國(guó)泰君安國(guó)際：正榮地產(chǎn)(06158)債務(wù)水平健康 基本面穩(wěn)定向好 建議逢低認(rèn)購(gòu)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，正榮地產(chǎn)(06158)今年上半年銷(xiāo)售同比上漲46.98%，債務(wù)水平健康，基本面穩(wěn)定向好，建議逢低認(rèn)購(gòu)。

報(bào)告中稱(chēng)，公司近日披露，2021年6月未經(jīng)審核經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。今年前6個(gè)月，正榮地產(chǎn)連同合營(yíng)公司及聯(lián)營(yíng)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售金額約822.99億元，合約銷(xiāo)售建筑面積約497.74萬(wàn)平方米，對(duì)應(yīng)的合約平均售價(jià)約為每平方米1.65萬(wàn)元。相比于去年，今年上半年累計(jì)合約銷(xiāo)售額同比上漲46.98%;累計(jì)銷(xiāo)售建筑面積同比上漲36.19%。此前，正榮地產(chǎn)將2021年銷(xiāo)售目標(biāo)定為1500億元，上半年公司已完成年度目標(biāo)約54.9%。

該行表示，近一個(gè)月贖回已發(fā)行的債券，代表管理層對(duì)公司的信心。1)6月29日，完成贖回人民幣10億元2021年到期年息7.4%的優(yōu)先票據(jù)(XS2215202628);2)6月29日，完成贖回4.2億美元2023年到期年息8.65%的優(yōu)先票據(jù)(XS1973630889)等。

報(bào)告提到，2020年全年融資成本降低(加權(quán)融資成本6.5%，美元債成本7.3%)，據(jù)公司數(shù)據(jù)2021年上半年加權(quán)融資平均成本約6.5%-7%;多元化的融資渠道，綠色債券占比逐步提高;土地儲(chǔ)備充足，當(dāng)前土儲(chǔ)預(yù)計(jì)維持約2.5-3年發(fā)展，土儲(chǔ)主要集中一二線城市(占82%，貨值人民幣5000億)，區(qū)域布局長(zhǎng)三角(38.6%)、中部(18%)、環(huán)渤海(11%);經(jīng)營(yíng)重提效(平均首開(kāi)去化70%);公司流動(dòng)性充足，2020年末銀行結(jié)余及現(xiàn)金達(dá)430億元人民幣，可完全覆蓋短期債務(wù)。房企三條紅線的監(jiān)管指標(biāo)處于“黃檔”水平。