國元證券：首予時代天使(06699)“買入”評級 公司遠期估值仍有3-4倍提升空間

智通財經(jīng)APP獲悉，國元證券發(fā)布研究報告，首予時代天使(06699)“買入”評級，考慮公司潛力大，龍頭格局穩(wěn)固，收入和利潤有望在2030年達到96.02億和31.21億(人民幣,下同)，對應(yīng)遠期估值超過千億，相較于約290億港元IPO發(fā)行市值，仍有3-4倍提升空間。

公司2020年毛利率70.4%，凈利率27.8%，業(yè)務(wù)景氣度高及盈利能力加強，財務(wù)狀況良好。報告指，隱形矯治兼具醫(yī)美+消費+非醫(yī)保屬性，作為未來十年黃金賽道，市場仍有10-20倍提升空間。當前行業(yè)競爭格局穩(wěn)定，龍頭護城河高。該行預(yù)計，公司2021-23年分別實現(xiàn)營業(yè)收入11.53億元、15.38億元、20.07 億元，調(diào)整后凈利潤為3.23億元、4.38億元、5.82億元。結(jié)合絕對估值法和相對估值法，公司市值有望達到330-460億元(400-558 億港元)區(qū)間。