貝萊德：這種類型的中國(guó)科技股值得買

內(nèi)地在港上市和在美國(guó)上市的科技公司已經(jīng)調(diào)整了一段時(shí)間，但貝萊德投資組合經(jīng)理表示，這些大科技公司現(xiàn)在還不是最理想的買入時(shí)間點(diǎn)。貝萊德更青睞那些市值更小一些的中等體量的互聯(lián)網(wǎng)公司。

貝萊德全球新興市場(chǎng)股票投資組合經(jīng)理Lucy Liu 在年中亞洲投資展望活動(dòng)中表示，特別喜歡在短視頻和流媒體直播等領(lǐng)域運(yùn)營(yíng)的中國(guó)公司，它們面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)較小，且用戶增長(zhǎng)潛力巨大。

Lucy Liu 沒有提及具體的公司名稱，但中國(guó)做短視頻流媒體且已經(jīng)上市的中等體量的公司中，只有快手(01024)?？焓肿?月份IPO以來(lái)上漲超過(guò)65%，但最近幾個(gè)月股價(jià)走勢(shì)較為低迷。

Lucy Liu 表示，目前中國(guó)的大科技公司正在適應(yīng)反壟斷監(jiān)管需求，而這一輪反壟斷監(jiān)管持續(xù)的周期很有可能達(dá)到數(shù)年時(shí)間。

在此之前，中國(guó)的大科技公司已經(jīng)經(jīng)歷了數(shù)年的高速發(fā)展。該投資組合經(jīng)理還指出，中國(guó)的大科技公司的盈利不僅受到監(jiān)管的影響，還受到競(jìng)爭(zhēng)的影響;電子商務(wù)的新趨勢(shì)促使企業(yè)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，而基礎(chǔ)設(shè)施的初始投資回報(bào)率變低了。

Lucy Liu 進(jìn)一步解釋稱，哪些占據(jù)壟斷地位的平臺(tái)，市場(chǎng)表現(xiàn)可能在未來(lái)一段時(shí)間里不會(huì)太好。整體而言，貝萊德對(duì)目前的中國(guó)股市持中性立場(chǎng)，但推薦特定的公司和板塊。

過(guò)去幾個(gè)月，中國(guó)科技股普遍走低。在美團(tuán)(03690)、阿里巴巴(09988)和騰訊(00700)等一些科技公司承諾遵守反壟斷規(guī)定的消息傳出后，部分股票在4月份短暫上漲。

反壟斷監(jiān)管全球同步

今年6月18日，上海市人民政府辦公廳發(fā)布《上海市市場(chǎng)監(jiān)管現(xiàn)代化“十四五”規(guī)劃》，強(qiáng)調(diào)到2025年總體要求、長(zhǎng)三角“一網(wǎng)通辦”、加強(qiáng)反壟斷和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)執(zhí)法司法，加大平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者壟斷行為查處力度，建立健全平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者壟斷認(rèn)定規(guī)則，依法制止資本無(wú)序擴(kuò)張，構(gòu)建促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)公平競(jìng)爭(zhēng)、開放包容的新規(guī)則體系。

這與此前國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局等部門對(duì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管一脈相承。

國(guó)際市場(chǎng)上，對(duì)大科技公司的反壟斷監(jiān)管消息從未間斷。最近一周，蘋果、谷歌和亞馬遜等公司在全球范圍內(nèi)遭遇反壟斷監(jiān)管。

最新消息，美國(guó)眾議院司法委員會(huì)將于美國(guó)東部時(shí)間周三上午10點(diǎn)審議六項(xiàng)最新的反壟斷法案，這些法案將對(duì)科技行業(yè)產(chǎn)生顛覆性影響。 增加反壟斷執(zhí)法人員的預(yù)算并增加大規(guī)模并購(gòu)案的訴訟費(fèi)用相關(guān)的一項(xiàng)法案已經(jīng)獲得投票通過(guò)。

本周三，猶他州、田納西州、北卡羅來(lái)納州和紐約州的總檢察長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)多州總檢察長(zhǎng)，最早于下周向谷歌發(fā)起聯(lián)合反壟斷訴訟。

本周二，印度反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)下令就谷歌公司濫用其安卓操作系統(tǒng)，在印度智能電視市場(chǎng)地位的指控展開調(diào)查。同一天，歐盟委員會(huì)宣布正式對(duì)谷歌發(fā)起反壟斷調(diào)查。

本周一，德國(guó)聯(lián)邦卡特爾辦公室(FCO)宣布，針對(duì)蘋果公司(AAPL.US)的App store、蘋果產(chǎn)品和其他服務(wù)相關(guān)的反競(jìng)爭(zhēng)行為展開調(diào)查。此前，F(xiàn)CO已經(jīng)對(duì)Facebook(FB.US)、亞馬遜(AMZN.US)和谷歌(GOOG.US)發(fā)起反壟斷調(diào)查。

從市場(chǎng)表現(xiàn)看，歐美各國(guó)的反壟斷監(jiān)管似乎絲毫不影響美國(guó)大科技公司的市場(chǎng)表現(xiàn)。

分析稱，由于歐美各國(guó)廣泛存在的游說(shuō)機(jī)制，反壟斷調(diào)查通常是風(fēng)聲大，雨點(diǎn)小，對(duì)美國(guó)的大科技公司沒有構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的反壟斷監(jiān)管。

本文選編自“萬(wàn)得資訊”；智通財(cái)經(jīng)編輯：徐文強(qiáng)。