大和：重申百勝中國-S(09987)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價上調(diào)8.1%至544.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報告稱，重申百勝中國-S(09987)“跑贏大市”評級，調(diào)整2021-23年每股盈利預(yù)測5%-7%，主要是考慮到銷售去杠桿的影響，目標(biāo)價由503.9港元上調(diào)8.1%至544.5港元。

報告中稱，第三季調(diào)整后營業(yè)利潤同比跌48%至1.68億美元，好于其指導(dǎo)性同比下降50%-60%，主要受疫情影響及銷售去杠桿化。季度每股派息為0.12美元，并在第3季回購了57萬股。第三季銷售額增1%，肯德基和必勝客按固定匯率計，同店銷售分別下降8%和5%。雖然第三季末端看到趨勢改善，復(fù)蘇路徑一直在意料之中;由于受季節(jié)性疲軟等因素影響其旅游/交通樞紐，管理層對第4季銷售保持謹(jǐn)慎。

另外，公司調(diào)高2021年新開設(shè)店鋪總數(shù)，增至1700個;由于每家商店的資本支出減少，因此維持2021年7-8億美元的資本支出;而肯德基投資回收期穩(wěn)定在2年，必勝客3年。百勝中國還宣布收購杭州餐飲的戰(zhàn)略投資，這是肯德基在杭州的合作伙伴。收購?fù)瓿珊?，百勝中國將控制和整合杭州肯德基?/p>