15家央行提出運(yùn)回黃金，專(zhuān)家：美聯(lián)儲(chǔ)償付能力面臨風(fēng)險(xiǎn)，有新變化

當(dāng)前美元作為全球儲(chǔ)備和流通貨幣是建立在上世紀(jì)40年代中期，全球反法西斯背景下，為世界經(jīng)濟(jì)和商貿(mào)穩(wěn)定為目標(biāo)基礎(chǔ)的。當(dāng)時(shí)布雷頓森林體系規(guī)定了一盎司黃金等于35美元的固定價(jià)格，全球央行們進(jìn)而才確立了以美元為中心的固定匯率制體系。然而就在50年前的今天（1971年8月15日），理查德·尼克松突然單方面宣布廢除金本位制，導(dǎo)致美元與黃金脫鉤，進(jìn)而美元就像一匹脫韁的野馬，在過(guò)去50年間，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎可以隨意發(fā)行貨幣，使美元不斷失去"美金"的價(jià)值。

值得注意的是，尼克松時(shí)期和2021年的貨幣景象有類(lèi)似的地方在于，美國(guó)通貨膨脹自上世紀(jì)60年代初見(jiàn)端倪后，到1970年時(shí)已達(dá)到接近6%的水平，美元因此失去購(gòu)買(mǎi)力。

而再反觀今天的市場(chǎng)情況，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局在當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上升5.4％（與6月持平），超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期（為5.3％），盡管漲幅看似有所緩解，但依然是2008年金融危機(jī)以來(lái)最快的。美前財(cái)長(zhǎng)努姆欽稍早前稱(chēng)，美國(guó)市場(chǎng)的通脹或面臨失控。

而推動(dòng)美元市場(chǎng)這一通脹困境的，正是在過(guò)去63周內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)和美財(cái)政部已經(jīng)總計(jì)印鈔放水達(dá)30萬(wàn)億美元的基礎(chǔ)貨幣流動(dòng)性（M1,M2,M3等）、資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張、財(cái)政預(yù)算赤字和一攬子經(jīng)濟(jì)刺激方案。換言之，當(dāng)巨量的美元被美聯(lián)儲(chǔ)毫無(wú)節(jié)制注入市場(chǎng)上以后，換來(lái)的代價(jià)正是美元在傷及自身的儲(chǔ)備地位。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF）數(shù)據(jù)，美元儲(chǔ)備份額已經(jīng)意外地從2000年時(shí)的73%下降至25年來(lái)最低至59%。

雪上加霜的是，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）數(shù)據(jù)顯示，在今年5月份時(shí)，美元在全球支付占比中，就已被歐元39.03%超越，美元已跌至38.35%。與此同時(shí)，歐洲多國(guó)還在加速囤積黃金，并替代美元儲(chǔ)備地位。道富銀行首席黃金策略師、有著“黃金分析教父”之稱(chēng)的喬治·米林·斯坦利（George Milli0ng-Stanley）日前稱(chēng)，“由于嚴(yán)重的通貨膨脹，歐洲多國(guó)非常樂(lè)意將其美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為黃金?！?/p>

而事情的另一個(gè)新進(jìn)展是，世界黃金協(xié)會(huì)8月13日援引IMF最新公布的數(shù)據(jù)顯示（IMF關(guān)于全球黃金儲(chǔ)備數(shù)據(jù)延后兩個(gè)月慣例），截至5月底，全球官方黃金儲(chǔ)備共計(jì)35,544.3噸。其中，歐元區(qū)（包括歐洲央行）共計(jì)10,769.0噸，占其外匯總儲(chǔ)備的59.1%，這一比例就佐證了，歐洲多國(guó)重視黃金的程度已明顯高于美元。

不僅于此，世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半場(chǎng)年，全球央行上半年共購(gòu)進(jìn)333噸黃金，比五年來(lái)的上半年平均水平高出39%?；ㄆ靸芍芮鞍l(fā)表的研報(bào)顯示，各國(guó)央行黃金購(gòu)買(mǎi)量或在接下去的兩年內(nèi)達(dá)到1000噸，而前三年（2020年至2018年）全球央行的黃金凈購(gòu)買(mǎi)量就已經(jīng)達(dá)1570噸，創(chuàng)下了1971年美元與黃金脫鉤以來(lái)的最高紀(jì)錄。

因此，對(duì)于美元來(lái)說(shuō)，控制住全球大多數(shù)黃金儲(chǔ)備，同時(shí)能夠擁有充足的黃金儲(chǔ)備，似乎成為其維系儲(chǔ)備地位的重要方法之一。然而值得注意的是，布雷頓森林協(xié)定簽署時(shí)，美國(guó)控制著全球約三分之二的黃金供應(yīng)。當(dāng)時(shí)曾有過(guò)20000噸黃金儲(chǔ)備的最高值，然后一路降至大約8100噸。并且，這8100噸是否是真實(shí)存在的？一直以來(lái)，許多黃金分析師感到懷疑。

因?yàn)?，?950年代以來(lái)，上述黃金儲(chǔ)備一直沒(méi)有被第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)全面的物理審核。同時(shí)這些黃金儲(chǔ)備也沒(méi)有存在美聯(lián)儲(chǔ)，而是在肯塔基的諾克斯堡和紐約哈德遜河畔的西點(diǎn)軍校。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)為了維系美元儲(chǔ)備地位，自上世紀(jì)四十年代中期以來(lái)，替全球約60個(gè)國(guó)家的央行和國(guó)際組織保管了大約7000噸黃金，而就在全球多國(guó)不斷增加黃金儲(chǔ)備的過(guò)程中，一場(chǎng)從美聯(lián)儲(chǔ)運(yùn)回黃金的行動(dòng)也轟轟烈烈地展開(kāi)了。大約1300噸黃金已從美聯(lián)儲(chǔ)運(yùn)出了。

包括俄羅斯，法國(guó)，德國(guó)，意大利，荷蘭，比利時(shí)，瑞士，奧地利，匈牙利，波蘭，土耳其，委內(nèi)瑞拉，羅馬尼亞，斯洛伐克，澳大利亞在內(nèi)，全球至少15個(gè)國(guó)家的央行已經(jīng)運(yùn)回部分或計(jì)劃運(yùn)回此前儲(chǔ)存在美聯(lián)儲(chǔ)等海外金庫(kù)里的黃金。媒體分析認(rèn)為，這些黃金的所有權(quán)是很清晰的，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)權(quán)阻止寄存者運(yùn)回屬于自己的那些黃金。不過(guò)，這是美聯(lián)儲(chǔ)不愿意看到的事。對(duì)此，金融專(zhuān)家喬治·米林·斯坦利認(rèn)為，各國(guó)的黃金贖回使美聯(lián)儲(chǔ)的償付能力面臨風(fēng)險(xiǎn)。而事情還遠(yuǎn)不止這些。

就在美元與黃金脫鉤的50年之后，美國(guó)市場(chǎng)還不斷傳來(lái)恢復(fù)金本位的聲音。美議員亞歷克斯·穆尼（ALEX MOONEY）數(shù)周前向美聯(lián)儲(chǔ)提交了一項(xiàng)將貨幣體系恢復(fù)到金本位制的建議，穆尼認(rèn)為，美元不穩(wěn)定的劣勢(shì)在黃金身上是沒(méi)有的，特別是在美國(guó)市場(chǎng)通脹加劇的情況下，金本位似乎是解決這一問(wèn)題的有效辦法。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)更加不愿意看到的另一件事情是，美國(guó)市場(chǎng)上已經(jīng)有一些州開(kāi)始重新將黃金認(rèn)定為法定貨幣了。例如，媒體兩周前援引美國(guó)堪薩斯州提出的一項(xiàng)提案（HB2123）顯示，該州將承認(rèn)黃金為法定貨幣，與美元處于同等流通地位。緊接著，十來(lái)種數(shù)字黃金錢(qián)包也開(kāi)始執(zhí)行商品交易過(guò)程中的一般等價(jià)物職能。這也是美元與黃金脫鉤以來(lái)，事情發(fā)生的又一次變化。

媒體報(bào)道稱(chēng)，盡管美元仍然是世界的儲(chǔ)備貨幣，但是與法定貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣以及央行數(shù)字貨幣（CBDC）的興起，一個(gè)新的貨幣格局或正在形成。這在金融專(zhuān)家Ousmène Jacques Mandeng看來(lái)，1971 年尼克松單方面廢除布雷頓森林體系的金本位，將美元與黃金脫鉤無(wú)異于為美元埋下了失去儲(chǔ)備貨幣地位的“定時(shí)重磅地雷”。

本文編選自微信公眾號(hào)“BWC中文網(wǎng)”，智通財(cái)經(jīng)編輯：楚蕓瑋。