加密礦商拋售致GPU價格下跌，英偉達(NVDA.US)將再次遭遇至暗時刻？

智通財經(jīng)APP獲悉，自2019年初以來，英偉達(NVDA.US)在股票市場上表現(xiàn)不俗。 由于視頻游戲和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的強勁增長，英偉達的股價在兩年半的時間里上漲了500%。

然而，英偉達最大的業(yè)務(wù)——視頻游戲正在出現(xiàn)不祥的跡象，這可能會讓投資者想起公司歷史上一段令人遺憾的時期。

礦商拋售導致GPU價格下跌

由于多種因素，圖形處理器(GPU) 的價格已經(jīng)開始從近期高點回落。不過，加密貨幣礦商的需求下降似乎是此次調(diào)整背后的最大驅(qū)動力。 這并不奇怪，據(jù)Jon Peddie Research稱，礦工購買了2021年第一季度銷售的顯卡總數(shù)的四分之一，用于挖掘加密貨幣 。

但以太坊(ETH)價格的下跌和中國對比特幣(BTC)的打壓削弱了用于采礦作業(yè)的顯卡需求。 以太坊分析平臺Etherscan最近指出，用于挖掘加密貨幣的GPU算力在過去一個月下降了19%。 根據(jù)PC Gamer的一份報告，中國的加密貨幣礦工正在將其強大的顯卡轉(zhuǎn)移到二手市場。

據(jù)報道，英偉達的RTX 3070 GPU在中國的售價僅為400美元，低于其標價499美元。 值得注意的是，根據(jù)Tom's Hardware收集的eBay價格數(shù)據(jù)，RTX 3070在6月上半月的售價為1300美元。 到7月的第一周結(jié)束時，RTX 3070的價格已經(jīng)降到了1080美元多一點。

在德國，GPU的價格也以驚人的速度下降。 據(jù)報道，在7月的第一周，英偉達 RTX 30系列顯卡的價格溢價已經(jīng)降至制造商建議零售價(MSRP)的153%，而在5月中旬，這個數(shù)字高達304%。

英偉達過去曾遭受重創(chuàng)

2018年，加密貨幣礦工決定在二手市場出售顯卡，導致GPU價格暴跌，英偉達因此大受打擊。 隨著英偉達GPU的價格縮水，在加密貨幣挖礦泡沫破滅后，過多的顯卡庫存讓投資者遭受重創(chuàng)。

最近的價格調(diào)整表明歷史可能重演，并遏制英偉達的增長勢頭。畢竟，在加密貨幣采礦泡沫破裂后的2019財年第四季度，這家芯片制造商的營收同比下降了24%。 公司花了一年時間才從那次沖擊中恢復(fù)過來。 2020財年，英偉達的營收下降了7%，但由于視頻游戲和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的強勁需求，該公司終于恢復(fù)了元氣。

不過， The Motley Fool 分析師Harsh Chauhan認為，長期投資者不必過于憂慮。這是因為市場對其最新顯卡的需求非常強勁，據(jù)報道，英偉達決定將老一代RTX 2060顯卡的產(chǎn)量削減一半，以增加RTX 30系列顯卡的供應(yīng)。 此外，報告顯示，英偉達已經(jīng)在努力增加RTX 3060顯卡的生產(chǎn)，以滿足強勁的需求。

因此，即使游戲愛好者決定從礦主那里購買二手顯卡，英偉達仍有足夠的終端市場需求。 而且，挖礦需要顯卡長時間運行，也會加速這些顯卡的磨損。

此外，在英偉達1.4億顯卡用戶群中，只有15%在運行RTX系列顯卡。 GPU市場供需動態(tài)的短期波動不太可能改變長期前景。 Jon Peddie Research估計，由于視頻游戲的發(fā)展，到2025年，獨立 GPU的銷售額將達到540億美元，較去年的236億美元大幅上升。英偉達在該市場的份額達80%。

Chauhan表示，如果加密貨幣泡沫破裂導致英偉達股價下跌，精明的投資者最好考慮購買更多的英偉達股票。 畢竟，分析師預(yù)計英偉達未來5年的收益將以每年26%以上的速度增長，表明這是一只極具成長性的股票，值得逢低買入。