2020產業(yè)爆發(fā),光伏行業(yè)是門好生意么?

作者: 智通編選 2021-07-25 07:51:19
光伏行業(yè)在我國大有可為,我國光伏累計裝機量連續(xù)6年居全球首位,光伏新增裝機量連續(xù)8年居全球首位,多晶硅產量連續(xù)10年居全球首位,光伏組件產量連續(xù)14年居全球首位。未來前景還是非常廣闊的。

光伏行業(yè)現(xiàn)狀與特點

在經(jīng)營模式上,光伏行業(yè)具有原料供應價格低的特點,通過技術升級可以降低發(fā)電成本。它的原材料的話相當于是沙子,通過沙子提純,做成硅片,然后再形成電池片等光伏材料,原料供應這是源源不斷的。另外在制造和使用過程中還具有無廢渣、廢水、廢氣、噪音產生、無污染的特點。

對于整個社會而言,光伏行業(yè)屬于資金密集型、勞動力密集型行業(yè),產業(yè)鏈長,提供就業(yè)崗位多,能快速落地。另外也符合國家的“碳中和”長期能源戰(zhàn)略。

但是光伏行業(yè)也具有轉換效率低、能量密度低,受光照條件限制,供應不穩(wěn)定(引入儲能、能量轉換)等方面的缺點。

光伏行業(yè)在我國大有可為,我國光伏累計裝機量連續(xù)6年居全球首位,光伏新增裝機量連續(xù)8年居全球首位,多晶硅產量連續(xù)10年居全球首位,光伏組件產量連續(xù)14年居全球首位。未來前景還是非常廣闊的。

2020年我國光伏新增裝機規(guī)模是48.2GW。光伏新增裝機規(guī)模同比增幅67%,光伏累計裝機規(guī)模253GW,年光伏發(fā)電量2605億kWh,光伏發(fā)電量同比增幅16.2%,光伏發(fā)電占總發(fā)電量比重的3.5%。

而且光伏電站投資成本持續(xù)下降的。2020年間,系統(tǒng)價格同比下降12.3%;非技術成本同比下降0.3個百分點;組件價格同比下降10.3%;土地費用占比同比上升1個百分點。

在全球光伏市場表現(xiàn)也是韌性十足,全球新增裝機持續(xù)上漲,2020年受到疫情影響,但是全球光伏市場仍然保持了增長勢頭,主要得益于中國光伏市場表現(xiàn)出的恢復性增長。另外我國組件出口量繼續(xù)攀升,組件出口量在國內產量中的占比依然保持高位,充分體現(xiàn)了海外國家隊光伏發(fā)電不斷增長的需求。

全球范圍內中標電價繼續(xù)下降,2020年8月,位于葡萄牙的光伏項目最低電價達到了再創(chuàng)世界記錄的0.0112歐元(合1.32美分)/kWh,折合人民幣0.91元/kWh;中國2020年競價項目中青海海南州億0.2427元/kWh(折合3.46美分/kWh),低于2019年達拉特旗0.26元/kWh;2020年全球最低中標電價降幅達19.7%。光伏電價在越來越多的國家和地區(qū)已經(jīng)達到甚至低于火電電價,成為具有競爭力的電力產品。

2021光伏行業(yè)展望

2020年全球電力需求下降2%,可再生能源發(fā)電量上升7%,可再生能源發(fā)電量上升20%。根據(jù)IEA預測的光伏市場情況,2021年全球電力需求預測上升3%,可再生能源裝機量預測上升10%,光伏新增裝機占可再生能源新增裝機一半以上。

全球光伏發(fā)展看中國,中國光伏市場在全球的占比為1/3,2013-2020全球光伏累計裝機量的CAGR為27.5%,同期中國光伏累計裝機量的CAGR為44.3%,中國光伏市場的增速高于全球增速。

海外市場前景廣闊,2020年全球光伏新增裝機同比增長13%,雖然受到疫情影響,但是仍然保持了增長勢頭。美國保持全球第二大裝機市場,越南成為第三大裝機市場,印度市場受疫情影響下降明顯,歐洲整體維持穩(wěn)健上升。

全球光伏市場規(guī)模繼續(xù)擴大,2020年國內光伏裝機超預期為48.2GW,“十四五”國內年均裝機規(guī)模為70-90GW,2020年全球光伏裝機超預期發(fā)展達到130GW左右,海外光伏裝機規(guī)模及工廠產出受疫情影響出現(xiàn)下滑,數(shù)值在80GW左右。

光伏行業(yè)也受到政府的強力支持,國家發(fā)展改革委表示,要大力調整能源結構。推進能源體系清潔低碳發(fā)展,加快光伏和風電發(fā)展,加快構建適應高比例可再生能源發(fā)展的新型電力系統(tǒng),完善清潔能源消納長效機制,推動低碳能源代替高碳能源,可再生能源替代化石能源,同時推動能源數(shù)字化和智能化發(fā)展,加快提升能源產業(yè)鏈智能化水平。

工業(yè)和信息化部表示,要制定重點行業(yè)碳達峰行動方案和路線圖,鼓勵工業(yè)企業(yè)、園區(qū)建設綠色微電網(wǎng)、優(yōu)先利用可再生能源,在各行業(yè)各地區(qū)建設綠色工廠和綠色工業(yè)園區(qū)。

住建部稱,光伏在建筑方面的多樣化應用有望逐步落地,并開始進入規(guī)范化、標準化發(fā)展階段,住建部在2020年11月發(fā)布了《太陽能發(fā)電工程項目規(guī)范(征求意見稿)》,面向社會廣泛公開征求意見。

交通運輸部稱,要打造融合高效的智慧交通基礎設施。在新能源新材料行業(yè)應用上,鼓勵在服務區(qū),邊坡等公路沿線合理布局光伏發(fā)電措施,與市電并網(wǎng)供電。

制定高速公路路測光伏工程技術規(guī)范,基于綠色能源的智慧高速公路關鍵技術研究與應用,開展高速公路綠色能源建設模式與技術規(guī)范研究,制定高速公路路測光伏工程技術規(guī)范,探索建立綠色能源全生命周期管理機制。

光伏行業(yè)融資規(guī)模也在持續(xù)擴大, 2019年融資規(guī)模達到180億元,2020年上升到682億元,2019年融資數(shù)量10項,2020年上升到33項,可見光伏行業(yè)的發(fā)展勢頭是非常強勁的。

投資標梳理

從整體來講,隨著企業(yè)數(shù)量集中的提升,光伏行業(yè)優(yōu)質投資標數(shù)量不是特別多。

在中國,多晶硅方面優(yōu)質企業(yè)有通威股份( 8.66萬噸)、大全新能源(DQ.US)(7.48萬噸)、新特能源(01799)(6.63萬噸)、東方希望、保利協(xié)鑫能源(03800)。硅片方面優(yōu)質企業(yè)有隆基股份(58.15GW,外銷31.84GW,市占率44.7%,產能85GW)、中環(huán)股份(約35GW,市占率26.9%,產能55GW),京運通(7GW)、上機數(shù)控(6.5GW)。電池片方面優(yōu)質企業(yè)有通威股份(22.6GW)、愛旭股份(13.16GW)。

隆基光伏行業(yè)龍頭,起于單晶硅棒、單晶硅片業(yè)務,通過并購進入電池/組件環(huán)節(jié),采用縱向一體化戰(zhàn)略,打通行業(yè)上中下游。2020年公司實現(xiàn)營收545.83億元,同比增長65.92%;凈利潤85.52億元,同比增長61.99%;2021年Q1實現(xiàn)營收158.5億元,同比增長84.36%;歸母凈利潤25億元,同比增34.24%。2020年單晶硅片出貨量58.15GW,硅片毛利率為30.36%;單晶組件出貨量24.53GW,組件毛利率20.53%。

成本領先優(yōu)勢、技術領先(拉晶、金剛線切割、單晶電池轉換效率突破25%等)、規(guī)模擴張、運營效率、供應鏈管理、研發(fā)投入。高ROE,2020年加權平均凈資產收益率為27.23%,同比增加3.30個百分點,逐漸恢復到“531”以前的盈利水平。

通威股份秉承“漁光一體”理念。在新能源板塊,主營高純晶硅、太陽能電池等產品,布局硅料及電池片環(huán)節(jié)。2020年通威營收為442億元,同比增長17.69%;歸母凈利潤36.08億元,同比+36.95%;其中光伏相關業(yè)務收入225.02億元,同比+26.41%;光伏業(yè)務占比為50.91%,毛利率為23.19%。21年Q1營收106.2億元,同比+35.7%;歸母凈利潤8.5億元,同比+146%。

目前硅料產量8.6萬噸,市占率21.9%,位居龍頭地位;電池片產量22.6GW,位居行業(yè)前列。

2021年產能繼續(xù)擴張,預計硅料產能達到18萬噸,電池片產能將達到55GW。通威牢牢占據(jù)最上游的硅料環(huán)節(jié),擁有20%以上的市場份額,并逐漸向下游擴張。

中環(huán)股份是大尺寸硅片龍頭,橫跨光伏、半導體兩個高景氣度行業(yè)。2020年營收190.57 億元,同比+12.85%;歸母凈利潤 10.89億元,同比+20.51%;硅片出貨約63.33 億片(35GW),同比+24.90%。

2020 年單晶硅片總產能 55GW,12寸硅片占比達40%。2021年4月,公司單晶硅片產能已達60GW,其中12寸硅片產能27GW,占比提升至45%。

預計2021年底公司硅片產能將達到 85GW ,12寸硅片產能占比將超60%,大尺寸硅片擴張力度空前。硅片銷量提升快,2021Q1硅片銷量13.2GW,Q1大尺寸硅片外銷量全球第一,預計全年硅片銷量將達65GW。

收購東方環(huán)晟,推出新一代疊瓦組件,加快縱向一體化擴張。TCL入主,通過混改給中環(huán)來資金、管理優(yōu)勢和產投聯(lián)動能力,促進中環(huán)在光伏及半導體領域快速增長。

本文選編自微信公眾號“妙投APP”;智通財經(jīng)編輯:趙錦彬。

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