美銀證券：維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標(biāo)價降10.7%至248港元

智通財經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級，目標(biāo)價自278港元下調(diào)至248港元，將2021-23年收入復(fù)合增長率預(yù)測自26%下調(diào)至24%，下調(diào)2022-23年每年凈投資收益10億元至20億元人民幣，下調(diào)2022年及2023年通用會計準(zhǔn)則下每股盈利預(yù)測分別9%及22%。

報告中稱，公司指電商業(yè)務(wù)活動于8月有所放緩，預(yù)計于9月及12月推廣活動時有所回升。雖阿里巴巴持續(xù)投資于電商以外業(yè)務(wù)，如淘寶特價版、團(tuán)購及海外業(yè)務(wù)(尤其東南亞)等，但阿里本地較高毛利的業(yè)務(wù)表現(xiàn)于最近數(shù)季放緩，加上持續(xù)投資，將對其整體毛利率構(gòu)成壓力。