英美放松旅行限制，歐洲航空股寒冬已過？

智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，得益于美國和英國旅行限制的放松，此前因疫情遭受重大打擊的歐洲航空股正在獲得新的活力。

據(jù)悉，此前白宮表示，美國將向接種過疫苗的外國人開放邊境，英國也放寬了對完全接種過疫苗的入境者的新冠病毒檢測要求。在過去兩周，英國航空公司(British Airways)的母公司國際航空集團(tuán)(ICAGY.US)成為了市場焦點(diǎn)，股價(jià)飆升了21%;法航荷航集團(tuán)(AFLYY.US，Air France-KLM)、德國漢莎航空(DLAKY.US,Deutsche Lufthansa AG)以及瑞安航空(RYAAY.US，Ryanair Holdings Plc)等廉航公司的股價(jià)同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁。

美國放松旅行規(guī)定導(dǎo)致從歐洲到美國的機(jī)票預(yù)訂量激增，法航荷航集團(tuán)發(fā)布報(bào)告稱，圣誕節(jié)機(jī)票預(yù)訂量激增。而高盛(Goldman Sachs)則上調(diào)了漢莎航空的評級。

美國宣布取消旅行禁令后，跨大西洋機(jī)票預(yù)訂量激增

雖然分析師在上調(diào)對航空公司的預(yù)估方面行動緩慢，但共識正在上升。媒體匯編的數(shù)據(jù)顯示，航空行業(yè)可能會在大約一年內(nèi)再次實(shí)現(xiàn)盈利。

旅游業(yè)的其他領(lǐng)域也顯示出好轉(zhuǎn)的跡象。在英國9月17日表示將降低檢測要求并簡化國家風(fēng)險(xiǎn)排名后，旅游運(yùn)營商TUI AG(TUIFY.US)三天內(nèi)上漲了10%。預(yù)訂軟件供應(yīng)商Amadeus IT Group SA(AMADY.US)、機(jī)場零售商WH Smith Plc和雅高酒店集團(tuán)(ACCYY.US，Accor SA)等多家公司的股價(jià)最近都出現(xiàn)了反彈，不過這些股票仍遠(yuǎn)低于疫情前水平。

航空股還能接著漲嗎?

由于航空業(yè)長期以來一直處于落后狀態(tài)，投資者對航空股的漲勢能否持續(xù)存在分歧。歐洲航空公司的股價(jià)仍較疫情前水平低約25%，股價(jià)表現(xiàn)落后于工業(yè)和零售業(yè)等股價(jià)較疫情前高出30%的行業(yè)。

盡管實(shí)施新的疫情限制措施的可能性是一個(gè)持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)，但目前航空旅行重新開放可能正是他們實(shí)現(xiàn)更持久復(fù)蘇所需要的催化劑。

Lazard Asset Management英國股票主管Alan Custis表示，投資者應(yīng)“非常認(rèn)真地”看待旅游等所謂的重新開放的行業(yè)，“人們可能會說，現(xiàn)在這些行業(yè)的機(jī)會可能要比沒有發(fā)生疫情的情況下要好得多”。他指出，飛機(jī)、酒店和餐廳的過剩產(chǎn)能已經(jīng)被消除，“已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化”。

資產(chǎn)管理公司Quilter Cheviot的分析師Mamta Valechha持有類似的積極立場，該公司管理著約250億英鎊(340億美元)的資產(chǎn)。Mamta Valechha表示：“我們確實(shí)繼續(xù)看好旅游業(yè)的價(jià)值，尤其是航空公司，它們受到的打擊最大，距離2020年的峰值還很遠(yuǎn)?！?/p>

不過，投資者可能需要耐心等待。Scottish Investment Trust Plc首席經(jīng)理Alasdair McKinnon表示：“旅游股將是明年的熱門。由于主要的假期季節(jié)已經(jīng)過去，從休閑旅游的角度來看，今年的機(jī)會已經(jīng)過去了。”

Mamta Valechha同樣表示，向居家辦公的轉(zhuǎn)變?nèi)匀粚β眯惺杖氘a(chǎn)生了連鎖反應(yīng)。她預(yù)計(jì)，商務(wù)旅客占航空公司收入的30%至60%，“鑒于遠(yuǎn)程商務(wù)技術(shù)的進(jìn)步，商務(wù)旅行何時(shí)能恢復(fù)仍存在很大的不確定性。”

復(fù)蘇過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)

投資公司Sanlam UK的股票投資分析師Hannah Gooch - Peters表示，疫情在主要亞洲目的地的反彈也給一些公司帶來了風(fēng)險(xiǎn)，比如在倫敦上市的洲際酒店(IHG.US，InterContinental Hotels Group Plc)。

該公司管理著約49億英鎊的資產(chǎn)，持有洲際酒店等旅游類股，但在2月份減少了對其敞口?！斑@些公司的估值看起來不是那么吸引人。”Hannah Gooch - Peters表示，“我們需要的是全球同步的復(fù)蘇，這樣這類股票才能真正實(shí)現(xiàn)大幅增長。”

Legal & General Investment Management的基金經(jīng)理Gavin Launder則認(rèn)為，關(guān)注航空股的投資者必須相信，下一波重新開放的浪潮不會再次受挫。他指出：“我認(rèn)為很明顯，人們想要旅行。所以，在未來的某一時(shí)刻，這(航空股)將成為一筆不錯(cuò)的交易。但我們需要有信心，這一次重新開放不會是一個(gè)錯(cuò)誤的開始?！?/p>