瑞信：予中興通訊(00763)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價上調(diào)至34.4港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報告稱，予中興通訊(00763)“跑贏大市”評級，2021-23年每股盈測分別上調(diào)14%/9%/3%，目標(biāo)價由31.6港元升至34.4港元。

報告中稱，公司第三季收入同比升14%至308億元人民幣，超過該行預(yù)期;純利同比升108%至18億元人民幣，高于其指引的中位數(shù)，高于該行原預(yù)期32%，主因毛利率上升等。毛利率同比升8.1個百分點(diǎn)至38%，超預(yù)期，受惠于自家設(shè)計芯片及競爭放緩下，銷售均價及成本結(jié)構(gòu)改善。

瑞信預(yù)計，中興下半年可取得強(qiáng)勁雙位數(shù)按半年增長，因三大電訊商僅完成其總年度資本開支預(yù)算的37%。該行預(yù)計末季中興電訊商服務(wù)按季進(jìn)一步增長25%，受惠項目付運(yùn)及收入確認(rèn)入賬。整體第四季毛利率或維持高企。