德銀：維持雅居樂集團(03383)“買入”評級 目標價降5.6%至13.3港元。

智通財經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)布研究報告稱，維持雅居樂集團(03383)“買入”評級，根據(jù)5.8倍2021財年市盈率將12個月的目標價由14.1港元下調至13.3港元。

該行指，公司的中期業(yè)績穩(wěn)定且符合預期，盈利同比增長3.2%至52.9億元人民幣，核心凈利潤51.7億元人民幣，主要得益于確認向中國平安出售項目股權的41.4億元人民幣收益。中期股息持平，略低于該行預期。

報告中稱，管理層強調了審慎的現(xiàn)金流和債務管理對降低融資成本的重要性，及擴大特色小鎮(zhèn)的發(fā)展和城市重建業(yè)務管道，以保持長期良好地段的低成本土地，尤其是在大灣區(qū)。同時，規(guī)模擴張被視為較低的優(yōu)先事項，特別是考慮到嚴格的監(jiān)管環(huán)境。由于海南項目和多元化業(yè)務的貢獻，相信公司能夠保持穩(wěn)定的利潤率前景。