1、北交所概念股開盤大幅拉升，龍頭京投發(fā)展（600683.SH）、中關村（000931.SZ）快速上板，但這個題材前期已經(jīng)炒過，空間有限，前期壓力位要突破有難度；2、對券商板塊帶來增量業(yè)務，中國銀河（601881.SH）、湘財股份（600095.SH），不過沒有漲停的品種，持續(xù)性一般。因為業(yè)績增量也有限。

還有一個利空是中國移動IPO已經(jīng)過會，公開發(fā)行 A 股股份數(shù)量不超過 9.65 億股，擬募集資金 560 億元。這也使得其超過中國電信的 542 億元，成為近10年來A股最高IPO募資額。弱勢之下，壓力有點大。

周末有消息稱：貴州茅臺一箱降價200元，估計是一部分投機者看到茅臺允許部分品種不用開箱不用回收包裝箱，引發(fā)開始拋售手上囤積的茅臺，導致市場上的茅臺供給量放大，從而造成了茅臺的價格階段性沖高回落?？傮w看，對白酒的影響主要是高價酒，而二三線的白酒今天照樣漲，如金種子酒（600199.SH）、今世緣（603369.SH）等。

三季報業(yè)績壓力還在持續(xù)釋放，免稅龍頭中國中免（601888.SH）大幅低開，很快就封死在跌停板上。跌停板上的封單更是高達16億，顯示主力在瘋狂出逃。另外一個比較慘的方向是CXO方向。一個誘因是高瓴三季度大力度減持CXO。

市場多頭的旗幟還得靠“寧指數(shù)”，寧德時代（300750.SZ）、隆基股份（601012.SH）都在打出新高度，這對新能源這個方向起到了很好的牽引作用。尤其是港股的保利協(xié)鑫能源（03800）復牌暴漲81.82%，直接刺激了和保利協(xié)鑫有深度綁定合作的天通股份（600330.SH）的漲停，光伏老龍頭愛康科技（002610.SZ）今天也再度封板。

寧德時代的強勢繼續(xù)帶動磷化工走強，這個板塊本輪一直在追蹤，只是上漲的品種不斷變幻龍頭，龍頭湖北宜化（000422）滯漲，今天是云天化（600096.SH）領漲，其它品種如興發(fā)集團（600141.SH）、六國化工（600470.SH）、川發(fā)龍蟒（002312.SZ）都值得關注。儲能龍頭豐元股份（002805.SZ）因為搭上了寧德時代連續(xù)拉出漲停。松芝股份（002454.SZ）疊加充電樁一字板。

注意一下PCB板塊，三季報數(shù)據(jù)顯示，主流PCB廠商的盈利能力正逐步恢復?！犊苿?chuàng)板日報》統(tǒng)計了12家公司的業(yè)績情況，第三季度，崇達技術（002815.SZ）、四會富仕（300852.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等7家公司的凈利潤同比增速超30%，鵬鼎控股、崇達技術、深南電路（002916.SZ）等6家公司的凈利潤環(huán)比增速超30%。其中，崇達技術、四會富仕、鵬鼎控股均實現(xiàn)了單季度凈利同比倍增，鵬鼎控股的單季度凈利潤環(huán)比增速則超三倍。

至于“元宇宙”概念，中青寶（300052.SZ）再度漲停，這個比較超預期，此前中青寶曾在互動平臺披露，“此游戲是與金沙古酒合作的經(jīng)營策略類游戲，特殊之處是允許線上釀酒、線下提酒，將虛擬與現(xiàn)實相結合，并運用云計算、區(qū)塊鏈、VR技術，讓玩家更有互動感和存在感。天眼查顯示，中青寶與上述“金沙古酒”均隸屬于深圳市寶德投資控股有限公司，10月9日中青寶官微推文亦顯示，中青寶與金沙古酒舉行了“醬香白酒”虛擬酒廠研究暨《釀酒大師》項目深入交流會。這個玩法有點特殊，屬于跨界合作，如果能打開一條路，對于產(chǎn)業(yè)合作營銷提供了新思路。其它個股基本上掉隊了。

培育鉆石這個賽道在上周調整之后今天發(fā)動，龍頭是中兵紅箭（000519.SZ），估計也是疊加了軍工題材，其它如國機精工（002046.SZ）、力量鉆石（301071.SZ）、黃河旋風（600172.SH）均表現(xiàn)活躍。

滬指還需要突破60日均線多頭情緒才會亢奮，現(xiàn)在還處于試探階段。內在的結構調整還會持續(xù)。

【北向資金流向】

北向資金全天凈流入7.11億元，買入的品種主要集中在光伏、醫(yī)藥、新能源車、啤酒、鋰電池及元器件類。重點品種如下圖：

【熱門板塊分析】

產(chǎn)業(yè)鏈上下游毛利率最高，中國為培育鉆石主要產(chǎn)地之一： 鉆石產(chǎn)業(yè)鏈分為上中下游三個環(huán)節(jié)，培育鉆石和天然鉆石產(chǎn)業(yè)鏈格局類似，區(qū)別主要在上游環(huán)節(jié)，參與者由毛坯鉆石采礦商轉為鉆石培育廠商，天然鉆石上游的開采集中在國外，培育鉆石上游高溫高壓技術主要集中在中國，CVD 技術目前主要集中在美國、印度、新加坡、歐洲和中東等地。貝恩數(shù)據(jù)顯示，2020年全球培育鉆石毛坯產(chǎn)量600-700 萬克拉，其中一半是在中國采用高溫高壓法生產(chǎn)的。產(chǎn)業(yè)鏈中游是切割加工市場，印度加工環(huán)節(jié)占據(jù)全球90%以上市場份額。產(chǎn)業(yè)鏈下游零售市場美國最為成熟，是全球鉆石消費市場份額最高地區(qū)。產(chǎn)業(yè)鏈上下游毛利率在 60%左右，中游較低，在 10-15%左右。培育鉆石迎來發(fā)展契機，前景廣闊。全球鉆石珠寶終端消費市場規(guī)模龐大，根據(jù)戴比爾斯數(shù)據(jù)， 2019 年達到 790 億美元，2009-2019年期間年均復合增長率為 2.94%。根據(jù)印度鉆石進出口數(shù)據(jù)，2018-2021年印度進口鉆石毛石的市場規(guī)模在120-130億美元；我們認為未來培育鉆石潛在市場空間可以對標這一規(guī)模，有望達到800 億元左右。同時，培育鉆石還會普及到更多原先天然鉆石沒有普及到的應用場景上，不僅僅是替代天然鉆石，有望激發(fā)出更多的市場需求。

力量鉆石（301071，SZ）：公司目前已經(jīng)批量化生產(chǎn)20克拉大顆粒高品級培育鉆石，處于實驗室技術研究階段的大顆粒培育鉆石可達到25克拉，培育鉆石產(chǎn)品自產(chǎn)自銷。

國機精工（002046.SZ）:前三季度凈利潤增長216%，MPCVD項目力爭年內實施完畢。

中兵紅箭（000519.SZ）:公司工業(yè)金剛石市場占有率連續(xù)多年穩(wěn)居世界首位 ，前三季度凈利潤同比增長84.18%。

黃河旋風（600172.SH）：2021 年公司戰(zhàn)略重新聚焦超硬材料主業(yè)，受益于下游培育鉆石行業(yè)爆發(fā)，前三季度扭虧為盈 培育鉆石產(chǎn)品目前滿產(chǎn)滿銷。

【機構龍虎榜】

玲瓏輪胎（601966.SH）:受到眾多機構青睞，今日共三個機構席位出現(xiàn)在龍虎榜單上，分別列買二，買三，買四，合計買入6725萬元元，買五是知名游資的席位買入1338萬元，滬股通對倒，其它均是游資賣出，該股今日強勢反包，短期壓力在年線附近。

基本面分析：公司發(fā)布2021年三季報：實現(xiàn)營收143.15億元，同比+8.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤9.29億元，同比-41.91%。

再獲世界級車企認可，全球配套市場新突破：公司不斷提升產(chǎn)品技術含量，憑借過硬的產(chǎn)品品質和服務成為中國最大的原裝輪胎生產(chǎn)基地，連續(xù)多年位居中國配套第一位。2021年9月，玲瓏輪胎第一批配套廣汽本田的產(chǎn)品由廣西柳州發(fā)貨并在廣汽本田工廠順利裝配上線，標志著玲瓏輪胎作為廣汽本田中國大陸輪胎品牌目前唯一的輪胎供應商正式配套廣汽本田凌派車型主胎，標志著廣汽本田認可玲瓏輪胎的產(chǎn)品品質，達成量產(chǎn)水平。此次配套廣汽本田的全面成功，是玲瓏輪胎在全球配套市場中的又一次里程碑式的突破。公司向全球60多家汽車廠100多個生產(chǎn)基地提供配套服務，進入全球10大車企其中7家的配套體系，實現(xiàn)了對德系、歐系、美系、日系等全球重點車系的配套，車企配套輪胎累計超2億條。

國內七大輪胎生產(chǎn)基地布局已成，海外基地穩(wěn)步推進：截至2021年10月，公司在中國擁有招遠、德州、柳州、合肥等7個生產(chǎn)基地，在海外擁有泰國、塞爾維亞（在建）兩個生產(chǎn)基地，并在全球范圍內繼續(xù)考察建廠，力求2030年前全面完成“7+5”全球布局，年實現(xiàn)輪胎銷量1.6億條，銷售收入超800億元。形成與主機廠配套最佳的服務半徑，大幅提升交付效率，提高公司市場占有率，降低物流費用，有效縮短庫存周期。

公司順應低碳經(jīng)濟和綠色制造潮流，開發(fā)了低滾動阻力、環(huán)保、跑氣保用、雪地輪胎、低噪聲、抗?jié)窕雀咝录夹g產(chǎn)品系列。在綠色低碳技術領域也實現(xiàn)重大突破，成功研制出生物基可降解輪胎。同時，在綠色減排的背景下，新能源汽車近年來實現(xiàn)快速增長。公司通過自主研發(fā)，積極強化新能源布局。

【機構調研】

領益智造(002600.SZ）：近期獲匯添富基金、華夏基金、天弘基金、南方基金等機構密集調研。

基本面分析：公司2021年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入88.87億元，較上年同期增長17.59%，2021年第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤8.73億元，較上年同期增長7.72%。

公司依托結構件領域沉淀的經(jīng)驗，在進行縱橫探索和發(fā)展時有三個方面的優(yōu)勢：第一，公司具備多年服務大客戶的經(jīng)驗，已形成完整的產(chǎn)品品質控制體系，符合未來行業(yè)發(fā)展對品質控制高要求的趨勢。第二，公司大規(guī)模量產(chǎn)及高度自動化的能力，能高標準化及高精度地滿足客戶的要求并獲得認可。第三，公司在熱管理領域具有研發(fā)優(yōu)勢，有潛在的業(yè)務機會。

加大研發(fā)投入，在建工程擴大產(chǎn)能。2021H1公司投入研發(fā)8.45億元，較去年增加2.05億元，占營收比例由5.36%提升至6.63%，公司近年加大對下游延伸的投入，隨著公司研發(fā)投入擴大，有望加快對下游模組發(fā)展的進度。在建工程方面，公司在建工程較年初增加9.16億元，隨著公司在建工程逐步落地，為公司各業(yè)務擴展做足了產(chǎn)能儲備。

導入客戶擴大產(chǎn)能，全面布局新能源汽車領域。公司積極在新能源汽車領域布局，通過收購浙江錦泰電子切入了全球多家國際知名客戶，具體包含奔馳、寶馬、保時捷等知名車企的鋰電池供應商。公司還與荊門高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署項目投資協(xié)議，投資20億建設電池精密結構件項目，對電池結構件進行擴產(chǎn)投入。新布局的項目可滿足公司業(yè)務擴展及新能源汽車產(chǎn)能布局的需要，完善公司業(yè)務區(qū)域發(fā)展的協(xié)同效應，促進公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。隨著項目逐步落地，有望為公司帶來業(yè)績新增長點。新能源汽車蓬勃發(fā)展帶動精密部件需求，隨著傳統(tǒng)汽車企業(yè)和市場新參與者對新能源乘用車領域的布局和產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善，全球和中國新能源乘用車市場在未來五年有望保持持續(xù)增長的趨勢。汽車業(yè)務未來將逐步成為公司業(yè)務布局中的重要一環(huán)。

申明：本欄目所有分析僅為分享交流，并不構成對具體證券的買賣建議，不代表任何機構利益，同時可能存在觀點有偏頗情況，僅供參考。各位讀者需慎重考慮文中分析是否符合自身定狀況，自主作出投資決策并自行承擔投資風險。