渾水舉起“狙擊槍” 誰(shuí)會(huì)是下一個(gè)輝山乳業(yè)(06863)?

上周五(3月24日)輝山乳業(yè)(06863)股價(jià)遭遇滑鐵盧，急劇下跌91.1%。市場(chǎng)一度認(rèn)為是美國(guó)做空機(jī)構(gòu)渾水公司卷土沖來。

然而渾水和吃瓜群眾一樣也蒙在鼓里，對(duì)此事表示很意外。不過渾水在接受采訪時(shí)還“火上澆油”了一把，“我們?cè)谥暗膱?bào)告中認(rèn)為輝山乳業(yè)的股票價(jià)值為零，現(xiàn)在股價(jià)正在逼近零，但還有下跌的空間?！?br/>

盡管輝山乳業(yè)的這次沽空和渾水沒有關(guān)系，但渾水的一句話，卻成功的引起了市場(chǎng)的騷動(dòng)。其創(chuàng)始人Carson表示，最快在未來幾周內(nèi)，就會(huì)發(fā)布對(duì)另一家港股公司的做空?qǐng)?bào)告。Carson指出，這些公司有的很像輝山，雖然有實(shí)體業(yè)務(wù)，但是財(cái)務(wù)狀況卻一塌糊涂。他稱他們會(huì)很小心地調(diào)查，因?yàn)椤白隹铡边@一行，證據(jù)必須十分確鑿，否則很容易引官司上身。而與之相契合的是，今天(3月27日)恒生指數(shù)收跌0.68%，報(bào)24193.70點(diǎn)。

值得注意的是，渾水并沒有說明具體會(huì)做空哪類公司，但是從其過往阻擊過的公司中，或許可以看出端倪。

渾水的來歷

智通財(cái)經(jīng)了解到，渾水在資本市場(chǎng)上以做空中概股聞名，成立于2010年年初，其創(chuàng)立者卡森·布洛克(Carson Block)自2005年就從美國(guó)來到上海，一直在中國(guó)發(fā)展?？ㄉげ悸蹇苏f，公司名字源自中國(guó)成語(yǔ)“渾水摸魚”，意喻在美國(guó)上市的中國(guó)公司大多有各種問題。渾水成立的目的是抓住那些試圖渾水摸魚的中國(guó)概念股公司。該公司團(tuán)隊(duì)一直潛伏在中國(guó)。

據(jù)相關(guān)報(bào)道稱，渾水自2010年6月28日發(fā)布第一份做空?qǐng)?bào)告以來，已陸續(xù)發(fā)布了60多份做空?qǐng)?bào)告，涉及的公司遍布全球。甚至有公司因渾水的做空?qǐng)?bào)告而導(dǎo)致退市。

在北美資本市場(chǎng)，渾水因連續(xù)揭發(fā)中國(guó)概念股的造假丑聞而成名。渾水主要針對(duì)在美上市中國(guó)公司發(fā)布質(zhì)疑調(diào)查報(bào)告，2010年成功獵殺數(shù)家中國(guó)公司，并由此聲名大噪。

據(jù)私募機(jī)構(gòu)上善若水的統(tǒng)計(jì)，在成立之后的短短數(shù)年之內(nèi)，截至目前，渾水已狙擊了東方紙業(yè)(ONP.N)、綠諾國(guó)際(RINO.N)、中國(guó)高速頻道(CCME.N)、多元環(huán)球水務(wù)(DGW.N)、分眾傳媒(FMCN.N)等多家中概股公司。受到狙擊的公司大部分股價(jià)應(yīng)聲下挫，綠諾國(guó)際、中國(guó)高速頻道和多元環(huán)球水務(wù)已經(jīng)退市。

而其最為人熟悉是2011年狙擊在加拿大上市的嘉漢林業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假，嘉漢最終除牌收?qǐng)?，連帶旗下在港上市的綠森集團(tuán)(00094)也要易手。

另外還有一個(gè)經(jīng)典的阻擊是，他發(fā)布了一家在加拿大上市的中國(guó)公司Sino-Forest Corp涉嫌欺詐的報(bào)告，致使該股票大跌74%，2013年3月這家公司被迫申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，2014年加拿大當(dāng)局對(duì)該中國(guó)公司及其高管作出欺詐刑事指控，包括Maurice Greenberg 及John Paulson在內(nèi)的一批知名投資者蒙受重大經(jīng)濟(jì)損失。

渾水瞄向香港市場(chǎng)

除了“做空”中概股公司外，從2014年開始，渾水將目標(biāo)轉(zhuǎn)向了香港市場(chǎng)，目前其做空過兩家港股上市公司——輝山乳業(yè)及奇峰國(guó)際(01228)。

2014年11月19日，其發(fā)表報(bào)告沽空奇峰國(guó)際。渾水在報(bào)告中質(zhì)疑奇峰國(guó)際四點(diǎn)：奇峰國(guó)際謊稱已于2012年收購(gòu)了天津市利寶煤炭銷售有限公司80%的股權(quán);并認(rèn)為奇峰國(guó)際在2013年的真正收入可能接近零;奇峰國(guó)際購(gòu)買一能源公司可能是一場(chǎng)騙局;奇峰國(guó)際在2014年之前7年間宣布無數(shù)新業(yè)務(wù)，但無一實(shí)現(xiàn)。

雖然奇峰國(guó)際進(jìn)行反駁，但是在2015年12月15日，港交所還是發(fā)出通告稱，依據(jù)證券及期貨(在證券市場(chǎng))規(guī)則條例第8(1)條，港交所應(yīng)香港證監(jiān)會(huì)的指令，從2015年12月15日上午9時(shí)起停止奇峰國(guó)際股份的買賣。

實(shí)際上，奇峰國(guó)際自2014年11月20日停牌至今都沒復(fù)牌。停牌前股價(jià)為1.46港元，跌5.81%。市值119.577億港元。

另一間公司則是現(xiàn)在“名聲大噪”的輝山乳業(yè)。其曾兩次做空輝山乳業(yè)。渾水稱輝山乳業(yè)為騙子公司，身負(fù)巨額債務(wù)。其發(fā)布第一份做空?qǐng)?bào)告后，輝山乳業(yè)的股價(jià)只下跌了2.14%，而第二份做空?qǐng)?bào)告發(fā)出當(dāng)日，股價(jià)甚至還上漲了1.82%。在3月24日的暴跌之前，輝山乳業(yè)的股價(jià)一直巋然不動(dòng)，維持在2.9港元的水平。

智通財(cái)經(jīng)了解到，在渾水的第二份沽空?qǐng)?bào)告發(fā)布后，其控股股東楊凱便增持輝山乳業(yè)(06863)合計(jì)4583.3萬股，耗資1.26億港元，使其持股比例增至74.06%，這或許是對(duì)沽空的回應(yīng)。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，2014年年底以來，為對(duì)沖老股東和財(cái)務(wù)投資者的不斷退出，以及做空機(jī)構(gòu)做空對(duì)于股價(jià)的沖擊，楊凱累計(jì)增持公司股份高達(dá)50次左右，耗資粗略計(jì)算在50億港幣上下，持股比例也從不足50%增至逼近港交所規(guī)定的大股東75%的持股比例上限。

但在等待兩個(gè)月之后，一場(chǎng)關(guān)于輝山乳業(yè)和銀行的債權(quán)會(huì)議，成為壓垮輝山乳業(yè)的最后一根稻草。

3月23日，遼寧省政府金融辦組織召開關(guān)于輝山乳業(yè)的會(huì)議，要求銀行和其他金融機(jī)構(gòu)不要抽貸，對(duì)輝山乳業(yè)要有信心，希望能給輝山乳業(yè)4周的時(shí)間來解決拖欠部分利息的問題。

市場(chǎng)隨后聞聲而動(dòng)，輝山乳業(yè)于3月24日直接下殺85%。由此，渾水再次一戰(zhàn)成名。

那么，在下一份做空?qǐng)?bào)告出爐之前，對(duì)于渾水的疑問就是，這一次他能再次狙殺成功嗎?