崔東樹：1-4月乘用車電池需求同比增長231%，4月磷酸鐵鋰電池占比達53%

根據(jù)崔東樹個人測算，2021年4月新能源汽車產量19萬臺，同比增長166%;電池裝機總電量約923萬度，同比增長155%。21年1-4月的乘用車電池需求3084萬度，同比增長231%。20年1-12月的乘用車電池需求6405萬度，同比增長2%，表現(xiàn)逐步改善。雖然三元仍是趨勢，但21年4月的三元電池占比達到45%，磷酸鐵鋰恢復至53%。

從電池配套特征看，市場競爭格局劇烈變化，寧德時代、比亞迪(01211)的總體優(yōu)勢地位明顯。二線企業(yè)的表現(xiàn)巨變，中航鋰電、合肥國軒、蜂巢能源等隨著配套企業(yè)的變化而份額波動。

一、新能源電池總體需求特征

1. 2020年新能源車和電池需求

根據(jù)崔東樹個人測算，按照汽車生產數(shù)據(jù)2021年4月新能源汽車產量19萬臺，同比增長166%;電池裝機總電量約923萬度，同比增長155%，。21年1-4月的乘用車電池需求3084萬度，同比增長231%。

2020年上半年是延續(xù)19年的政策的慣性低迷，因此今年1-4月的低基數(shù)增長超強的特征使新能源汽車電池需求表現(xiàn)較強。

2. 總體電池需求特征

2019年上半年新能源車補貼政策延續(xù)18年的政策，因此19年上半年的新能源車和電池需求呈現(xiàn)旺盛的狀態(tài)。

2020年的政策在4月23日發(fā)布，總體補貼處于低位。隨后今年1-4月的需求上升較快，導致目前的電池需求逐步改善。

3. 歷年新能源車產量數(shù)據(jù)

20年的新能源車產品增速低，21年1-4月的整車的增速回歸高增長，這也是體現(xiàn)了高基數(shù)壓力化解。

4. 電池需求結構特征明顯

2021年1-4月的電池需求3084萬度，大幅好于2020年1-4月的電池2150萬度需求。由于去年貼退坡前后的干擾因素，因此2021年4月的電池需求相對較強。

5. 各類車型電池需求結構特征明顯

1-4月的乘用車電池需求2800萬度，同比增長3倍，表現(xiàn)較強。去年1-4月乘用車的電池需求較好，今年的環(huán)比持續(xù)走強，需求平穩(wěn)增長。

1-4月客車的電池需求較低，達到200萬度電，同比去年的88萬度的高位，增幅不大。

21年初專用車用電需求增長較猛。4月的專用車電池需求59萬度，較去年同期的32萬度大幅增長。

二、新能源車產品電池需求特征

1. 整車產品電池需求特征-按電池數(shù)量角度

以上數(shù)據(jù)為電池電量的數(shù)據(jù)，2017年的全年的電量是3600萬度，18年是5666萬度。19年是6201萬度，20年達到6400萬度，數(shù)量提升較高。21年2100萬度

2019年的三元電池占比達到66%，較18年上升12個百分點。2021年1-4月三元鋰占比保持穩(wěn)定。21年1季度的三元電池占比達到64%，磷酸鐵鋰保持穩(wěn)定。錳酸鋰的需求逐步減弱。鈦酸鋰基本沒有市場。

2. 三元鋰電池結構需求

三元里電池近幾年持續(xù)爆發(fā)式增長，每年的平均增長速度在100%左右，2020年三元鋰電池需求量達到4109萬度.。

其中上半年相對偏弱，下半年表現(xiàn)增長較強。2021年走勢雖持平于2020年，但相對好于2020年較多，尤其是1季度改善較大。

3. 磷酸鐵鋰電池需求

2019年磷酸鐵鋰電池，需求相對比較平穩(wěn)整體需求量達到2008萬度。相對于2018年同期降低9%。

2021年在1-4月份的電池需求較高，同比增長仍是巨大的。2021年全年增長380%。

磷酸鐵鋰電池需求逐步增長，近幾個月的微型車靠磷酸鐵鋰翻身的機會很大。

三、近幾年的各類車電池需求特征

1、電動車電池需求特征

乘用車的三元鋰電的需求暫時回落，21年達到整體汽車電池需求的59%。4月的磷酸鐵鋰需求明顯回升，達到42%。

21年的客車產品的磷酸鐵鋰占比92%，仍是相對保守。

專用車的三元鋰占比77%，降成本的推動下，專用車的三元的趨勢相對是穩(wěn)定的狀態(tài)。

四、電池企業(yè)表現(xiàn)分析

1. 主力電池廠家表現(xiàn)優(yōu)秀

由于目前電池企業(yè)擴張過快，很多電池企業(yè)，在很多地方設立的不同的公司，電池企業(yè)數(shù)量大幅增長。我們?yōu)榱吮阌诜治?，把各地公司都匯總成為總體公司。

由于前2-3位的裝機增長，4-10位的電池企業(yè)份額相對下降，比亞迪仍是超強優(yōu)勢的電池企業(yè)。

目前可能主要是松下和LG的電池進入較強，其他的中間企業(yè)下降幅度目前不大。

2. 主力電池品種的廠家表現(xiàn)

電池的技術線路很重要，如果技術方向正確，其發(fā)展的勢頭就很順利，政策也會使其受益。日本松下、韓國LG化學、三星SDI等多采用三元鋰電池的技術路線，比如新能源巨頭特斯拉就采用了松下的鎳鈷鋁酸鋰三元鋰電池，就是所謂的NCA，在Model S和Model X上采用21700圓柱體電池組。效果較好

各類車型的電池線路的企業(yè)差異較大。三元和磷酸鐵鋰的線路各有強勢廠家。比亞迪的三元電池的占比在三年內上升，19年達到32%的月度峰值，也是很好的。20年比亞迪發(fā)力磷酸鐵鋰。

磷酸鐵鋰的電池仍是寧德時代最強，20年達到58%。磷酸鐵鋰的主力廠家優(yōu)勢相對明顯，近期國軒等表現(xiàn)優(yōu)秀，主要技術相對成熟，產品競爭相對穩(wěn)定。

3. 主力整車廠家表現(xiàn)

整車企業(yè)的配套表現(xiàn)較好，主要是LG和寧德的產品較強。而且近期中航鋰電的表現(xiàn)很好，為廣汽新能源促進很大。五菱的磷酸鐵鋰表現(xiàn)很強。

4. 主力電池廠家配套表現(xiàn)

隨著電池的低成本化趨勢，各企業(yè)的配套都有很多的機會，對行業(yè)發(fā)展很有促進意義。中國電池企業(yè)的世界競爭力還是很強的。

本文選編自“崔東樹”，作者：崔東樹；智通財經(jīng)編輯：莊禮佳。