小摩：首予奈雪的茶(02150)“增持”評級 目標價15港元

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，首予奈雪的茶(02150)“增持”評級，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計，目標價15港元，相當于明年預測市銷率3倍，或明年預測市盈率53倍。

報告中稱，公司是內(nèi)地第二大高端連鎖茶店品牌，隨年輕一代及社交媒體乘勢而起，以零售消費價值計，去年市占率18.9%屬次高。該行預計其回本期將加快，店鋪毛利率高于傳統(tǒng)連鎖火鍋店、咖啡店、薄餅店、漢堡包店、酒吧等。

該行表示，隨著店鋪網(wǎng)絡擴張，經(jīng)營杠桿預計支持毛利率。受惠經(jīng)營杠桿，公司PRO加快開店及數(shù)碼化，該行預計其2020-23年間銷售及盈利年均復合增長達43%及238%，經(jīng)調整經(jīng)營利潤率預計由去年的1.9%擴至2023年的10%。