美銀證券：維持美東汽車(01268)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)微降至47.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持美東汽車(01268)“買入”評級，目標(biāo)價(jià)由48港元微降至47.5港元，調(diào)低今年至2023年每股盈利預(yù)測，由原來分別0.94/1.27/1.67元人民幣，降至0.9/1.19/1.59元人民幣，但上調(diào)估值基礎(chǔ)，由明年預(yù)測市盈率32倍升至33倍，以反映2023年每股盈利加快增長預(yù)測。

報(bào)告中稱，汽車生產(chǎn)商在供應(yīng)鏈上的限制正影響眾多中國汽車經(jīng)銷商，包括美東汽車在內(nèi)，市場出貨的不穩(wěn)定性增加，且銷量受到影響。但該行認(rèn)為，行業(yè)目前的庫存在最低位(8日)，加上小型城市的競爭有限，美東汽車發(fā)現(xiàn)其有能力加價(jià)及減少折扣。

該行表示，雖然預(yù)測下調(diào)，但估計(jì)集團(tuán)的銷量下降可被毛利提高部分抵銷，預(yù)計(jì)其今年下半年的毛利率可取得創(chuàng)紀(jì)錄的11.3%;另今年全年經(jīng)營利潤率預(yù)計(jì)達(dá)6.4%創(chuàng)新高。該行仍看好美東汽車增長前景，源于三至五線城市豪華汽車銷售增長，同店銷售增長上行空間大，以及內(nèi)地汽車經(jīng)銷行業(yè)富同業(yè)并購機(jī)會(huì)。