中金評(píng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)整治通知：有利行業(yè)長期發(fā)展，市場解讀過于悲觀

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，銀保監(jiān)會(huì)在行業(yè)內(nèi)下發(fā)《中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)亂象專項(xiàng)整治工作的通知》(下稱通知)，擬對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)亂象專項(xiàng)整治工作進(jìn)行全面部署，重點(diǎn)整治銷售誤導(dǎo)、強(qiáng)制搭售、費(fèi)用虛高、違規(guī)經(jīng)營和用戶信息泄漏等突出問題。

中金8月15日發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)監(jiān)管對(duì)于不恰當(dāng)銷售方式的整治可能影響互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷售平臺(tái)新單增速，對(duì)于傭金費(fèi)用率的整治可能會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)中介平臺(tái)的收入規(guī)模，但監(jiān)管此舉將有利于行業(yè)長期健康發(fā)展。

中金認(rèn)為，本次整治通知可視作監(jiān)管對(duì)于此前制定的監(jiān)管政策執(zhí)行情況的檢查。本次自查通知中所提到的重點(diǎn)問題，大多為此前的監(jiān)管文件所規(guī)范的問題，可視作監(jiān)管對(duì)于此前制定監(jiān)管政策執(zhí)行情況的檢查。

按照文件要求，各險(xiǎn)企要于8月15日前成立領(lǐng)導(dǎo)小組就整治要點(diǎn)開始全面排查，于9月25日前將整改結(jié)果上報(bào)對(duì)應(yīng)的銀保監(jiān)局。需要注意的是， 部分頭部機(jī)構(gòu)在此前的《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》(2020年12月)發(fā)布之后已經(jīng)開始提高自身運(yùn)營的合規(guī)性。

中金預(yù)計(jì)本次整治將有利于行業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

一方面，監(jiān)管對(duì)本次通知中提到的銷售誤導(dǎo)、強(qiáng)制搭售等行為的整改將影響互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷售平臺(tái)新單增速，對(duì)于傭金費(fèi)用率的整治可能會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)中介平臺(tái)的收入規(guī)模。但考慮到采用違規(guī)銷售方式所吸引到投保人的退保率一般高于合規(guī)銷售方式下所吸引到投保人的退保率，且過于激進(jìn)的傭金率水平可能導(dǎo)致保險(xiǎn)公司費(fèi)用競爭，

部分上市互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自本文發(fā)出以來大幅下跌(8月12、13兩日眾安-15%，水滴-12%，慧擇-11%)。

中金認(rèn)為，監(jiān)管此舉目的主要為引導(dǎo)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，市場解讀過于悲觀。市場波動(dòng)的主要原因是投資者對(duì)于本次通知的解讀過于悲觀。不同于相關(guān)監(jiān)管部門近期整治的部分行業(yè)，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)一直都有相對(duì)明確且較為完善的監(jiān)管框架，并且監(jiān)管要求向來較為嚴(yán)格。

中金認(rèn)為，本次通知以及以往對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管文件的主要目的是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，而非意在收縮行業(yè)長期規(guī)模。