國聯(lián)證券：維持博通集成(603068.SH)“買入”評級 股權(quán)激勵利于長期發(fā)展

智通財經(jīng)APP獲悉，國聯(lián)證券發(fā)布研究報告，維持博通集成(603068.SH)盈利預(yù)測，預(yù)計2021-23年歸母凈利潤2.25/3.65/4.82億元，對應(yīng)PE為48/30/22倍，看好公司物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi芯片、TWS藍(lán)牙芯片、ETC前裝芯片的放量增長，維持“買入”評級。

公司于7月14日發(fā)布2021年股票期權(quán)與限制性股票激勵計劃(草案)，擬向公司中高層管理人員、核心技術(shù)(業(yè)務(wù))骨干人員62人通過股票期權(quán)激勵計劃與限制性股票激勵計劃授予權(quán)益總計373.75萬股，占公司股本的2.48%，其中首次授予權(quán)益(限制性股票和股票期權(quán))299萬股，預(yù)留授予權(quán)益(限制性股票和股票期權(quán))共計74.75萬股。

國聯(lián)證券主要觀點如下：

股權(quán)激勵綁定核心中高層及技術(shù)人員，利于公司長期發(fā)展

此次股權(quán)激勵對象為公司中高層管理人員、核心技術(shù)(業(yè)務(wù))骨干人員，通過股權(quán)激勵有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結(jié)合，有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。此次股票期權(quán)激勵計劃行權(quán)價格為72.46元/份，限制性股票授予價格為36.23元/股。

物聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口已至，公司迭代新產(chǎn)品迎量價齊升

華為推出鴻蒙系統(tǒng)全面打通各智能設(shè)備的界限，實現(xiàn)了不同設(shè)備間資源共享和靈活調(diào)用，進一步釋放物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備應(yīng)用空間，物聯(lián)網(wǎng)互連Wi-Fi迎行業(yè)增長期。公司2020年新開拓優(yōu)質(zhì)客戶涂鴉智能以及美的，同時Wi-Fi芯片新產(chǎn)品開始量產(chǎn)，行業(yè)內(nèi)首推Wi-Fi6物聯(lián)網(wǎng)芯片。該行認(rèn)為，伴隨客戶需求提升，公司物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi芯片業(yè)務(wù)將迎量價齊升格局。

風(fēng)險提示：晶圓代工緊張導(dǎo)致出貨不及預(yù)期以及成本大幅上升;TWS品牌客戶導(dǎo)入不及預(yù)期;Wi-Fi芯片客戶需求不及預(yù)期;新玩家進入導(dǎo)致產(chǎn)品價格大幅下滑。