海通國際：冬航季延續(xù)“內循環(huán)”主線，關注板塊逆向投資機會

智通財經APP獲悉，海通國際發(fā)布研究報告表示，當前航空股估值處于相對低位，具有一定安全邊際。特效藥研發(fā)成功將進一步助益全球防疫得控，短期疫情反復造成股價波動，建議布局航空板塊投資機會。

海通國際認為隨著疫苗及特效藥的組合推出，防疫有望迎來轉機;但考慮特效藥尚在臨床試驗階段，距離全面量產及全球范圍的應用仍需要時間，維持2022年國際線供給、需求各恢復至2019年的25%/20%，2023年恢復至2019年的80%/70%。短中期，在疫情得控的前提下，國內需求有望率先恢復增長，海通國際認為國內市場內在需求強勁且票價市場化釋放彈性空間，即使內循環(huán)下航司業(yè)績亦有望超預期。長期看，國際各國防疫政策已趨松動，若后續(xù)我國實現國際放開，考慮十四五運力增速收緊，航空有望迎來供不應求，盈利有望全面提升。