小摩：予比亞迪股份(01211)“增持”評級 目標(biāo)價(jià)升至400港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告，予比亞迪股份(01211)“增持”評級，目標(biāo)價(jià)由350港元上調(diào)至400港元，同時A股目標(biāo)價(jià)由308元升至329元，評級“中性”。

報(bào)告中稱，受到穩(wěn)健的銷量以及產(chǎn)品組合推動，公司第三季盈利略高于預(yù)期，盈利表現(xiàn)穩(wěn)固，而年初至今，比亞迪股價(jià)已上漲49%，跑贏大多數(shù)代工生產(chǎn)商和恒生中國企業(yè)指數(shù)，加上其潛在的正面催化劑，包括電其半導(dǎo)體子公司的上市等，該行維持看漲該股。

該行認(rèn)為，比亞迪目前催化劑為新能源汽車銷量預(yù)計(jì)將在今年第四季度進(jìn)一步上升至24.7萬輛，而明年將達(dá)到89.4萬輛，并預(yù)計(jì)在電池業(yè)務(wù)方面，公司或能從其他代工生產(chǎn)商手中得到更多訂單。

報(bào)告提到，小摩上調(diào)比亞迪2021-23年預(yù)測4%-13%，并設(shè)定2025年新能源汽車的長期銷售目標(biāo)為180萬輛，又指當(dāng)中或存有上行風(fēng)險(xiǎn)，而該行在這個時刻采取更保守的立場，是為了反映未來兩年尤其是中國品牌之間日益激烈的競爭。該行提及，考慮到供應(yīng)短缺的影響程度及明年預(yù)期銷售額等，在代工生產(chǎn)商中首選比亞迪。