需求回暖疊加低基數(shù)效應仍然顯著，印度7月經(jīng)濟正穩(wěn)步復蘇

智通財經(jīng)APP獲悉，印度經(jīng)濟在7月份總體保持穩(wěn)定，繼續(xù)以“穩(wěn)中復蘇”的步伐前進。另一方面，新冠確診病例逐漸減少，以及封鎖措施解除使得需求逐步回暖，似乎為制造業(yè)和服務業(yè)活動的逐步改善鋪平了道路。

據(jù)了解，金融機構追蹤的8項高頻指標7月均無大幅波動，這些指標是基于3個月加權平均分數(shù)，以消除單月數(shù)據(jù)的波動性。經(jīng)機構測算，測量總體經(jīng)濟活動的指針穩(wěn)定在5左右的水平，與6月的水平幾乎一致。

注:總體經(jīng)濟活動指數(shù)是將8個指標的三個月加權平均值與過去30個月的歷史數(shù)據(jù)進行對比分析后得出。這些指標包括Markit印度綜合PMI、產(chǎn)出價格指數(shù)、訂單指數(shù)、花旗金融指數(shù)、印度出口指數(shù)、工業(yè)和基礎設施部門的數(shù)據(jù)，以及印度央行公布的貸款需求數(shù)據(jù)。

印度近期逐漸取消封鎖措施，并且第二波新冠疫情對經(jīng)濟的打擊遠低于市場預期，這使得印度國內開始出現(xiàn)未來幾個月經(jīng)濟將以更快速度實現(xiàn)復蘇的呼聲。數(shù)據(jù)顯示，甚至連受影響最嚴重的行業(yè)之一旅游業(yè)也開始出現(xiàn)反彈。將于8月31日公布的數(shù)據(jù)可能顯示，4 - 6月份印度國內生產(chǎn)總值(GDP)較去年同期增長21%，經(jīng)濟學家認為很大程度上歸功于低基數(shù)效應，去在年，由于全國范圍內為控制新冠病毒傳播而實施嚴格的封鎖，幾乎所有活動陷入中斷。

經(jīng)濟活動

印度工廠的經(jīng)理們普遍認為7月份生產(chǎn)活動激增。這也反映出隨著疫情控制措施解除，需求回暖，訂單增加。另外，一項旨在預測服務業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)的調查顯示，該指數(shù)7月的數(shù)據(jù)可能有所改善，不過仍低于50這一榮枯線。

出口

印度7月份出口同比增長49.8%。雖然這一增幅遠低于4月份的196%，但漲幅的下降在很大程度上反映的是低基數(shù)效應不如前幾個月明顯。推動這一指標的兩大主要因素分別是石油產(chǎn)品需求回暖和珠寶出口增長，前者出貨量躍升231%，后者出口增長131%。

消費及信貸

印度汽車制造商協(xié)會理事長Rajesh Menon表示，盡管大宗商品價格大幅上漲以及供應鏈受阻，但汽車零售銷售額依然強勁。

印度央行公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份銀行信貸總額較去年同期增長6.5%，高于6月份5.8%的水平，為3月份以來的最快增速。另外，上月流動性狀況依然良好，銀行體系的現(xiàn)金充裕，意味著信貸承接空間非常充足。

工業(yè)活動

印度6月份工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)較去年同期增長13.6%，繼4月份創(chuàng)紀錄的135%增長后，連續(xù)第二個月放緩，增長放緩同樣主要歸因于低基數(shù)效應呈消散趨勢。

同樣，占工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)40%的基礎設施產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出在6月份增長了8.9%，較5月份的16.3%和4月份的61%的同比增長有所放緩，同樣顯示低基數(shù)效應逐漸消散。印度工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)一般在當月之后的2個月內發(fā)布。