國信證券：維持華測導(dǎo)航(300627.SZ)“買入”評級 股權(quán)激勵(lì)彰顯長期增長信心

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持華測導(dǎo)航(300627.SZ)“買入”評級及此前盈利預(yù)測，2021-23年歸母凈利潤分別為2.9/4.0/5.5億元。

事件：

公司發(fā)布2021年前三季度業(yè)績預(yù)告及限制性股票激勵(lì)計(jì)劃(草案)。2021年前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.75-1.79億元，同比增59.75%至63.4%;實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.26-1.3億元，同比增82.82%至88.62%。

公司擬向包括董事、高級管理人員及核心骨干在內(nèi)的719人授予不超過900萬股限制性股票，授予價(jià)格為35元/股。業(yè)績考核目標(biāo)為以2021年扣非歸母凈利潤為基數(shù)，2022-2024年扣非歸母凈利潤增長率不低于15%/30%/45%，21-24年復(fù)合增長率13.2%。

國信證券主要觀點(diǎn)如下：

北斗下游市場需求持續(xù)旺盛，公司憑借其在產(chǎn)品、銷售、研發(fā)、管理等方面的競爭優(yōu)勢，逐步擴(kuò)大市場份額，抓住市場機(jī)遇。受益于此，2021年前三季度公司整體維持高增長，但由于股權(quán)支付費(fèi)用影響，Q3單季度同比增速16.88%~24.02%，增速不高。長期來看，公司股權(quán)激勵(lì)進(jìn)一步彰顯公司的發(fā)展信心，長期增長邏輯不變。