昨晚20:35后，新一輪大洗牌來了

昨晚，出現(xiàn)了意外情況。

美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長85萬，大幅好于市場預(yù)期的70萬。不過，失業(yè)率從前月的5.8%上升到5.9%。

美國總統(tǒng)拜登說，“我們上任以來已經(jīng)創(chuàng)造了300多萬個就業(yè)崗位，這是美國歷史上歷屆總統(tǒng)任期的頭五個月創(chuàng)造的就業(yè)機會最多的一次，這要感謝整個團隊令人難以置信的工作。這是歷史性的進步，使我們的經(jīng)濟擺脫了100年來最嚴重的危機。部分原因是我們在為國家接種疫苗、擊退大流行以及美國救援計劃的其他方面取得了巨大進展?！?/p>

美國非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布后美元一度走高，然而數(shù)據(jù)公布5分鐘后（北京時間20:35之后），意外發(fā)生了——市場全面反轉(zhuǎn)，美元指數(shù)暴跌，金價轉(zhuǎn)而暴漲，美國國債上漲，短期和中期收益率均走低；基本上，除了美元下跌之外，所有市場都上漲了。

在市場劇烈震蕩背后，分析師們不知當(dāng)如何解讀這份數(shù)據(jù)：

第一，一些分析師認為這是一份好壞參半的數(shù)據(jù)（非農(nóng)就業(yè)人數(shù)好，而失業(yè)率差），不足以迫使美聯(lián)儲升息；

注：下周美聯(lián)儲將公布6月會議紀要，以了解對通脹、縮減購債和利率的最新看法。

第二，從美國股市的走勢看，認同了這是一份向好的就業(yè)報告（收盤后，美股三大股指均創(chuàng)歷史新高）。

標普500指數(shù)連續(xù)七個交易日創(chuàng)下歷史新高，這是去年8月以來的最長連漲，也是1997年以來的第一次。在某個時候，美聯(lián)儲可能需要阻止油價上漲，油價飆升可能是股市的棺材釘。

對于資本市場的股票和債券來說，這是一份恰如其分的報告，新增了足夠多的工作崗位，超過你想看到的，但還沒有到讓人們擔(dān)心美聯(lián)儲可能不得不更快采取行動的程度。算上最新的增數(shù)，美國就業(yè)人數(shù)仍比疫情爆發(fā)前的水平低了676萬。

除了以上解釋，昨晚市場走勢詫異還有更深層次的原因——大環(huán)境發(fā)生了變化。

下面是我們洞察到的投資者心態(tài)變化，已經(jīng)到了第三個階段：

第一階段：通脹憂慮

第二階段：縮減恐慌

第三階段：縮減一定會來（目前投資者心態(tài)變化已經(jīng)到了這個階段，欣然接受了即將縮減QE的事實）

從近期美聯(lián)儲官員的講話來看，幾乎大部分官員已經(jīng)開始支持縮減QE，目前處于美聯(lián)儲退出寬松的熱身階段。

現(xiàn)在，市場對美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鷹有另一番看法——

1）盡管美聯(lián)儲討論縮減QE風(fēng)聲四起，但當(dāng)前的貨幣政策仍然極度寬松（美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表在一年內(nèi)翻了一倍）；

2）只要有任何跡象顯示，美聯(lián)儲準備開始取消緊急貨幣政策設(shè)定，市場就會過度反應(yīng)（換句話說，前期反應(yīng)過度，市場將進入修正走勢）。

新一輪大洗牌，來了。

本文編選自“華爾街情報圈”，作者“最偉大的交易員”；智通財經(jīng)編輯：文文。