歐央行管委霍爾茨曼：利率指導(dǎo)過于超前 影響政策靈活性

上周歐洲央行宣布將采取“持續(xù)寬松”的立場(chǎng)，這意味著未來一段較長(zhǎng)的時(shí)間中利率將保持在低水平。本周二(7月27日)，又一位歐洲央行成員明確表達(dá)“保留意見”的立場(chǎng)，進(jìn)一步凸顯了央行內(nèi)部的政策分歧。

歐洲央行管理委員會(huì)的鷹派成員、奧地利央行行長(zhǎng)羅伯特·霍爾茨曼(Robert Holzmann)周二表示：

“我與魏德曼先生(德國(guó)央行行長(zhǎng))和溫什先生(比利時(shí)央行行長(zhǎng))一樣，對(duì)這個(gè)提議持保留意見?！?/strong>

歐洲央行預(yù)計(jì)利率將保持在目前或更低的水平，直到它看到歐元區(qū)達(dá)到2%的通貨膨脹率目標(biāo)。這被認(rèn)為是一種鴿派的立場(chǎng)，讓央行里的鷹派成員不滿，已有成員明確表示承諾的刺激措施時(shí)間太長(zhǎng)。

霍爾茨曼指出：

“這一聲明‘步子邁得太大了’，我們希望有一個(gè)不同的指導(dǎo)意見，它不會(huì)在未來束縛我們太長(zhǎng)時(shí)間。這樣央行就能在需要解除寬松政策的時(shí)間點(diǎn)，迅速、敏捷地做出反應(yīng)?！?/strong>

他表示，按照目前的政策指引來看，利率可能不會(huì)在2025年前改變。

知名的鷹派人士、歐洲央行管委、比利時(shí)央行行長(zhǎng)溫什，上周證實(shí)自己對(duì)最新的利率指導(dǎo)意見投了反對(duì)票，并表示他不愿意承諾在5年或6年時(shí)間范圍內(nèi)采取進(jìn)一步的刺激措施。據(jù)悉，德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼也投票反對(duì)票。

事實(shí)上，歐洲央行內(nèi)部一直存在分歧，有的成員熱衷于保持貨幣刺激，有的則持懷疑態(tài)度。對(duì)未來通脹的擔(dān)憂似乎正在重新點(diǎn)燃這一分歧。

歐元區(qū)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)在5月達(dá)到了歐洲央行2%的目標(biāo)，但在6月份略微下降到1.9%，這引出了通貨膨脹是否會(huì)持續(xù)的問題，這意味著央行需要減少貨幣刺激措施。

霍爾茨曼說：

“通脹率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過目標(biāo)并可能停留在較高地水平，這是一個(gè)我們不能排除的尾部風(fēng)險(xiǎn)?！?/strong>

霍爾茨曼補(bǔ)充說：

“我認(rèn)為我們應(yīng)該告訴市場(chǎng)‘是的，我們希望暫時(shí)保持寬松，但如果有必要，我們隨時(shí)準(zhǔn)備改變利率’。這樣的做法比較誠(chéng)實(shí)。”

根據(jù)歐洲央行的最新預(yù)測(cè)，到今年年底，總體通脹率將達(dá)到1.9%，隨后在2022年回落到1.5%。

針對(duì)通脹目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，歐洲央行管委埃爾南德斯德科斯表示：

“歐洲央行應(yīng)考慮在新冠疫情過后轉(zhuǎn)向其他資產(chǎn)購買計(jì)劃時(shí)，保留其緊急債券購買計(jì)劃的部分靈活性。而從購債計(jì)劃中學(xué)到的是，向經(jīng)濟(jì)中最需要的部分傾斜購債力量時(shí)的有效性和效率顯著提高。因此，討論未來的購債計(jì)劃保留一些靈活要素的可能性是可取的?！?/p>

這些言論預(yù)示著，當(dāng)歐洲的政策制定者開始就如何將重點(diǎn)從抗擊危機(jī)轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)通脹目標(biāo)展開正式談判時(shí)，未來的會(huì)議談判可能會(huì)很緊張。

本文來自“財(cái)聯(lián)社”，智通財(cái)經(jīng)編輯：玉景。