瑞信：維持阿里巴巴-SW(09988)“跑贏大市”評級 目標(biāo)價降至245港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報告，下調(diào)阿里巴巴-SW(09988)2022-24財年每股盈測介乎4%至10%，以反映增長放緩，目標(biāo)價由251港元降至245港元，認(rèn)同公司仍面對激烈競爭，但已反映于股價；其核心電商估值相當(dāng)于今財年預(yù)測市盈率11倍，對長線投資者具有價值，維持“跑贏大市”評級。

報告中稱，公司首財季收入預(yù)計同比升33%至2040億元(人民幣,下同)，核心電商業(yè)務(wù)客戶管理收入(CMR)同比升15%，以及內(nèi)地零售增長放緩；云服務(wù)收入同比升37%，受過去一季度重大客戶終止服務(wù)所影響。報告又稱，在加大投資下，公司首財季經(jīng)調(diào)整EBITA或?qū)⑼鹊?1%，預(yù)計對新業(yè)務(wù)投入由去年的40億元加碼至170億元。

瑞信表示，關(guān)注公司核心電商增長勢頭及競爭格局，還有社區(qū)團(tuán)購、淘寶特價版及餓了么等新業(yè)務(wù)進(jìn)展。該行根據(jù)渠道調(diào)查顯示，公司在加大對中小企支持及快速擴(kuò)張社區(qū)團(tuán)購，銷量相當(dāng)于市場領(lǐng)導(dǎo)的三分之一。