香港首批杠桿及反向產(chǎn)品掛牌上市

香港市場上首批以交易所買賣基金(ETF)為結(jié)構(gòu)的杠桿及反向產(chǎn)品今日在主板掛牌上市。

首批杠桿及反向產(chǎn)品包括三星KOSPI 200每日杠桿(2x)產(chǎn)品 (7250)、三星KOSPI 200 每日反向(-1x)產(chǎn)品 (7326)、三星東證每日杠桿(2x)產(chǎn)品 (7255)以及三星東證每日反向 (-1x) 產(chǎn)品 (07311)。

什么是杠桿及反向產(chǎn)品?

以交易所買賣基金為結(jié)構(gòu)的杠桿及反向產(chǎn)品已獲香港證監(jiān)會認(rèn)可為集體投資計(jì)劃，在香港交易所證券市場上市及買賣。在部分海外市場，相關(guān)產(chǎn)品普遍被稱為杠桿及╱或反向ETF。

杠桿產(chǎn)品旨在提供實(shí)現(xiàn)相當(dāng)于產(chǎn)品所追蹤指數(shù)回報(bào)若干倍的單日回報(bào)，反向產(chǎn)品旨在提供與產(chǎn)品所追蹤指數(shù)單日回報(bào)相反的收益。

在香港，目前杠桿產(chǎn)品最高杠桿倍數(shù)訂為兩倍(2x)，反向產(chǎn)品最高杠桿倍數(shù)為一倍(-1x)，亦即反向產(chǎn)品并沒有杠桿效應(yīng)。

杠桿及反向產(chǎn)品與傳統(tǒng)ETF有何不同?

杠桿及反向產(chǎn)品與傳統(tǒng)ETF相似，但亦有以下不同之處：

使用杠桿：杠桿產(chǎn)品使用杠桿放大相關(guān)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào);

單日投資目標(biāo)：杠桿及反向產(chǎn)品旨在達(dá)到單日投資結(jié)果(相關(guān)指數(shù)回報(bào)的兩倍(2x)或反向一倍(-1x)(如適用，不計(jì)交易費(fèi)用及開支);

使用衍生產(chǎn)品：為達(dá)致預(yù)期投資目標(biāo)，杠桿及反向產(chǎn)品可能將部分或全部資產(chǎn)凈值投資于衍生產(chǎn)品，主要為期貨或掉期合約。

香港的杠桿及反向產(chǎn)品的投資目標(biāo)?

杠桿產(chǎn)品旨在提供相當(dāng)于相關(guān)指數(shù)兩倍的單日投資回報(bào)(不計(jì)交易費(fèi)用及開支)。例如，若相關(guān)指數(shù)在某一日內(nèi)上升10%，兩倍(2x)杠桿產(chǎn)品旨在于同一日提供20%回報(bào)。

兩倍杠桿產(chǎn)品：旨在提供相關(guān)指數(shù)兩倍的單日回報(bào)

反向產(chǎn)品旨在提供與相關(guān)指數(shù)一倍的相反單日投資回報(bào)(不計(jì)交易費(fèi)用及開支)。例如，若相關(guān)指數(shù)在某一日內(nèi)上升10%，反向產(chǎn)品旨在于同一日內(nèi)引致10%虧損。

一倍反向產(chǎn)品：旨在提供與相關(guān)指數(shù)單日回報(bào)相反的結(jié)果

在香港交易所買賣的杠桿及反向產(chǎn)品可以港元、人民幣或美元買賣、結(jié)算及交收。

杠桿及反向產(chǎn)品常見的短期用途

杠桿及反向產(chǎn)品適合哪些投資者?

港交所表示，杠桿及反向產(chǎn)品適合了解杠桿及反向產(chǎn)品追求單日投資回報(bào)的性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)、有足夠資金承受投資風(fēng)險(xiǎn)，能承受短時(shí)間內(nèi)可能出現(xiàn)的虧損，和每日定期監(jiān)察投資組合，能實(shí)時(shí)響應(yīng)市況變化的經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者。

但不適合不熟識追求單日投資回報(bào)的杠桿及反向產(chǎn)品特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)、不能承受短期虧損、尋求長遠(yuǎn)投資，無法頻密監(jiān)察投資組合的投資者。