小摩：上調信義光能(00968)評級至“增持” 目標價升57%至22.7港元

智通財經APP獲悉，小摩發(fā)布研究報告稱，將信義光能(00968)評級由“中性”升至“增持”，主因相較原先目標，公司上調2022年底止產能增加目標約20%，至每日2.18萬噸。上調2021-23財年盈測13%至15%，并上調太陽能玻璃業(yè)務估值基礎，由21倍升至26.5倍，目標價由14.5港元大升57%至22.7港元。

報告中稱，管理層對產品組合轉移至高毛利率產品語調樂觀，公司自6月初起股價跑輸太陽能上游同業(yè)逾20%，市場開始在目光放遠至明年多晶硅短缺過后的潛在復蘇。

該行表示，公司上半年純利同比升118%至30.72億元，近先前盈利指引上限。報告引述管理層稱，太陽能玻璃需求及庫存情況自6月起改善，模組生產商(客戶)加快生產。價格方面，管理層預計未來波幅不大，太陽能玻璃價格已貼近多年低位，行內小型生產商盈利能力已疲弱。

報告提到，在上半年業(yè)績公布后，上調同系信義能源(03868)2021-23財年盈測4%至8%，此外，上調太陽能發(fā)電場資產添置預測，由每年650MW升至700MW，目標價由5.7港元升17.5%至6.7港元，予“增持”評級。