前兩次都贏了!但鋰鹽增速放緩，Pilbara(PILBF.US)第三次拍賣還可豪賭嗎?

若按碳酸鋰現(xiàn)貨交易的價(jià)格，前兩次高位競(jìng)拍鋰精礦的鋰鹽廠均保住了利潤(rùn)，而10月26號(hào)，Pilbara(PILBF.US)將迎來(lái)第三次拍賣。財(cái)聯(lián)社記者則從分析師處獲悉，鋰精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)仍處于緊缺狀態(tài)，預(yù)計(jì)本次拍賣價(jià)格理性范圍應(yīng)在2500-2800美元/噸。

與前兩次有所不同的是，由于正極限產(chǎn)等原因，10月份鋰鹽價(jià)格增速乏力。財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份碳酸鋰價(jià)格漲幅達(dá)41%，但10月截至目前漲幅僅為5%。而且各企業(yè)都處在試探性報(bào)價(jià)狀態(tài)，成交也相對(duì)較少。但電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)緊缺現(xiàn)象暫未明顯緩解，隨著年底磷酸鐵鋰需求的放量，價(jià)格上行趨勢(shì)仍在。

鋰精礦價(jià)格仍有上行空間

今年P(guān)ilbara已將其鋰精礦在交易平臺(tái)上進(jìn)行了兩次拍賣，價(jià)格分別為1250美元/噸(FOB)、2240美元/噸(FOB)，上述競(jìng)價(jià)均突破了當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)預(yù)期，彼時(shí)有專家直稱“瘋狂”。但在碳酸鋰(如無(wú)特指，均為電池級(jí))價(jià)格離20萬(wàn)元/噸的目標(biāo)價(jià)僅“一步之遙”時(shí)，鋰精礦的競(jìng)得者已可放心。

上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰分析師曲音飛對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，7月29日拍賣的礦石預(yù)計(jì)11月份的時(shí)候到港。以當(dāng)前價(jià)格來(lái)看，碳酸鋰的利潤(rùn)大概在8.5-9萬(wàn)元/噸。9月14日拍賣的礦石預(yù)計(jì)2021年11月上旬發(fā)出，預(yù)計(jì)此時(shí)碳酸鋰的利潤(rùn)大概在2.2-2.8萬(wàn)元/噸。

前兩次的拍賣誠(chéng)然振奮人心，但10月份碳酸鋰的價(jià)格上漲增速已經(jīng)放緩。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，碳酸鋰價(jià)格9月1日的均價(jià)為12.90萬(wàn)元/噸，到了9月30日，已經(jīng)漲至18.25萬(wàn)元/噸，9月漲幅為41%;而到了10月25日，碳酸鋰均價(jià)為19.25萬(wàn)元/噸，10月截至目前漲幅為5%。

在上述情況之下，市場(chǎng)對(duì)鋰精礦的拍賣價(jià)格仍有期待。曲音飛表示，鋰精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)仍處于緊缺狀態(tài)，鋰精礦長(zhǎng)協(xié)的價(jià)格在不斷的調(diào)整，現(xiàn)貨的價(jià)格也在不停的上漲，所以第三次鋰精礦仍有一定彈性上漲空間。

考慮到當(dāng)前市場(chǎng)電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)成交均價(jià)為19.25萬(wàn)元/噸，零星散單成交已達(dá)20萬(wàn)元/噸，鋰精礦裝運(yùn)期應(yīng)在22年2月份。曲音飛結(jié)合未來(lái)市場(chǎng)成本利潤(rùn)預(yù)測(cè)稱，本次拍賣價(jià)格理性范圍應(yīng)在2500-2800美元/噸(FOB)，但以當(dāng)前市場(chǎng)鋰輝石精礦的緊缺程度來(lái)看，不排除高價(jià)拿礦的可能性，故此次拍賣高價(jià)也很有可能會(huì)突破3000美金/噸(FOB)。

鯨平臺(tái)智庫(kù)專家、生意社碳酸鋰數(shù)據(jù)師曲林則預(yù)測(cè)，該次鋰精礦拍賣價(jià)格可能在2700元/噸左右。其表示，目前中國(guó)鋰輝石精礦庫(kù)存持續(xù)出清，到港價(jià)格明顯升高，冶煉企業(yè)的利潤(rùn)已不斷受到壓縮。

正極受限影響鋰鹽增幅

對(duì)于鋰鹽價(jià)格增速放緩，曲林對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，由于下游企業(yè)限電疊加成本壓力過(guò)大，采購(gòu)需求有所減弱，這使得工碳和電碳出貨緊張情緒有所放松。各企業(yè)都處在試探性報(bào)價(jià)狀態(tài)，成交也相對(duì)較少。下游意欲壓低價(jià)格，雙方博弈情緒加深。

曲音飛亦持“下游整體活躍度有所減弱”的看法。但其強(qiáng)調(diào)，電池級(jí)碳酸鋰市場(chǎng)緊缺現(xiàn)象暫未明顯緩解，價(jià)格漲幅雖放緩，但仍維持上漲趨勢(shì)，現(xiàn)階段絕大部分下游可接受的價(jià)格仍在20萬(wàn)元/噸以內(nèi)。

前期財(cái)聯(lián)社報(bào)道《 限電背景下的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈：正極、負(fù)極有受限 10月影響或進(jìn)一步加大 》顯示，9月正極方面，磷酸鐵鋰的影響幅度在10%左右，三元材料影響幅度在15%左右。

到了10月份，據(jù)曲音飛透露，湖南地區(qū)逐漸恢復(fù)狀態(tài)，浙江地區(qū)部分企業(yè)仍受限，影響產(chǎn)能30%左右;江蘇地區(qū)暫不受影響，環(huán)比9月或有所回升，預(yù)計(jì)環(huán)比增加4.14%。而此前湖南是受影響最為嚴(yán)重的省份。

與此同時(shí)，鋰鹽價(jià)格漲幅放緩的情況，或在年底出現(xiàn)反彈。曲林稱，目前由于限電影響部分三元正極材料廠調(diào)減采購(gòu)量，因此對(duì)于碳酸鋰需求有所減低，這也是現(xiàn)在碳酸鋰價(jià)格上緩慢的原因。但到11月-12月，受磷酸鐵鋰需求的放量和青海冬季供應(yīng)減量的影響，市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)緊張局面，價(jià)格上行趨勢(shì)仍在。

本文選編自微信公眾號(hào)“財(cái)聯(lián)社”，作者：李子健;智通財(cái)經(jīng)編輯：盧梭