國泰君安：維持中金公司(03908)“買入”評級 目標價上調(diào)18.2%至29.15港元

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報告，將中金公司(03908)目標價由24.67港元上調(diào)18.2%至29.15港元，相當于13.2倍/11.3倍/9.8倍的2021-23年市盈率，以及1.5倍/1.4倍/1.2倍2021-23年市凈率，維持“買入”評級。

報告中稱，公司21Q1營業(yè)收入和股東凈利潤分別同比增長24.4%和46.9%，手續(xù)費及傭金凈收入同比大幅增長31.9%，主要是由于經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入增加。投資收益及公允價值變動損益同比大幅增長30.7%，主要是由于權(quán)益投資、基金投資及固定收益信托投資產(chǎn)生的收益凈額增加?？傮w上，公司維持良好的業(yè)務(wù)增長動能，與2020年第一季度相比，收入增長較好，盈利大幅增長。21Q1成本收入比同比下降2.8個百分點至61.4%。

該行表示，2021年上半年中國A股市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)。因此，該行預計公司2021年上半年的盈利增速將相對較好，由于該行對2021年下半年A股市場前景持謹慎樂觀的態(tài)度，預期A股市場股權(quán)融資將于2021年下半年繼續(xù)取得相對較強的表現(xiàn)，預計2021年下半年公司的盈利增速仍將較好。同時，A股IPO增厚公司資本基礎(chǔ)，預計也將貢獻其2021年的盈利增長，預計2021-23年每股收益將分別同比增長15.3%、16.6%和15.7%至1.843元/2.15元/2.487元人民幣。