為何暴跌清倉(cāng)了持有8年的瑞聲科技(02018)?

昨晚正美滋滋看電視劇，劇集轉(zhuǎn)換之際，查看一下雪球，本是想看看，我給網(wǎng)友的回復(fù)有沒(méi)有新回復(fù)，但突然看到瑞聲科技跌幅超過(guò)7%的提醒，再查相關(guān)新聞，發(fā)現(xiàn)了哥譚市的做空?qǐng)?bào)告，股價(jià)已經(jīng)跌到96港元多。

瑞聲是我2009年買(mǎi)入的一只港股，最初的買(mǎi)入價(jià)只有3.5港元左右，漲了4倍以后我又有加碼，我的平均成本8.5港元左右，如果減掉分紅，成本也就3港元多吧。這是我投資史上的偉大案例，8年時(shí)間，最初資金的收益率達(dá)到30多倍，后面追加的資金也有8倍。

不過(guò)，瑞聲是我投資港股的僅存碩果，其它7、8只股票，不是收益率極低，就是踩上財(cái)務(wù)造假或有造假嫌疑的地雷，比如雨潤(rùn)、博士蛙、神冠、御生堂等。我只是投資了不到10只股票，都是港股中的大陸公司，就踩了四個(gè)雷，這種高概率，現(xiàn)在想來(lái)不可思議。當(dāng)然是本人投資水平有待提高，但如此高的概率，港股市場(chǎng)本身似乎也有些問(wèn)題吧? 第一次碰到雨潤(rùn)被做空時(shí)，還覺(jué)得基于我的投資系統(tǒng)做出的結(jié)論是對(duì)的，結(jié)果是我賠得一塌糊涂。突然，看到瑞聲陷入同樣的窘境，我不想再犯同樣的錯(cuò)誤了，上半場(chǎng)先賣(mài)掉一本，下半場(chǎng)發(fā)現(xiàn)股價(jià)繼續(xù)下挫，留下1000股做觀察，清掉剩下的所有籌碼。

我的投資系統(tǒng)是建立在財(cái)務(wù)真實(shí)的前提下，如果財(cái)務(wù)造假，我能利用相應(yīng)的機(jī)制比如美國(guó)的集團(tuán)訴訟把損失的大部分金錢(qián)討回來(lái)。基于我在香港市場(chǎng)踩雷的經(jīng)歷，同時(shí)香港市場(chǎng)缺乏美國(guó)那樣的集團(tuán)訴訟制度，我被這次做空嚇著了，決定先保住利潤(rùn)再說(shuō)，立即賣(mài)掉，或許我的賣(mài)出決定錯(cuò)了，但我不想再冒險(xiǎn)了。

如果一個(gè)公司處心積慮要在財(cái)務(wù)上騙你的話，那是可以做到的，但要識(shí)別它，那需要財(cái)務(wù)方面的頂尖高手才能做到。我只能在一種誠(chéng)實(shí)守信文化背景下的市場(chǎng)覓食，在我的投資系統(tǒng)里，我一定會(huì)看一個(gè)公司歷史上的重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但判斷財(cái)務(wù)真假不是我的強(qiáng)項(xiàng)。

這么多年對(duì)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)的觀察，加之在港股、中概股公司中積累的多年經(jīng)歷，我發(fā)現(xiàn)，由于中國(guó)文化中缺乏對(duì)上帝那種至高無(wú)上力量的敬畏，一旦有機(jī)會(huì)做一些外界很難發(fā)現(xiàn)而對(duì)自己有利的違規(guī)事情時(shí)，我們中國(guó)人幾乎99%選擇違規(guī)做對(duì)自己有利的事情?；谶@個(gè)理由，我對(duì)哥譚市針對(duì)瑞聲的指控，我傾向于認(rèn)同哥譚市的質(zhì)疑。也是基于這個(gè)核心點(diǎn)，我選擇清倉(cāng)多年持有的瑞聲科技。

同時(shí)，我又希望瑞聲科技能夠給出足夠的證據(jù)，洗刷自己的冤屈。否則，我就只能完全退出港股市場(chǎng)，可憐巴巴地龜縮在北美股市了。(編輯：何鵬程)

文章來(lái)自“雪球”，作者“周年洋”。