調(diào)研記錄|新萊應(yīng)材（300260.SZ）：上半年泛半導(dǎo)體板塊業(yè)務(wù)增長較快 氣體系統(tǒng)將是公司重點(diǎn)攻克方向

智通財(cái)經(jīng)APP訊，新萊應(yīng)材（300260.SZ）在9月15日接受調(diào)研時表示，公司上半年泛半導(dǎo)體板塊業(yè)務(wù)受益于半導(dǎo)體國產(chǎn)化進(jìn)程加速增長較快。當(dāng)前公司半導(dǎo)體真空系統(tǒng)產(chǎn)品面的客戶較多，未來氣體系統(tǒng)將是公司重點(diǎn)攻克的方向，并于2019年底發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資2.8億元加大投入半導(dǎo)體氣體系統(tǒng)。目前公司產(chǎn)品訂單充足，產(chǎn)能良好。公司2018年通過收購山東碧海新增紙鋁塑復(fù)合無菌包裝材料和液態(tài)食品包裝機(jī)械的生產(chǎn)，目前山東碧海已經(jīng)進(jìn)入國內(nèi)外一流企業(yè)的供應(yīng)鏈，包括三元、完達(dá)山、康師傅、雀巢等客戶，有望逐步打開國產(chǎn)替代市場。公司在高速機(jī)、屋頂包、碧海瓶等新產(chǎn)品上加大產(chǎn)品推廣力度。今年大宗原材料的價格上漲對公司包材產(chǎn)品的成本影響較大，目前公司對標(biāo)的國內(nèi)外的競爭對手都還沒有漲價，所以公司也沒有漲價。近期大宗原材料的價格有所回落，公司預(yù)計(jì)下半年的影響將會減弱，同時若原材料的價格持續(xù)處于高位，預(yù)計(jì)包材的售價也會在明年有一定提升，以傳遞原材料價格上漲的影響至客戶。公司包材之外的產(chǎn)品已經(jīng)在今年上半年陸續(xù)向客戶發(fā)出漲價通知，基本上沒有給公司帶來負(fù)面影響。公司在生物制藥板塊是亞洲第一家通過ASMEBPE管道管件雙認(rèn)證的企業(yè)，大客戶包含東富龍、楚天科技等企業(yè)。

具體問答實(shí)錄如下：

問：公司業(yè)務(wù)介紹及2021年上半年經(jīng)營情況介紹?

答：新萊應(yīng)材主營業(yè)務(wù)之一為潔凈應(yīng)用材料和高純及超高純應(yīng)用材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于食品安全、生物醫(yī)藥和泛半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在食品安全和生物醫(yī)藥領(lǐng)域，公司潔凈應(yīng)用材料的關(guān)鍵技術(shù)包括熱交換、均質(zhì)、流體處理等;在泛半導(dǎo)體領(lǐng)域，公司的高純及超高純應(yīng)用材料可以滿足潔凈氣體、特殊氣體和計(jì)量精度等特殊工藝的要求，同時也可以滿足泛半導(dǎo)體工藝過程中對真空度和潔凈度的要求。經(jīng)過二十余年的不懈努力，成為國內(nèi)同行業(yè)中擁有潔凈應(yīng)用材料和高純及超高純應(yīng)用材料完整技術(shù)體系的廠商之一。

公司全資子公司山東碧海包裝材料有限公司，主營業(yè)務(wù)為用于牛奶及果汁等液態(tài)食品的紙鋁塑復(fù)合無菌包裝材料、液態(tài)食品無菌灌裝機(jī)械及相關(guān)配套設(shè)備的研發(fā)、制造與銷售，山東碧海已經(jīng)擁有液態(tài)食品企業(yè)自建廠至投產(chǎn)的整體解決方案的能力，可以為液態(tài)食品企業(yè)提供前處理設(shè)備、灌裝設(shè)備、后段包裝設(shè)備、施工安裝以及無菌包裝材料等等在內(nèi)的一體化服務(wù)。山東碧海長期堅(jiān)持液態(tài)食品包裝領(lǐng)域的無菌研發(fā)生產(chǎn)制造，注重于液態(tài)食品安全，是液態(tài)食品領(lǐng)域?yàn)閿?shù)不多的能夠同時生產(chǎn)、銷售紙鋁塑復(fù)合液態(tài)食品無菌包裝紙和無菌紙盒灌裝機(jī)的企業(yè)之一。

2021年上半年公司整體業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，食品板塊業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長，生物醫(yī)藥板塊業(yè)務(wù)受益于國內(nèi)外疫苗企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)增長迅速，泛半導(dǎo)體板塊業(yè)務(wù)受益于半導(dǎo)體國產(chǎn)化進(jìn)程加速增長較快。食品板塊受原材料價格上漲因素導(dǎo)致毛利下滑嚴(yán)重，而生物醫(yī)藥板塊及泛半導(dǎo)體板塊，隨著公司產(chǎn)能的釋放，公司的毛利也隨之提升，尤其在泛半導(dǎo)體板塊，公司的高毛利產(chǎn)品占比也逐漸提升。

問：公司半導(dǎo)體行業(yè)的業(yè)務(wù)內(nèi)容及業(yè)務(wù)模式?半導(dǎo)體下游客戶及占比情況?

答：目前，公司半導(dǎo)體行業(yè)主要涉及領(lǐng)域有IC、LED、LCD及光伏等。主要應(yīng)用于設(shè)備端及廠務(wù)端，包括真空系統(tǒng)及氣體傳輸控制系統(tǒng)。業(yè)務(wù)模式：設(shè)備端直接銷售方式，廠務(wù)端以業(yè)主指定確認(rèn)品牌，工程公司購買的方式為主。

問：目前公司半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)客戶及未來產(chǎn)能建設(shè)情況?

答：公司半導(dǎo)體產(chǎn)品面向國內(nèi)外眾多客戶，包括國外的美商應(yīng)材、LAM、國內(nèi)的北方華創(chuàng)、長江存儲、合肥長鑫、無錫海力士、正帆科技、至純科技、亞翔集成、等知名客戶。作為眾多客戶的合格供應(yīng)商，公司產(chǎn)品訂單充足，產(chǎn)能良好。當(dāng)前公司半導(dǎo)體真空系統(tǒng)產(chǎn)品面的客戶較多，未來氣體系統(tǒng)將是公司重點(diǎn)攻克的方向，并于2019年底發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資2.8億元加大投入半導(dǎo)體氣體系統(tǒng)。

問：公司半導(dǎo)體團(tuán)隊(duì)情況及半導(dǎo)體行業(yè)技術(shù)壁壘如何?

答：公司擁有十多年的國際半導(dǎo)體超高純應(yīng)用材料廠商的代工經(jīng)驗(yàn)，特別是2017年又引進(jìn)在半導(dǎo)體領(lǐng)域有40年經(jīng)驗(yàn)的負(fù)責(zé)人員，組建團(tuán)隊(duì)專注研發(fā)半導(dǎo)體氣體系統(tǒng)相關(guān)的傳輸和控制系統(tǒng)所需全系列產(chǎn)品。半導(dǎo)體制程所用的氣體有很強(qiáng)的腐蝕性，所以產(chǎn)品的表面耐腐飾電解拋光(EP)處理非常重要,此技術(shù)已通過美國美商應(yīng)材認(rèn)證。產(chǎn)品生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)要符合美國SEMI標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品重要檢測指標(biāo)都要送國外檢測，檢測時間相對較長。此部分產(chǎn)品目前全部被國外美日所壟斷，產(chǎn)品經(jīng)過客戶的認(rèn)證也需較長時間。半導(dǎo)體真空系統(tǒng)，給終端產(chǎn)品提供潔凈的真空環(huán)凈，產(chǎn)品要達(dá)到超高真空10-9Pa要求，所以產(chǎn)品焊接技術(shù)非常重要，公司焊接技術(shù)可以滿足不同國家標(biāo)準(zhǔn)，同時此產(chǎn)品也經(jīng)過美國美商應(yīng)材的認(rèn)可。公司在半導(dǎo)體方面在中國大陸、臺灣和美國都有生產(chǎn)基地，可以更快的服備全球的半體導(dǎo)FAB廠。

問：公司產(chǎn)品在半導(dǎo)體和食品兩個行業(yè)的市場空間如何?

答：根據(jù)公司經(jīng)驗(yàn)積累，公司半導(dǎo)體產(chǎn)品使用量約占芯片廠總投入3%-5%左右，約占在半導(dǎo)體設(shè)備廠原材料采購額的5%-10%，半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)品的對標(biāo)的競爭對手以美國、日本等國家的外資企業(yè)為主，該業(yè)務(wù)產(chǎn)品的市場空間超過500億人民幣。食品行業(yè)公司以后大力發(fā)展碧海產(chǎn)品，利樂是此行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，根據(jù)利樂公司公開數(shù)據(jù)顯示年收入1000億人民幣左右。

問：公司食品行業(yè)的發(fā)展情況

答：公司2018年通過收購山東碧海新增紙鋁塑復(fù)合無菌包裝材料和液態(tài)食品包裝機(jī)械的生產(chǎn)，是液態(tài)食品領(lǐng)域?yàn)閿?shù)不多的能夠同時生產(chǎn)、銷售紙鋁塑復(fù)合液態(tài)食品無菌包裝紙和無菌紙盒灌裝機(jī)的企業(yè)之一。目前，山東碧海已經(jīng)進(jìn)入國內(nèi)外一流企業(yè)的供應(yīng)鏈，包括三元、完達(dá)山、康師傅、雀巢等客戶，有望憑借其技術(shù)優(yōu)勢以及“無菌包裝材料+灌裝機(jī)設(shè)備+設(shè)計(jì)工程”的整廠輸出服務(wù)，逐步打開國產(chǎn)替代市場，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。未來國內(nèi)一線品牌客戶將是公司重點(diǎn)布局的對象，同時公司在高速機(jī)、屋頂包、碧海瓶等新產(chǎn)品上加大產(chǎn)品推廣力度。

問：2021年大宗原材料的價格上漲對公司的成本和毛利有什么不利影響，公司是如何應(yīng)對的?

答：今年大宗原材料的價格上漲對公司包材產(chǎn)品的成本影響較大，目前公司對標(biāo)的國內(nèi)外的競爭對手都還沒有漲價，所以我們也沒有漲價。近期大宗原材料的價格有所回落，公司預(yù)計(jì)下半年的影響將會減弱，同時若原材料的價格持續(xù)處于高位，預(yù)計(jì)包材的售價也會在明年有一定提升，以傳遞原材料價格上漲的影響至客戶。公司包材之外的產(chǎn)品已經(jīng)在今年上半年陸續(xù)向客戶發(fā)出漲價通知，基本上沒有給公司帶來負(fù)面影響。

問：生物醫(yī)藥板塊產(chǎn)品的的競爭力是什么?重點(diǎn)客戶有哪些?

答：公司在生物制藥板塊是亞洲第一家通過ASMEBPE管道管件雙認(rèn)證的企業(yè)，目前也是國產(chǎn)品牌的唯一，對于生物制藥的相關(guān)企業(yè)申請通過FDA的認(rèn)證至關(guān)重要。公司在生物制藥板塊的大客戶包含東富龍、楚天科技等企業(yè)。

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