東吳證券：保險行業(yè)綜改將優(yōu)化競爭格局 龍頭有望受益

智通財經APP獲悉，東吳證券發(fā)布研究報告稱，長期來看，隨著綜改優(yōu)化行業(yè)競爭格局，行業(yè)龍頭將深度受益。研報中稱，行業(yè)內壽險面臨業(yè)績沖刺難掩行業(yè)疲態(tài)，上市險企7月保費未見明顯改善的狀態(tài)；財險則面臨車險壓力重現(xiàn)，非車險增速趨緩，財險保費增速下行的因素。東吳證券表示，行業(yè)估值處于低位，靜待資產負債兩端修復。

壽險：中短期行業(yè)承壓，長期價值顯著。行業(yè)中短期因新重疾險產品仍處于消化期與渠道轉型進入瓶頸期，3月以來險企的新單和NBV增長受阻，東吳證券預計Q2業(yè)績增長面臨一定壓力，重點關注Q3險企代理人隊伍的質態(tài)提升與差異化產品策略的推行。但長期來看，險企改革成效將逐步顯現(xiàn)，旺盛的康養(yǎng)需求也將支撐行業(yè)的增長空間，行業(yè)資產、負債兩端有望迎來趨勢性改善。截至8月，板塊估值處于歷史低位，已充分反映短期業(yè)績的承壓，看好長期配置價值。財險：車險綜改優(yōu)化行業(yè)格局，龍頭險企優(yōu)勢凸顯。Q3車險綜改將進入完整年度，部分中小險企或將退出市場，行業(yè)競爭格局全面得到優(yōu)化，車險保費增速有望邊際改善，而龍頭險企將深度受益，進一步強化規(guī)模、渠道、品牌優(yōu)勢，打造競爭壁壘。