小摩：維持中國鐵塔(00788)“中性”評級 目標價降11%至1.2港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，維持中國鐵塔(00788)“中性”評級，下調(diào)今明兩年盈利預(yù)測各5%，目標價由1.35港元降至1.2港元。

報告中稱，公司次季業(yè)績大致符合預(yù)期，未有太大驚喜，當中塔類業(yè)務(wù)增長較首季有所放緩，主要由于上半年5G基站布局減慢，以及電訊商成本管控所致。上半年5G對營運商業(yè)務(wù)的收入貢獻比例增長至64%，該行預(yù)期，雖然下半年電訊商新建基站目標可能超過40萬個，但相信未能帶動塔類業(yè)務(wù)收入，主要由于目前基站規(guī)?；鶖?shù)較小，加上新建基站預(yù)計大部分屬700MHz及2.1GHz，建于現(xiàn)有站址對新增收入作用不大。

該行表示，兩翼業(yè)務(wù)(跨行業(yè)及能源業(yè)務(wù))貢獻持續(xù)提升，其中能源業(yè)務(wù)已實現(xiàn)盈利，認為發(fā)展步伐向好。考慮到上半年表現(xiàn)，認為市場對公司今年盈利預(yù)測似乎期望過高，更看好電訊營運商，盈利增長及股息回報均較高。