美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議前瞻：大摩稱可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)鷹派色彩

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，本周，22萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)上的投資者們可能會(huì)從美聯(lián)儲(chǔ)7月的會(huì)議上得到有用的信息。隨著經(jīng)濟(jì)從新冠疫情中復(fù)蘇，今年普遍預(yù)計(jì)收益率將會(huì)上升。然而，國(guó)債收益率卻背道而馳連續(xù)下跌。

與價(jià)格成反比的收益率，自6月份聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的最后一次會(huì)議以來(lái)，一直處于下降趨勢(shì)。市場(chǎng)最初認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有點(diǎn)鷹派，因?yàn)檎咧贫ㄕ呱蟼€(gè)月預(yù)測(cè)了加速加息的時(shí)間表，并就在通脹上升的下結(jié)束債券購(gòu)買(mǎi)情況展開(kāi)討論。

但作為基準(zhǔn)的10年期國(guó)債收益率在3月底曾上漲至1.776%，上周二時(shí)跌至2月份以來(lái)的最低水平1.1280%。上周五交易日時(shí)，10和30年期債券收益率的收益率與上一次會(huì)議剛結(jié)束時(shí)相比，下跌了大約0.3%。

此后，收益率曲線也趨于平緩，兩年期和十年期債券之間的差距縮小到2月份以來(lái)的最小水平。

FOMC將在本周二和周三舉行會(huì)議。三菱日聯(lián)銀行(MUFG)的美國(guó)宏觀戰(zhàn)略主管George Goncalves表示，央行需要把部分市場(chǎng)推回正確的軌道，并堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)有著"光明的前景"，因此央行可能仍然打算縮減每月1200億美元的債券購(gòu)買(mǎi)。

他表示："這是美聯(lián)儲(chǔ)本周會(huì)議上可以傳遞的正確信息和積極的轉(zhuǎn)變，這樣就可以阻止債券價(jià)格有增無(wú)減、不停的漲勢(shì)。

摩根士丹利的策略師們也認(rèn)為，這次會(huì)議可能是推動(dòng)收益率上升的重要催化劑。他們?cè)谥芩牡囊环菝绹?guó)經(jīng)濟(jì)與全球宏觀戰(zhàn)略報(bào)告中表示：”美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀評(píng)估以及對(duì)縮減政策的持續(xù)討論，可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)鷹派色彩?！?/p>

他們指出，自6月會(huì)議以來(lái)，市場(chǎng)上的反應(yīng)多半是由于一些技術(shù)性因素，如對(duì)收益率曲線將變陡的押注進(jìn)行平倉(cāng)，以及對(duì)新冠病毒Delta變體的出現(xiàn)加劇經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂。

杰富瑞(Jefferies)的分析師表示，雖然FOMC在6月的會(huì)議聲明中，“含蓄地”宣布了在對(duì)抗新冠病毒上的勝利，但Delta變體的擴(kuò)散和疫苗接種的放緩可能會(huì)在本月改變美聯(lián)儲(chǔ)的步調(diào)。

他們?cè)谧罱囊环輬?bào)告中指出："鑒于公眾健康問(wèn)題可能重新出現(xiàn)，F(xiàn)OMC的聲明和新聞發(fā)布會(huì)基調(diào)可能會(huì)比6月份的會(huì)議變得更加鴿派。

Oxford Economics首席美國(guó)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kathy Bostjancic表示，市場(chǎng)公布的數(shù)據(jù)會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)，并可能已經(jīng)從對(duì)過(guò)于旺盛增長(zhǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)檫^(guò)于消極。

她說(shuō)道：“正如美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆.鮑威爾所表示，要想真正確認(rèn)通脹方面有大程度上是過(guò)渡性的，還需要六個(gè)月的時(shí)間”。