招銀國際：維持丘鈦科技(01478)“買入”評級 目標(biāo)價下調(diào)6.5%至21.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，將丘鈦科技(01478)目標(biāo)價由23港元下調(diào)6.5%至21.5港元，維持“買入”評級。

該行稱，下調(diào)公司2021-23年每股盈利預(yù)測2%-7%，以反映較低出貨量和較佳毛利率，預(yù)期第二季業(yè)務(wù)見底，季節(jié)性補(bǔ)庫存以及榮耀手機(jī)和印度市場復(fù)蘇將利好丘鈦。昨天丘鈦股價跌14.5%，認(rèn)為下跌過度，并認(rèn)為丘鈦科技投資者憂慮過度，現(xiàn)價相當(dāng)于2021年預(yù)測市盈率13.4倍，低于過往平均，較舜宇光學(xué)科技(02382)有64%折讓。

報(bào)告中稱，丘鈦科技發(fā)盈喜，預(yù)告上半年盈利同比增長40%-60%，但同時下調(diào)攝像頭模組出貨數(shù)量目標(biāo)，由同比增長不低于30%下調(diào)至增長不低于25%，主要受累第二季印度的新冠疫情。不過，管理層維持2021年全球智能手機(jī)市場增長5%-8%的預(yù)測，并預(yù)期攝像頭模組升級將繼續(xù)(雖然華為之弱勢影響高端智能手機(jī)需求)，以及下半年印度市場將復(fù)蘇、攝像頭模組產(chǎn)品組合和利潤率將改善;該行預(yù)測丘鈦之?dāng)z像頭模組出貨量于下半年同比增長27%(上半年增長24%)。