西部證券：維持首旅酒店(600258.SH)“買入”評(píng)級(jí) 全面升級(jí)會(huì)員服務(wù)板塊

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，西部證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持首旅酒店(600258.SH)“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2021-23年?duì)I業(yè)收入為22.02/27.6/33.5億元，歸母凈利潤(rùn)為2.45/3.24/4.12億元，EPS為0.51/1.03/1.49元，對(duì)應(yīng)最新PE為46/23/16倍。

事件：9月16日，公司舉行“如life發(fā)布儀式暨首免全球購平臺(tái)上線儀式”發(fā)布會(huì)。

西部證券主要觀點(diǎn)如下：

啟動(dòng)如life俱樂部，全面升級(jí)會(huì)員服務(wù)。

全面升級(jí)如家會(huì)員板塊，圍繞“住宿+本地生活+購物+社交”等場(chǎng)景為會(huì)員提供更多優(yōu)惠福利以及生活便捷，如家會(huì)員新增230個(gè)生活權(quán)益，覆蓋食、飲、娛、住、行多場(chǎng)景。購物方面，搭建全球購平臺(tái)，試水跨境電商業(yè)務(wù)。推行“如+”快零食產(chǎn)品，涵蓋茶、咖啡、零食禮包、大堂糖果等，塑造如家特色I(xiàn)P，增強(qiáng)品牌心智。

首免全球購平臺(tái)上線，探索跨境電商業(yè)務(wù)。

此次發(fā)布會(huì)的另一個(gè)重要看點(diǎn)是上線了首免全球購平臺(tái)，緊抓跨境電商政策以及疫情背景下消費(fèi)回流的發(fā)展機(jī)遇，基于公司1.3億優(yōu)質(zhì)會(huì)員，積極探索跨境電商零售業(yè)務(wù)，提升線下及線上渠道的入口價(jià)值變現(xiàn)。公司聯(lián)合馬珂博邏數(shù)字科技、跨境電商供應(yīng)商等打造全球購平臺(tái)，整合優(yōu)質(zhì)資源，為消費(fèi)者提供正品、低價(jià)、便捷的跨境電商購物服務(wù)。

該平臺(tái)屬于完全輕資產(chǎn)運(yùn)作模式，公司搭建平臺(tái)對(duì)接消費(fèi)者與海外優(yōu)質(zhì)零售商品供應(yīng)商，未來或通過收取平臺(tái)服務(wù)費(fèi)方式實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值。該行認(rèn)為公司擁有龐大優(yōu)質(zhì)會(huì)員資源，且活躍度較高，擁有線下5000多家門店，為未來跨境電商平臺(tái)的推廣以及引流提供較強(qiáng)支撐，在海外消費(fèi)持續(xù)回流的背景下，跨境電商業(yè)務(wù)板塊發(fā)展值得期待。

疫情背景下，公司積極求變，組織架構(gòu)變革、會(huì)員服務(wù)體系升級(jí)、探索跨境電商零售業(yè)務(wù)，展現(xiàn)了積極進(jìn)取的企業(yè)形象。短期雖有疫情擾動(dòng)，但環(huán)球影城開業(yè)、冬奧會(huì)等催化正持續(xù)顯現(xiàn)，而中長(zhǎng)期該行仍堅(jiān)定看好行業(yè)及公司巨大成長(zhǎng)空間。公司植發(fā)和養(yǎng)固齊發(fā)力，注重技術(shù)力和服務(wù)力的培養(yǎng)，堅(jiān)持品牌建設(shè)，長(zhǎng)期來看龍頭地位有望保持，發(fā)展可期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，消費(fèi)者教育不及預(yù)期，醫(yī)療事故風(fēng)險(xiǎn)。