全球首個“法幣化”比特幣的國家？這一切還得從美元說起

世界上第一個賦予數(shù)字貨幣法定地位的國家來了。

這意味著什么？這個國家的另一法定貨幣——美元，地位是升了？還是降了？

發(fā)生了什么？

6月9日周三，薩爾瓦多以“絕對多數(shù)”投票正式通過法案，使比特幣在該國成為法定貨幣。

薩爾瓦多總統(tǒng)Nayib Bukele在法案會議上稱，此舉將有助于創(chuàng)造就業(yè)機會及促進金融包容性。他此前曾表示，比特幣可以提振經(jīng)濟，幫助應(yīng)對薩爾瓦多銀行滲透率低的問題，并提高每年60億美元匯款的轉(zhuǎn)賬速度。

此后，薩爾瓦多政府將為公民推出可以自主選擇使用與否的比特幣錢包，并將運營一個信托基金，該基金將持有價值約1.5億美元的比特幣，以抵消比特幣市場的波動，確保商家不必承擔風險。

與此同時，薩爾瓦多還將授予發(fā)布3枚比特幣（約10.2萬美元）的移民永久居住權(quán)。

簡單來說，今后的薩爾瓦多金融市場是這樣的：商品價格、稅款都可以用比特幣計價并支付，每個經(jīng)濟主體都要接受這一支付形式，而且比特幣交易還不會面臨資本利得稅。

但最為重要的一點在于，比特幣與美元的匯率“將由市場自由確定”。這也就是說，作為世界儲備貨幣的美元，仍是比特幣價格的參考貨幣。

薩爾瓦多在想什么？

作為中美洲的一個小國，僅擁有650萬人口和270億美元經(jīng)濟體量的薩爾瓦多在數(shù)字貨幣領(lǐng)域如此激進，為什么？

在薩爾瓦多經(jīng)濟部看來，考慮到大多數(shù)公民無法獲得傳統(tǒng)的金融服務(wù)，該國需要授權(quán)價值完全遵循自由市場標準的數(shù)字貨幣在國內(nèi)流通，借此刺激經(jīng)濟增長。

目前，薩爾瓦多的經(jīng)濟交易主要使用現(xiàn)金，大約70%的人沒有銀行賬戶或信用卡，但匯款或移民寄回家的錢占薩爾瓦多國內(nèi)生產(chǎn)總值的20%以上。

對于這些國際轉(zhuǎn)賬，現(xiàn)有服務(wù)可能會收取10%或更多的費用，有時可能需要數(shù)天才能到達。

去中心化金融公司DeversiFi首席財務(wù)官Ross Middleton認為，當比特幣被薩爾瓦多列為法定貨幣，這意味著該國公民每天可以更輕松地進行跨境支付，而不用依賴美元。

他還稱，哪怕薩爾瓦多僅吸引到一小部分與加密貨幣相關(guān)的經(jīng)濟活動，這對于一個小國而言，也已經(jīng)足夠龐大了。

這一判斷與薩爾瓦多總統(tǒng)的想法頗為一致。

此前，Bukele曾在一條推文中表示，若比特幣流通價值的1%流入薩爾瓦多，那么該國GDP將增長25%。不過，他尚未明確表達比特幣提振該國經(jīng)濟的具體機制。

都是為了美元？

在股票研究公司Kalkine Group首席執(zhí)行官Kunal Sawhney看來，基于薩爾瓦多極高的貧困率，采用比特幣對該國而言或許是一個福音，但這并不代表著加密貨幣能夠以此為突破口開啟泛用化。

接受比特幣可能會讓薩爾瓦多人的匯款更快也更便宜，但這并不能為這一全球最大的數(shù)字貨幣增加任何可信度或?qū)嵱眯浴?/p>

他還表示，薩爾瓦多是在特殊背景之下有此一舉，并不意味著其他國家也會采取類似行動。

所以，薩爾瓦多究竟為什么要這么做？

在疫情沖擊下，薩爾瓦多商業(yè)不振，國內(nèi)經(jīng)濟去年遭遇了四十年來最嚴重的一次崩盤，財政赤字也擴大到占GDP比例超過10%的地步。

為了“活下去”，薩爾瓦多正在跟國際貨幣基金組織（IMF）進行談判，尋求獲得13億美元的資金支持，但談判目前陷入了僵局。

由此，相關(guān)媒體表示：

如果IMF的金援計劃仍舊存疑，那么還有什么比讓全球持幣人用喜歡的數(shù)字貨幣來購買你的商品和服務(wù)更好的產(chǎn)生資金流入的方式呢？

上述媒體進一步解釋稱，鑒于退稅可能必須以美元計價，可以想象到的是，商家很有可能在收到付款之后立刻將比特幣換成美元來避免波動，這就間接為薩爾瓦多創(chuàng)造了美元融資。

但也有猜測稱，薩爾瓦多此舉或是其徹底脫離美元體系的一部分。

目前來看，薩爾瓦多仍是美元化經(jīng)濟體，美國政府的財政決策和美聯(lián)儲的貨幣政策都對這個國家影響巨大，而采用比特幣可以使薩爾瓦多變得更為獨立。

反對與擔憂

針對比特幣的法幣化，市場上其實有不少不太贊同的聲音。

薩爾瓦多高校教授Carlos Carcach就認為，盡管只要有人愿意像接受比特幣一樣接受美元，問題就不大，但將比特幣作為法定貨幣的行為“沒有必要，也不方便”。

主要原因在于，比特幣波動性實在太大，投資者們每天都抱著“一夜暴富后第二天就變窮”的風險。

Coindesk專欄文章則進一步分析稱，Bukele宣布比特幣為法定貨幣，這可能是更多地是一種宣傳的噱頭，而非代表比特幣的貨幣地位有任何改變。

上述文章指出，即使薩爾瓦多能給予比特幣完整的貨幣待遇，也無法解決比特幣的核心貨幣問題。

如果要在花掉或不花掉比特幣之間做選擇，持幣的人通常更愿意繼續(xù)持幣。這是因為，持幣的主要動機就在于夢想著有朝一日能贏一把大的。

而對于不炒幣的人來說，比特幣的價格不可預(yù)測性太高，根本不可能存放在手邊用于支付。

簡而言之，持幣人擔心錯過幣價上漲的機會，不持幣的人則對其波動性有著很多擔憂。單憑一個國家的上位決策，這一切是無法改變的。

另有分析認為，廣泛的采用可能會使薩爾瓦多變成比特幣巨鯨的“避稅天堂”，或是洗錢的港灣。

若是薩爾瓦多真的吸引到大規(guī)模持幣者將手中的比特幣轉(zhuǎn)移到薩爾瓦多，比特幣過山車似的價格周期可能對這個小國的經(jīng)濟造成災(zāi)難性后果。

本文選編自“見智研究”，作者：曾心怡，智通財經(jīng)編輯：張金亮。