美銀證券：下調(diào)ESR(01821)至“中性”評級 目標(biāo)價(jià)降14.5%至26.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，將ESR(01821)評級由“買入”降至“中性”，目標(biāo)價(jià)由31港元下調(diào)至26.5港元，以反映ESR擬以總代價(jià)52億美元全購亞太房地產(chǎn)資產(chǎn)管理公司ARA的公布，指是以犧牲自身獨(dú)特的市場定位以換取規(guī)模增長。

報(bào)告中稱，ESR在管理基金方面的紀(jì)錄仍然良好，但多項(xiàng)因素將致其估值下調(diào)，包括其高估值的純亞太區(qū)物流及數(shù)據(jù)中心投資業(yè)務(wù)縮減，長期基金收費(fèi)增長放緩，尤其是來自ARA之永久及核心基金為較低增長的基金類型。該行同時(shí)輕微上調(diào)ESR于2022年及2023年的每股盈利預(yù)測，以反映收購帶來之盈利增長。