美銀證券：重申小米集團(tuán)-W(01810)“跑輸大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降11.2%至19.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，重申小米集團(tuán)-W(01810)“跑輸大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由22.3港元下調(diào)至19.8港元，將明年和后年盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)5%和2%，又認(rèn)為最近游戲行業(yè)被加強(qiáng)監(jiān)管，有可能令其估值進(jìn)一步下降。

該行認(rèn)為，內(nèi)地今年智能手機(jī)需求已經(jīng)在今年第一季大致被吸納，包括小米在內(nèi)的手機(jī)OEM生產(chǎn)商銷售額將受損。即使小米在8月店鋪數(shù)量增加，但該行估計(jì)其市場(chǎng)份額在7至8月下滑至約15%，預(yù)計(jì)小米在第四季的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更艱難，毛利率有可能因小米進(jìn)取地爭(zhēng)取市場(chǎng)份額而收窄。另外，該行擔(dān)憂小米若自行造車而非外判生產(chǎn)，將成為長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)營(yíng)開支的負(fù)擔(dān)。