尋求獨角獸上市造富神話! 亞洲對沖基金大舉進入風(fēng)投業(yè)

一些大家預(yù)期傳統(tǒng)風(fēng)投來完成的投資、融資常常被對沖基金搶了去。對沖基金為何大舉進入風(fēng)投業(yè)，無疑是想尋求更高的風(fēng)險回報。

據(jù)公開文件和知情人士透露，ASPEX管理公司、Tybnne資本管理公司、阿納托爾投資管理公司和BLUU Capital——總部均位于香港，共同管理規(guī)模超過200億美元，自去年年初以來已在私營公司進行了數(shù)十次投資。

無疑，對沖基金資金的涌入正在加劇對最有前途的公司上市前的股權(quán)爭奪，老虎環(huán)球管理(Tiger global Management)和日本軟銀集團(SoftBank Group Corp.)等跨國公司都是這一領(lǐng)域的多產(chǎn)投資者。該地區(qū)的對沖基金正將目光投向上市公司以外的領(lǐng)域，因為要獲得市場看到的回報越來越困難。

總部位于舊金山的專注于風(fēng)險投資的資產(chǎn)管理公司Revere的聯(lián)合創(chuàng)始人Eric Woo表示，對沖基金激增可能具有相當(dāng)大的破壞性，因為其節(jié)奏可能快得多，給傳統(tǒng)風(fēng)險基金帶來競爭。

世邦魏理仕(cbinsights)的數(shù)據(jù)顯示，在全球約700家市值超過10億美元的私營企業(yè)中，亞洲有超過四分之一的企業(yè)被稱為獨角獸。除了風(fēng)險投資公司，私募股權(quán)投資公司也是這類公司的投資者。

據(jù)悉，Aspex Management在3月底管理了50億美元的資金，目前已經(jīng)參與了至少5家公司的私募融資。Tybnne資本管理著86億美元，投資于一家越南電子錢包公司和制藥公司。一位知情人士說，醫(yī)療保健專家萊克布魯管理著近30億美元的資金，自2018年以來，已經(jīng)進行了40多項私人投資。

高盛集團亞洲區(qū)資本引進主管周立彥(Liyen Chow)表示，一些以前沒有授權(quán)投資非上市公司的基金經(jīng)理現(xiàn)在正尋求投資者的許可。較新的基金已開始以更大的靈活性進行交易，以便在私人公司上下注——如李愛馬仕(Hermes Li)成立兩年的Aspex，而李嘉誠的前OchZiff資本管理公司同事阿南德馬杜里(AnandMadduri)今年創(chuàng)辦的Apah資本管理有限公司。

在上市前股權(quán)交易中，亞洲對沖基金公司往往會在上市后三年內(nèi)將目光投向后期成長型公司。這一戰(zhàn)略有助于與管理層建立更緊密的聯(lián)系，并有望為下一個阿里巴巴集團控股有限公司(Alibaba Group Holding Ltd.)或比泰丹斯有限公司(ByteDance Ltd.)獲得更大的IPO份額。繼阿里巴巴(Alibaba)之后，Myriad Asset management和Janchor Partners在2012年的投資中獲得了巨大收益，啟動了當(dāng)時全球規(guī)模最大的首次公開募股。

此外，管理著5億美元資產(chǎn)的風(fēng)險投資公司Prospect Avenue Capital的創(chuàng)始合伙人廖明表示，如果基金共享從私人市場收集的信息，并將其用于公開市場交易，那么它們可能面臨利益沖突的風(fēng)險。

值得關(guān)注的是，對沖基金也推出了類似私募股權(quán)的基金，專門從事此類投資。