調(diào)研記錄|大地熊（688077.SH）：預(yù)計(jì)年底燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能達(dá)6000噸 下游需求旺盛，將擴(kuò)大與北方稀土的合作以穩(wěn)定稀土原材料的供應(yīng)

智通財經(jīng)APP訊，大地熊（688077.SH）在8月18日接受調(diào)研時表示，公司燒結(jié)釹鐵硼截至6月末產(chǎn)能是5000噸，預(yù)計(jì)年底達(dá)6000噸，明年底達(dá)8000噸。公司目前滿負(fù)荷生產(chǎn)，在手訂單維持正增長狀態(tài)。由于稀土金屬占銷售成本比重較高，在稀土價格波動較大時，公司采取動態(tài)平衡的價格管理模式，形成有效的價格調(diào)整機(jī)制，所以上半年稀土原材料價格的上漲對公司影響不大。未來市場中新能源汽車、工業(yè)電機(jī)和傳感器市場將有較大的需求量，且快速增長，市場前景廣闊，但競爭也將異常激烈。公司與北方稀土建立了合資公司，保障了公司稀土原材料的供應(yīng)安全，公司不存在稀土原材料供應(yīng)緊張的問題，未來公司將繼續(xù)擴(kuò)大與北方稀土的合作，穩(wěn)定稀土原材料的供應(yīng)。預(yù)計(jì)稀土未來的供求關(guān)系在國家指令性計(jì)劃不做大的調(diào)整前提下是相對緊張的。公司下游客戶主要分布于工業(yè)電機(jī)和汽車領(lǐng)域，同時也在積極拓展風(fēng)電和高端消費(fèi)類電子等領(lǐng)域客戶。公司是德國大陸、德國舍弗勒、美國耐世特等國際知名汽車零部件巨頭的主要供應(yīng)商，和中國中車、美國百得、日本牧田等工業(yè)電機(jī)領(lǐng)域廠商保持了穩(wěn)定的合作關(guān)系。

具體問答實(shí)錄如下：

問：汽車領(lǐng)域的增長較快是在傳統(tǒng)領(lǐng)域還是新能源電機(jī)領(lǐng)域?

答：兩個領(lǐng)域都有所增長，上半年銷量比去年同期接近翻倍，新能源汽車領(lǐng)域增速在35%左右，傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域的增長更快。

問：公司如何看待上游稀土原材料價格上漲給行業(yè)和公司帶來的利弊;公司產(chǎn)品定價原則,在原材料成本上漲期間能否實(shí)現(xiàn)順價?

答：上半年稀土原材料價格上漲給整個行業(yè)帶來了一定的壓力，但對我公司影響不大。由于稀土金屬占銷售成本比重較高，在稀土價格波動較大時，公司與客戶保持及時溝通，采取動態(tài)平衡的價格管理模式，形成有效的價格調(diào)整機(jī)制，保障公司利益的實(shí)現(xiàn)。

問：公司在手訂單及產(chǎn)能利用情況?上半年出口情況如何?

答：公司目前滿負(fù)荷生產(chǎn)，在手訂單維持正增長狀態(tài)。上半年海外市場需求復(fù)蘇并持續(xù)增長，2021年1-6月公司出口業(yè)務(wù)收入為20,589.71萬元，同比增長1.6倍。

問：公司在高牌號產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)展如何?

答：燒結(jié)稀土永磁技術(shù)的發(fā)展有幾個方向：1.材料綜合性能的提高，包括磁性能；2.表面防護(hù)能力的提高；3.稀土資源的綜合利用，包括重稀土的減量技術(shù)，高豐度稀土（La、Ce等）的應(yīng)用，廢舊稀土永磁的再生。目前公司在以上方面承擔(dān)了多項(xiàng)國家和省部級研發(fā)項(xiàng)目，取得了多項(xiàng)發(fā)明專利、國家標(biāo)準(zhǔn)和省部級科技獎項(xiàng)，公司主要產(chǎn)品覆蓋了目前國際上幾乎所有的牌號和性能。

問：目前整個出貨結(jié)構(gòu)是什么情況?今年較去年來看哪幾個應(yīng)用領(lǐng)域量的增長較快?

答：2021上半年釹鐵硼磁體銷售占比情況為：工業(yè)電機(jī)占45%，風(fēng)力發(fā)電占11%，汽車工業(yè)占21%，消費(fèi)類電子占19%，其他占4%。今年工業(yè)電機(jī)和汽車領(lǐng)域增長較快，銷售規(guī)模不斷擴(kuò)大。

問：公司中報中研發(fā)費(fèi)用同比去年增加非常多,是什么原因?

答：主要是研發(fā)項(xiàng)目增加。包頭公司研發(fā)費(fèi)用投入增加，同時公司國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室新增了研發(fā)項(xiàng)目和課題研究，增加了研發(fā)投入。另外，上半年研發(fā)用材料價格漲幅較高、成本增加。

問：技術(shù)層面上,大地熊和其他公司晶界擴(kuò)散技術(shù)的差異點(diǎn)體現(xiàn)在什么地方?

答：公司晶界擴(kuò)散技術(shù)主要應(yīng)用于汽車等領(lǐng)域。公司國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室的研發(fā)方向包括材料綜合性能（磁性能、穩(wěn)定性等）、表面防護(hù)性能、稀土資源綜合利用（減量中重稀土等）。晶界擴(kuò)散技術(shù)本身沒有壟斷性的專利，各公司有各自的方法、專利。目前公司也有自己的多項(xiàng)專利技術(shù)和工藝采用；晶界擴(kuò)散技術(shù)主要應(yīng)用于新能源汽車、節(jié)能空調(diào)和新式電機(jī)（按新磁體特點(diǎn)設(shè)計(jì)）等領(lǐng)域的超薄磁體。目前公司利用晶界擴(kuò)散技術(shù)生產(chǎn)的磁體具備價格和成本的競爭力，足以支撐在節(jié)能電機(jī)和新能源等領(lǐng)域的應(yīng)用需求。

問：公司如何看待釹鐵硼磁材下游的需求發(fā)展情況?

答：未來市場中新能源汽車、工業(yè)電機(jī)和傳感器市場將有較大的需求量，且快速增長，市場前景廣闊，但競爭也將異常激烈。

問：公司目前釹鐵硼磁體在電車領(lǐng)域的市場進(jìn)展如何?主要客戶的需求,單車用量的展望,以及在國內(nèi)市場的開拓進(jìn)度,市場格局變化等方面的展望?

答：目前純電動單車中釹鐵硼磁體用量約為1-3Kg，混動單車用量約為0.5-2.2Kg，新能源客車單車用量約為10kg。國內(nèi)市場是未來新能源汽車的主要市場，公司目前與國內(nèi)主流的汽車及汽車零部件客戶均有合作或接觸。新能源汽車是高性能釹鐵硼需求量增長最快的領(lǐng)域，公司將持續(xù)做好產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化布局，逐步提升在新能源汽車領(lǐng)域的市場占有率。

問：公司未來的規(guī)劃和目標(biāo)如何?

答：截至2021年6月末產(chǎn)能是5000噸，預(yù)計(jì)年底達(dá)6000噸，明年底達(dá)8000噸。未來包頭公司的產(chǎn)能將達(dá)到8000噸；本部現(xiàn)有3000噸，加上5000噸的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，合計(jì)將達(dá)到8000噸（含募投項(xiàng)目1500噸）；寧國項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)能在5000噸。公司中長期產(chǎn)能規(guī)劃在21000噸左右，公司將根據(jù)市場等情況實(shí)時調(diào)整擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃的時間安排。

問：下游需求的爆發(fā)對于上游原材料方面會很緊張,如何應(yīng)對?未來價格和原材料的發(fā)展趨勢如何?

答：公司與北方稀土建立了合資公司，保障了公司稀土原材料的供應(yīng)安全，公司不存在稀土原材料供應(yīng)緊張的問題，未來公司將繼續(xù)擴(kuò)大與北方稀土的合作，穩(wěn)定稀土原材料的供應(yīng)。預(yù)計(jì)稀土未來的供求關(guān)系在國家指令性計(jì)劃不做大的調(diào)整前提下是相對緊張的，價格上漲是供求關(guān)系的體現(xiàn)，作為稀土新材料產(chǎn)業(yè)鏈中游企業(yè)，希望稀土價格能保持相對穩(wěn)定。

問：公司主要下游客戶有哪些?

答：公司下游客戶主要分布于工業(yè)電機(jī)和汽車領(lǐng)域，同時也在積極拓展風(fēng)電和高端消費(fèi)類電子等領(lǐng)域客戶。公司是德國大陸、德國舍弗勒、美國耐世特等國際知名汽車零部件巨頭的主要供應(yīng)商，和中國中車、美國百得、日本牧田等工業(yè)電機(jī)領(lǐng)域廠商保持了穩(wěn)定的合作關(guān)系，榮獲中國中車2020年度最佳供應(yīng)商獎、SMC（中國）有限公司2020年優(yōu)秀供應(yīng)商獎，具有國內(nèi)領(lǐng)先的市場地位。公司積極布局新能源汽車領(lǐng)域，并不斷擴(kuò)大市場占有率。

問：請介紹下公司2021年上半年的經(jīng)營業(yè)績.

答：2021年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.23億元，同比增長1.21倍；實(shí)現(xiàn)凈利潤6,662萬元，同比增長2.04倍，扣非后凈利潤5,788萬元，同比增長2.38倍；每股收益0.83元，同比增長1.24倍。今年實(shí)施的股權(quán)激勵計(jì)劃在報告期內(nèi)確認(rèn)股份支付費(fèi)用335萬元，如去除這部分影響，上半年凈利潤為6,947萬元、扣非后為6,073萬元。公司致力于高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要應(yīng)用于汽車工業(yè)、工業(yè)電機(jī)和高端消費(fèi)類電子等節(jié)能環(huán)保和智能制造領(lǐng)域。得益于公司前期的產(chǎn)業(yè)布局，上半年公司總部和包頭公司產(chǎn)能持續(xù)釋放，6月末公司燒結(jié)釹鐵硼產(chǎn)能已達(dá)5000噸規(guī)模；同時公司上半年成本控制表現(xiàn)良好。公司加大了研發(fā)投入，取得了良好的研發(fā)成果，取得專利授權(quán)12項(xiàng)，其中發(fā)明專利5項(xiàng)。

問：公司新能源汽車應(yīng)用領(lǐng)域銷售占比多少?毛利率如何?

答：新能源汽車占公司銷售比例8%左右。新能源汽車驅(qū)動電機(jī)的毛利率要差一點(diǎn)，但目前增長迅速、市場前景廣闊，公司也非?？春盟奈磥怼Ｄ壳肮久首罡叩念I(lǐng)域是傳統(tǒng)汽車產(chǎn)品及部件，其次是工業(yè)電機(jī)。

問：公司其他新業(yè)務(wù)的拓展規(guī)劃?

答：公司專注于高性能燒結(jié)釹鐵硼永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，未來會根據(jù)市場需求，繼續(xù)向下游磁組件產(chǎn)品擴(kuò)大并延伸，進(jìn)一步提高產(chǎn)品附加值。

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