一行兩會一局重磅發(fā)聲! 國內(nèi)資本市場顯現(xiàn)巨大吸引力，外資在持續(xù)加速涌入

9月4日，在2021年服貿(mào)會金融服務專題展期間舉行的“2021中國國際金融年度論壇”盛大舉行。

中國人民銀行副行長陳雨露、中國銀保監(jiān)會副主席周亮、中國證監(jiān)會副主席方星海、國家外匯管理局副局長鄭薇出席并致辭。來自一行兩會一局的領(lǐng)導圍繞金融開放、防控金融風險、數(shù)字貿(mào)易等熱點話題發(fā)聲，發(fā)出金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放的最強音。

陳雨露：加快補齊金融科技監(jiān)管短板

中國人民銀行副行長、黨委委員陳雨露表示，近年來中國堅持自主有序地擴大金融業(yè)開放，力度大、覆蓋廣，取得了突破性進展。外資金融機構(gòu)正積極有序地進入中國市場，呈現(xiàn)出百花齊放的局面。2018年以來我國共批準了外資來華設立100多家各類銀行保險業(yè)機構(gòu)，10家外資控股的證券基金管理期貨公司，6家外資企業(yè)征信評級支付清算機構(gòu)。今年上半年境外投資者增持包括股票、債券、存貸款在內(nèi)的境內(nèi)人民幣資產(chǎn)共計1.27萬億人民幣，顯示出中國金融市場的巨大吸引力。

“在國內(nèi)相關(guān)制度不斷完善的基礎(chǔ)上，在區(qū)域和雙邊自貿(mào)協(xié)定當中，中國金融業(yè)開放承諾也逐步轉(zhuǎn)向負面清單模式。”陳雨露說，新形勢對金融業(yè)開放提出了更高的要求，我們將會繼續(xù)堅持市場化、法制化、國際化的原則，持續(xù)深化金融業(yè)開放，一手抓好金融業(yè)開放承諾的落實，一手加快完善各項制度安排，推動系統(tǒng)性的制度性開放。

一是完善準入前國民待遇加負面清單管理制度，充分發(fā)揮好負面清單模式對高水平開放的積極作用。

二是優(yōu)化監(jiān)管政策，打造良好營商環(huán)境。目前我國金融機構(gòu)和市場準入方面的開放工作幾近完成，但也要認識到一些監(jiān)管政策仍有優(yōu)化的空間。完善相關(guān)政策安排可以為外資展業(yè)創(chuàng)造更好的環(huán)境。

三是不斷提升開放條件下的經(jīng)濟金融管理能力和風險防控的水平。與金融業(yè)高水平開放的要求相適應，我們將會繼續(xù)完善貨幣政策調(diào)控與宏觀審慎政策框架，豐富政策的工具箱，構(gòu)建系統(tǒng)性金融風險監(jiān)測、評估和預警體系，優(yōu)化外匯市場宏觀審慎加微觀監(jiān)管兩位一體的框架，加快補齊金融科技監(jiān)管的短板，將所有金融機構(gòu)、金融業(yè)務和金融產(chǎn)品納入審慎監(jiān)管框架。

陳雨露表示，在金融領(lǐng)域，北京集中了國家金融政策管理部門和監(jiān)管部門，集聚了大量金融機構(gòu)總部和眾多金融人才。北京市政府高度重視金融業(yè)的發(fā)展，金融業(yè)在北京的GDP中占比接近20%，北京也是我國金融對外開放的先投陣地，在落實開放政策，吸引外資金融機構(gòu)，推動國際金融交流與合作，維護金融市場穩(wěn)定等方面走在了全國的第一線。面向未來，人民銀行將一如既往地支持北京發(fā)展高質(zhì)量的金融產(chǎn)業(yè)，支持外資金融機構(gòu)在北京拓展，支持北京加強國家金融管理中心的建設。

方星海：完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度

中國證監(jiān)會副主席、黨委委員方星海表示，近幾年來中國證監(jiān)會穩(wěn)步推進中國資本市場擴大開放，推出了一系列開放舉措，成效明顯，對外開放形成良好格局。證監(jiān)會將繼續(xù)支持合格的外資機構(gòu)在我國資本市場以獨資控股或合資方式開展業(yè)務。

方星海指出，目前中國資本市場已經(jīng)成長為世界第二大市場，上市公司接近4500家，商品期貨、債券市場規(guī)模位居市場前列，吸引越來越多國際金融機構(gòu)和投資者積極參與。資本市場運行質(zhì)量和國際影響力顯著提升，對外開放為資本市場引入源頭活水，助力改善市場生態(tài)。

方星海表示，證監(jiān)會將堅定不移推進高水平對外開放，一是進一步推動資本市場制度性開放，落實合格境外投資者新規(guī)，便利境外投資者配置人民幣資產(chǎn)，拓寬外資參與資本市場的路徑和方式，推出更多國際化品種，深化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通，完善拓展滬倫通機制，完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度;二是進一步發(fā)揮香港在資本市場中的開放作用，證監(jiān)會將堅決維護香港金融中心地位，支持香港和內(nèi)地開展全方位務實合作，包括豐富滬深港通標的等，支持境內(nèi)外企業(yè)赴香港上市;三是進一步加強開放下的監(jiān)管能力，加強對跨境投資行為的監(jiān)測和分析研判，防范資金大進大出風險，妥善解決跨境監(jiān)管合作中碰到的問題。

“我們真誠歡迎符合條件的國際金融機構(gòu)和投資者繼續(xù)抓住機遇擴大在華投資展業(yè)規(guī)模和水平，共同分享中國經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展的紅利?！狈叫呛Ｕf。

據(jù)方星海透露，香港A股指數(shù)期貨將于年內(nèi)開始交易,這將為境外投資者投資A股市場提供良好的風險管理工具。

周亮：金融風險防控取得階段性進展

中國銀保監(jiān)會副主席、黨委委員周亮表示，今年以來，80%以上的經(jīng)濟體通脹水平均在上升，全球核心通脹率升至多年最高水平;國際金融市場動蕩，多個國家的股市、債市、匯市和大宗商品市場大幅波動，部分國家的債務負擔沉重。種種跡象表明主要發(fā)達經(jīng)濟體實施無限量化寬松政策扭曲了資金價格，加劇資源錯配，助長市場投機和脫實向虛，很可能留下嚴重的后遺癥。

周亮表示，非常規(guī)刺激政策雖在短期內(nèi)對緩解危機有治標的作用，但很難解決深層次結(jié)構(gòu)性問題。隨著主要發(fā)達經(jīng)濟體宏觀政策出現(xiàn)轉(zhuǎn)向預期，部分國家面臨的資本外流、貨幣貶值、通脹加劇等多重壓力，金融的脆弱性上升。在當前的形勢下世界各國應加強協(xié)調(diào)合作，共同維護國際市場的穩(wěn)定，推動全球經(jīng)濟健康可持續(xù)地復蘇。

2020年，中國成為唯一實現(xiàn)經(jīng)濟正增長的主要經(jīng)濟體。2021年，經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復、穩(wěn)中向好，金融系統(tǒng)發(fā)揮了重要的支撐作用。周亮表示，在穩(wěn)增長的同時，金融風險的防控也取得重要階段性進展。一是宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，今年下降了好幾個點，貨幣信貸增速保持在合理水平。二是重點領(lǐng)域的風險有序化解，中小金融機構(gòu)的改革重組穩(wěn)步推進，金融違法犯罪得到嚴厲懲治，市場秩序明顯好轉(zhuǎn)。三是金融體系的穩(wěn)健性明顯提升。

周亮強調(diào)，立足我國市場的優(yōu)勢，推動國際國內(nèi)雙循環(huán)，將在財富管理、消費金融、綠色金融、健康養(yǎng)老、風險管理等領(lǐng)域引入具有專業(yè)特色、經(jīng)營穩(wěn)健、資質(zhì)優(yōu)良的金融管理機構(gòu)，豐富創(chuàng)新產(chǎn)品體系，提升金融服務質(zhì)量。同時，穩(wěn)步實施金融業(yè)走出去，鼓勵中資金融機構(gòu)在“一帶一路”沿線國家優(yōu)化布局，強化服務，倡導聯(lián)合授信、銀團融資、共擔風險、共享利益。

此外，我們愿意與國外金融機構(gòu)和同行分享在涉農(nóng)扶貧小微等普惠金融良好實踐，共同提升金融服務的覆蓋面和可得性。積極參與國際金融規(guī)則制定，推動國內(nèi)外監(jiān)管規(guī)則標準互認，加強跨境資金流動監(jiān)測、反洗錢執(zhí)法合作，強化金融科技合作和數(shù)據(jù)安全治理，筑牢金融安全屏障。

鄭薇：推進股權(quán)投資基金跨境試點

國家外匯管理局副局長、黨組成員鄭薇表示，2021年上半年全球仍然面臨新冠肺炎疫情挑戰(zhàn)，世界經(jīng)濟不平衡復蘇，國際金融市場復雜多變，我國的外匯市場運行總體穩(wěn)健，匯率預期平穩(wěn)有序，外匯交易更加理性活躍，外匯市場的秩序保持良好。人民幣匯率在合理區(qū)間保持穩(wěn)定，經(jīng)常項目差額處于合理區(qū)間，直接投資延續(xù)較高的凈流入，外匯儲備的規(guī)?；痉€(wěn)定。

下一階段外匯局將按照黨中央國務院的要求，緊扣市場主體的需求，著眼政策傳導的質(zhì)量，提升改革綜合的效能。

“一是繼續(xù)提升貿(mào)易投資自由化便利化的水平，支持境內(nèi)境外要素有序自由流動，持續(xù)優(yōu)化金融的環(huán)境，助力數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，發(fā)揮創(chuàng)新引領(lǐng)的作用，帶動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級融合發(fā)展提質(zhì)增效。二是穩(wěn)妥有序推進資本項目的開放，推進股權(quán)投資基金跨境投資試點，完善外商直接投資的管理并做好跨國公司本外幣一體化資金池試點工作。三是建設開放多元功能健全的外匯市場，進一步豐富外匯市場的產(chǎn)品和境內(nèi)外的參加主體，不斷完善外匯市場的基礎(chǔ)設施體系?！编嵽闭f。

鄭薇透露，在外匯管理方面，北京冬奧會期間，國家外匯管理局將為相關(guān)的外匯賬戶的開立、資金匯兌、資金的存提鈔業(yè)務、境外個人的移動消費提供便利。

鄭薇還談到，上半年國家外匯管理局穩(wěn)步推進我國現(xiàn)代服務業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。今年上半年我國數(shù)字服務貿(mào)易規(guī)模同比增長了23%，未來隨著數(shù)字經(jīng)濟在社會經(jīng)濟中的加速滲透，數(shù)字貿(mào)易有望成為全球服務貿(mào)易復蘇和發(fā)展的重要動力。從2020年來看，當年我國服務貿(mào)易規(guī)模為6157億美元，利差同比收窄了44%。其中，電信、計算機和信息服務、知識產(chǎn)權(quán)使用費和金融服務等作為新興服務業(yè)的重要組成部分發(fā)展迅猛。這體現(xiàn)了我國服務貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級優(yōu)化發(fā)展的良好態(tài)勢，同時數(shù)字經(jīng)濟的高速發(fā)展也極大拓展了國際貿(mào)易的深度與廣度。

國內(nèi)資本市場長期受外資青睞

隨著我國金融開放的加大，國內(nèi)資本市場也會更加受到外資的青睞。

首先股市中，外資在持續(xù)的加倉凈流入。以最直觀的滬深港通和QFII持倉來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，周五(9月3日)，北上資金再次凈買入70.68億元，這也是連續(xù)10個交易日連續(xù)的凈買入，本周凈流入達279.27億元，自滬深港通開通以來，外資已凈流入1.48萬億，規(guī)模較大。雖然近期市場波動較大，甚至有所下跌，但并沒有影響外資進場配置A股的步伐。

此外QFII持倉中，最新的半年報數(shù)據(jù)顯示，QFII二季度末持倉A股數(shù)量達684只，持倉市值達3148.39億，較一季度持倉增加311.8億元，規(guī)模較大。其中47只個股持倉市值超10億元，寧波銀行、隆基股份、寧德時代持倉市值居前，分別達438.72億元、281.47億元和239.62億元，可見A股市場中藍籌股備受外資青睞，多只QFII重倉持有。

另外債券市場，Wind數(shù)據(jù)顯示，以最新中債托管數(shù)據(jù)來看，7月境外機構(gòu)持有中國債券3.35萬億元，環(huán)比大幅增加751.47億元。其中外資最青睞中國國債，目前境外機構(gòu)持有2.18萬億，占比高達65.07%。緊隨其后政策銀行債也是境外機構(gòu)重點持有的，主要是國開債、農(nóng)發(fā)債、進出口行債等，目前共持有1.04萬億，規(guī)模也巨大。

增持速度上，7月份境外機構(gòu)大幅增持了751.47億元，較6月份增持330.77億元環(huán)比增長127.2%。這也是近幾個月環(huán)比增長小幅下降后的大反彈，創(chuàng)年內(nèi)新高。這意味著7月份外資在跑步買入中國國債，大量資金買入，這或是近期國債價格持續(xù)走高的原因之一。

較高的性價比和日益凸顯的避險屬性，是近年來外資對人民幣債券青睞有加的主要原因。2019年以來，無論是遇到什么樣的情況，相關(guān)投資資金始終是流入的。有分析認為，當前外資凈流入日趨穩(wěn)定，未受市場情緒左右，不同市場周期對中國債市的影響微乎其微，也未曾動搖其對投資者的吸引力，海外資金有望長期增持人民幣債券。

安本標準投資管理亞洲固定收益投資總監(jiān)吳子宇表示，較之其他市場，中國的利率仍相對較高，從中國本幣債券收益率中可見一斑。許多發(fā)達市場及新興市場經(jīng)濟體的國內(nèi)通脹不斷升溫，中國在這方面有所不同，其基本上不受波及。因此，中國是少數(shù)幾個沒有進一步加息壓力的國家之一。在此期間，人民幣對美元匯率表現(xiàn)強勢，無加息壓力結(jié)合強勁貨幣構(gòu)成非常理想的條件，促使全球債券投資者密切關(guān)注中國在岸市場的發(fā)展。

本文選編自“Wind資訊”；智通財經(jīng)編輯：劉家殷。