新股前瞻|專攻水泥窯協(xié)同技術(shù)，海螺環(huán)保上半年收入同比增長(zhǎng)九成

海螺創(chuàng)業(yè)(00586)9月28日發(fā)布公告，建議將中國(guó)海螺環(huán)?？毓捎邢薰痉植?，在聯(lián)交所主板上市，中金公司和匯豐為聯(lián)席保薦人。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，我國(guó)的固廢處置行業(yè)可以分為三類，分別是工業(yè)固廢、工業(yè)危廢以及城市固廢處置。海螺環(huán)保所提供的工業(yè)固危廢處置服務(wù)，主要使用水泥窯協(xié)同技術(shù)，按收入計(jì)算，公司是去年我國(guó)最大的水泥窯廢物處置服務(wù)供應(yīng)商。若按處置量來(lái)算，海螺環(huán)保市占率為31.3%，而按運(yùn)營(yíng)中的處置能力計(jì)算，市占率為21.7%。

處置能力大幅提升，收入持續(xù)增長(zhǎng)

我國(guó)的廢物處置方法共四種，包括填埋、傳統(tǒng)焚燒、資源化利用以及水泥窯廢物處置。傳統(tǒng)焚燒處置會(huì)產(chǎn)生有害排放物和固體殘余物，需要再次處理，但是水泥窯廢物處置可以消除這類污染物。這樣的技術(shù)因其處置能力強(qiáng)，同時(shí)收入可觀，水泥窯廢物處置是行業(yè)中增長(zhǎng)最迅速的。

增長(zhǎng)的速度通過(guò)工業(yè)固危廢處置能力得以體現(xiàn)，2018至2020年的工業(yè)固廢處置量取得90.5%的復(fù)合年增長(zhǎng)率，同時(shí)工業(yè)危廢處置量達(dá)到78.5%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。公司已經(jīng)訂立了五年計(jì)劃，將在2023年達(dá)到運(yùn)營(yíng)中、在建以及代建的年度工業(yè)固危廢1000萬(wàn)噸的處置能力。

迅速增長(zhǎng)的處置能力也意味著更多的客戶，海螺環(huán)保在20多個(gè)省份開展業(yè)務(wù)，客戶覆蓋的行業(yè)包括能源化工、石化、工程、電子設(shè)備制造以及汽車制造等。海螺環(huán)保建立七個(gè)區(qū)域中心提供服務(wù)，提高運(yùn)營(yíng)的效率，并在全國(guó)安排銷售和營(yíng)銷人員，維護(hù)客戶關(guān)系的同時(shí)也在發(fā)展新的機(jī)會(huì)。

客戶中也有豐富水泥窯資源的公司，包括海螺水泥(00914)、中國(guó)建材(03323)、中國(guó)西部水泥(02233)以及蒙西水泥。其中的海螺水泥為去年全國(guó)第二大水泥制造商，中國(guó)建材也是領(lǐng)先的建筑材料公司。

水泥窯廢物處置技術(shù)運(yùn)用于水泥窯廢物的共同處置，海螺環(huán)保通過(guò)與客戶的合作，從而減少資金的投入。而客戶使用廢物作為替代的燃料，殘余物重新當(dāng)做原材料生產(chǎn)水泥，另外，向海螺環(huán)保提供水泥窯資源獲得收入。使得雙方建立互惠互利的合作關(guān)系，這樣的關(guān)系也可以穩(wěn)定的發(fā)展下去。

得益于水泥窯廢物處置技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，以及與多家實(shí)力不俗的公司合作，為海螺環(huán)保帶來(lái)了更好的收入，2018年至2020年的收入分別為3.97億元、7.38億元和11.44億元，收入增長(zhǎng)十分明顯。今年上半年的收入對(duì)比去年同期增長(zhǎng)91.3%，達(dá)到了7.4億元。

今年上半年所取得的大幅增長(zhǎng)，主要是由于安徽省以及湖南省的新項(xiàng)目投產(chǎn)，為工業(yè)固危廢處置兩項(xiàng)業(yè)務(wù)增加了收入。另外，由于處置服務(wù)類別的增加，例如油泥收入的增長(zhǎng)，以及飛灰的開展，為海螺環(huán)保提供額外的收入。

已經(jīng)取得不錯(cuò)進(jìn)步的海螺環(huán)保，能否在未來(lái)保持住自己的領(lǐng)先地位?先來(lái)從行業(yè)的發(fā)展前景說(shuō)起。

市場(chǎng)前景向好，公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)越發(fā)明顯

我國(guó)工業(yè)固廢處置量從2015年的8.12億噸增加至2020年的16.25億噸，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到14.9%。預(yù)計(jì)2025年將繼續(xù)增加至24.23億噸，2020至2025的復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.3%。

市場(chǎng)需求量巨大是增長(zhǎng)的推動(dòng)力，我國(guó)是領(lǐng)先的制造業(yè)市場(chǎng)之一，因此會(huì)產(chǎn)生大量的工業(yè)固廢。我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)的增值由2015年的27.4萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2020年的38.4萬(wàn)億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為7%，制造業(yè)的良好發(fā)展會(huì)繼續(xù)推動(dòng)著，工業(yè)固廢處置市場(chǎng)保持增長(zhǎng)。

除此之外，政策方面也有利好，國(guó)務(wù)院在今年2月份發(fā)布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》，說(shuō)明了工業(yè)固廢的管理和利用將越發(fā)重要。為減少溫室氣體的排放，同時(shí)更多的在能源生產(chǎn)中使用工業(yè)固廢，以實(shí)現(xiàn)我國(guó)的發(fā)展目標(biāo)，這也會(huì)為該市場(chǎng)提供更多的機(jī)會(huì)。

開頭提到海螺環(huán)保是我國(guó)最大的水泥窯廢物處置服務(wù)供應(yīng)商，該市場(chǎng)也有較好的未來(lái)發(fā)展前景。處置能力由2015年的120萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2020年的800萬(wàn)噸，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到46.1%，預(yù)計(jì)2025年為1600萬(wàn)噸，2020至2025年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為14.9%。

除了之前提到的，因?yàn)樗喔G協(xié)同處置比其他方式更有優(yōu)勢(shì)，為該市場(chǎng)提供穩(wěn)定的增長(zhǎng)推動(dòng)力。另外，政策也支持著市場(chǎng)的發(fā)展，2019年發(fā)布的《關(guān)于提升危險(xiǎn)廢物環(huán)境監(jiān)管能力、利用處置能力和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)防范能力的指導(dǎo)意見》，加強(qiáng)了行業(yè)的規(guī)范，使市場(chǎng)可以繼續(xù)獲得良好的發(fā)展。

市場(chǎng)的整體發(fā)展向好，同時(shí)廢物處置行業(yè)的準(zhǔn)入門檻也較高，特別是其中的危廢處置板塊。由于這在我國(guó)是收到高度監(jiān)管的行業(yè)，必須擁有危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證才可以從事相關(guān)業(yè)務(wù)。此類經(jīng)營(yíng)許可證的申請(qǐng)要求也比較嚴(yán)格，需要滿足處置設(shè)施、運(yùn)輸設(shè)備以及技術(shù)等方面的要求，也為新公司進(jìn)入該行業(yè)設(shè)置了較高的壁壘。但對(duì)于已經(jīng)獲得經(jīng)營(yíng)許可證的海螺環(huán)保來(lái)說(shuō)，將繼續(xù)加強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，鞏固其市場(chǎng)地位。

海螺環(huán)保也在提升自身的實(shí)力，不斷加強(qiáng)研發(fā)的能力，通過(guò)購(gòu)買各種研究和工程設(shè)備，安裝和改進(jìn)試運(yùn)營(yíng)和測(cè)試系統(tǒng)以及設(shè)備，來(lái)應(yīng)對(duì)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，以及更加嚴(yán)格的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)。截至目前，公司已經(jīng)擁有49項(xiàng)注冊(cè)專利，同時(shí)還有28項(xiàng)正在申請(qǐng)中的專利。相關(guān)專利也為公司帶來(lái)更多處置油泥和飛灰的收入，來(lái)滿足不斷變化的項(xiàng)目需求，以及不同的業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

另外，海螺環(huán)保在計(jì)劃回收、分類以及再利用鋰電池、風(fēng)力渦輪葉片和太陽(yáng)能板。公司已經(jīng)進(jìn)行深入的市場(chǎng)研究和調(diào)查，從而了解相關(guān)行業(yè)所使用的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)在內(nèi)部開展試驗(yàn)，進(jìn)一步加快新技術(shù)的應(yīng)用。擴(kuò)大服務(wù)的范圍，也可以更好的滿足不同客戶的需求。