太平洋證券：維持中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)160元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，太平洋證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)160元，預(yù)計(jì)2021-2023年的EPS分別為1.67/2.22/2.89元。疊加智能汽車和智能物聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)浪潮，公司有望充分享受行業(yè)紅利。

事件：公司公布2021年三季報(bào)，2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.72億元，同比增長(zhǎng)49.51%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.50億元，同比增長(zhǎng)54.24%。

太平洋證券主要觀點(diǎn)如下：

整體盈利水平持平。

2021年一季度整體毛利率為41.76%，相比于去年同期略有增加;整體凈利率為16.43%，相比于去年同期基本持平。

高速增長(zhǎng)趨勢(shì)延續(xù)。

分業(yè)務(wù)來(lái)看：智能手機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入10.55億元，同比增長(zhǎng)26%;智能汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7.81億元，同比增長(zhǎng)63%。智能物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入為8.26億元，同比增長(zhǎng)80%。公司的提供的產(chǎn)品可適用于機(jī)器人、VR/AR、智能Camera、可穿戴設(shè)備、資產(chǎn)定位器、遠(yuǎn)程視頻會(huì)議系統(tǒng)等。

發(fā)布與歐拉的合作方案。

面向數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的開源操作系統(tǒng)歐拉(openEuler)在2021華為全聯(lián)接線上大會(huì)全新發(fā)布。公司作為操作系統(tǒng)提供商也發(fā)布了基于歐拉操作系統(tǒng)面向邊緣計(jì)算領(lǐng)域的商業(yè)發(fā)行版，公司IoT Harbor產(chǎn)品借助了歐拉安全特性，形成物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備接入邊緣設(shè)備管理、數(shù)據(jù)匯集、存儲(chǔ)、分析、展示與遠(yuǎn)程系統(tǒng)升級(jí)的端到端解決方案。

股權(quán)激勵(lì)捆綁公司員工利益。

2021年9月，公司公告2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃(草案)，激勵(lì)計(jì)劃擬授予的限制性股票總量不超過203.28萬(wàn)股，股權(quán)激勵(lì)的解鎖條件以2020年?duì)I業(yè)收入為基礎(chǔ)，2021-2024年的收入分別不低于40%/50%/60%/70%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：智能汽車落地不及預(yù)期;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。