量化寬松常態(tài)化？歐央行討論結(jié)束PEPP后加碼資產(chǎn)購買

智通財經(jīng)APP獲悉，歐洲央行管理委員會10月票委、愛沙尼亞央行行長Madis Muller表示，歐洲央行將討論在疫情時期的緊急刺激措施結(jié)束后增加其常規(guī)資產(chǎn)購買，但是否會增加仍不確定。

盡管歐元區(qū)的復(fù)蘇應(yīng)能讓歐洲央行在明年3月結(jié)束其1.85萬億歐元(合2.2萬億美元)的大規(guī)模債券購買計劃，但官員們將討論如何避免在刺激政策被撤回時拖累反彈。Muller在接受采訪時表示，一個選項是將疫情前的寬松計劃擴(kuò)大到目前每月200億歐元的水平。

他的言論表明，政策制定者可能會面臨一場有爭議的辯論，尤其是那些擔(dān)心回到疫情前格局將打擊那些沉重債務(wù)國家的人，這些國家尚未準(zhǔn)備好在沒有歐洲央行的超寬松政策支持下運行。Muller 稱：“如果在疫情緊急購買計劃結(jié)束時出現(xiàn)非常嚴(yán)重的懸崖效應(yīng)，那將是一個問題?！?/p>

Muller 表示："提高常規(guī)量化寬松將是我們討論的一部分，我們將討論如何逐步取消緊急抗疫購債計劃(PEPP)，以及這對未來的資產(chǎn)購買意味著什么。當(dāng)然，這個決定將取決于明年春天的市場狀況以及當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)前景?！?/p>

希臘財長Yannis Stournaras本周警告稱，不要對終止危機(jī)援助做出過早的結(jié)論。然而，最近其他人對歐元區(qū)的前景卻顯得很樂觀。歐洲央行執(zhí)行董事會成員Isabel Schnabel周一表示，歐元區(qū)復(fù)蘇正步入正軌；歐洲央行副行長Luis de Guindos指出，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)第二和第三季度的表現(xiàn)強(qiáng)勁。

在通脹擔(dān)憂方面，與管理委員會的其他成員一樣，Muller也表示對以下想法的的懷疑：重新設(shè)計舊QE計劃以囊括幫助歐洲央行緩沖疫情沖擊的更靈活功能。

Muller稱:“我認(rèn)為在這方面需要小心，因為可能會遇到一些法律限制。我不認(rèn)為我們可以將PEPP的靈活性轉(zhuǎn)移到之前的資產(chǎn)購買計劃中。是這場疫情帶來的特殊危機(jī)情形使PEPP顯得合理?！?/p>

在通脹問題上，Muller表示，他同意有關(guān)通脹加速速度將快于歐洲央行目前預(yù)測的觀點。他表示:“我們正在研究可能推動價格上漲和壓低價格的因素，目前推動價格上漲的因素似乎更為強(qiáng)大。例如，我們很有可能看到在2023年出現(xiàn)高于1.5%的通脹。同樣的情況可能也適用于2022年1.7%的通脹預(yù)測?！?/p>