大和：首予移卡(09923)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)57港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告，首予移卡(09923)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)57港元，公司自2019年以來擴(kuò)大商戶服務(wù)業(yè)務(wù)，包括商戶SaaS、營銷和金融科技。

報(bào)告中稱，公司第三方支付業(yè)務(wù)專注于二維碼支付和小微企業(yè)，該行預(yù)計(jì)其第三方二維碼支付商業(yè)收單中的驗(yàn)證(TPV)市場份額為7%，支付業(yè)務(wù)也將快速擴(kuò)張，特別是基于應(yīng)用程序的交易和活躍商家；此外，中國二維碼支付增長速度或快于整體支付，公司機(jī)構(gòu)二維碼支付的收入比例很高。

該行表示，公司獨(dú)特的場景以及上升的用戶(商家和消費(fèi)者)流量，隨著增加客戶數(shù)據(jù)，或?qū)?shí)現(xiàn)商戶服務(wù)業(yè)務(wù)快速的收入增長，毛利率水平為32%。在SaaS領(lǐng)域，大和看到公司從支付業(yè)務(wù)和快速發(fā)展中收集的客戶，有助于提高商家粘性和ASP產(chǎn)品指標(biāo)。在營銷部門，公司支付交易數(shù)量迅速增加，不同的場景是客戶的寶貴資源。在金融科技市場，公司從日常支付交易中獲得的客戶洞察力確保可觀的盈利能力和相對(duì)較低的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。