小摩：下調(diào)香港寬頻(01310)評(píng)級(jí)至“中性” 目標(biāo)價(jià)降至10港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告，將香港寬頻(01310)評(píng)級(jí)由“增持”降至“中性”，公司下半財(cái)年EBITDA表現(xiàn)一般，企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)弱抵銷了寬頻業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，目標(biāo)價(jià)由11港元降至10港元。

該行預(yù)計(jì)，寬頻市場(chǎng)潛在競(jìng)爭(zhēng)加劇及企業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)疲弱下，公司將難以達(dá)成2022-24財(cái)年每股分派目標(biāo)。雖然香港寬頻股息率預(yù)計(jì)達(dá)9%，較香港電訊-SS(06823)的7%為高，但仍較看好后者，因其股價(jià)波動(dòng)性較低，以及長(zhǎng)遠(yuǎn)分派可見度較高。香港寬頻股價(jià)自去年8月以來(lái)累跌逾40%，主因公司承認(rèn)難以達(dá)成2019-21財(cái)年每股分派目標(biāo)后，投資者失去信心。但該行預(yù)計(jì)下行空間有限，因即使只有中單位數(shù)每股分派增長(zhǎng)，股息率將仍達(dá)9%。